미국 노동부가 목요일에 발표한 보고서에 따르면 미국의 9월 CPI는 전년 동기 대비 3.7% 증가해 예상 3.6%, 전치 3.7% 를 약간 웃돌았다.미국의 9월 핵심 CPI는 전년 동기 대비 4.1% 증가해 예상치와 일치했으며 전치는 4.30% 였다.미국의 9월 CPI는 전월 대비 0.4% 증가한 0.30%, 전치 0.60% 를 전망했다.미국의 9월 핵심 CPI는 전월 대비 0.3% 증가해 예상치와 일치했고 전치는 0.30% 였다.
최근의 추세와 일치하여 주택 비용은 여전히 인플레이션 상승의 주요 요인이다.CPI 가중치의 약 3분의 1을 차지하는 주택 인플레이션 지수는 이달 들어 전월 대비 0.6%, 전년 동기 대비 7.2% 상승했다.자동차 가격은 등락이 엇갈려 신차는 전월 대비 0.3%, 중고차는 2.5% 하락했다.휘발유 지수의 상승도 모든 데이터의 월간 상승의 주요 원인이다. 에너지 가격은 전월 대비 1.5% 상승했다. 이 중 휘발유 가격은 2.1%, 연료유 가격은 8.5% 상승했다. 식품 가격은 3개월 연속 전월 대비 0.2% 상승했다.
에너지 인플레이션의 상승은 다시 한 번 우려를 불러일으켰다.예를 들어, 미국의 9 월 PPI 수치가 예상보다 전반적으로 높은 것은 에너지 비용 상승이 지속 가능한 낮은 인플레이션으로 가는 길을 계속 방해하고 있음을 보여줍니다.미국 노동통계국이 수요일 발표한 자료에 따르면 미국의 9월 PPI는 전년 동기 대비 2.2% 상승해 시장 예상치인 1.6% 와 전치 1.6% 를 웃돌았다.전월 대비 0.5% 상승해 시장 예상치인 0.3%를 웃돌았고, 전치 0.7%를 밑돌았다.한편 미국의 9월 핵심 PPI는 전년 동기 대비 2.7% 상승해 시장 예상치인 2.3%와 전치 2.2% 를 웃돌았다.전월 대비 0.3% 상승해 시장 예상치인 0.2%와 전치 0.2%를 웃돌았다.
최근 공급과 수요의 차이로 인한 국제 유가 상승을 제외하고, 현재 시장은 이스라엘과 하마스 간의 전쟁이 확산되어 이 지역의 석유 공급에 영향을 미칠지 여부에 대해 큰 불확실성에 직면해 있다.현재 최근의 유가 급등은 다소 약화되었지만, 더 중요한 것은 생산 능력이 정상으로 회복되었다는 것이다.수요가 상당히 안정적입니다.전 세계 항공사의 수송력이 마침내 대유행 이전 수준으로 돌아갔다.
블룸버그 이코노미스트 Anna Wong과 Stuart Paul은"인플레이션과 경제 성장 사이의 위험이 지난 몇 달 동안 더 균형을 이루었다면 이스라엘과 하마스의 충돌은 이제 균형을 다시 인플레이션 상행 위험으로 기울였다.우리가 미리 설정한 기준 상황은 연준이 올해 남은 기간 동안 금리를 안정시킬 것이지만, 우리는 다시 금리를 인상할 위험을 무시할 수 없다고 생각하며, 시장은 이를 과소평가했을 수 있다"고 말했다.
Wong과 Paul은 중동의 긴장이 갈수록 고조되는 상황이 공급의 부정적인 충격을 가져와 에너지 가격을 끌어올릴 수 있다고 경고했다.경제학자들은 유가가 배럴당 100달러에 도달하면 올해 말까지 전체 CPI 인플레율이 다시 4%에 이를 수 있다고 예를 들었다.Wong과 Paul은"인플레이션 전망이 안정되는 한 연준은 가격 상승에 개의치 않을 수도 있다.그러나 지속적이고 더 큰 석유 공급 충격은 인플레이션 전망이 통제 불능의 위험을 증가시켜 결국 연준이 금리를 계속 인상하도록 할 수 있다"고 말했다.
CPI 수치가 발표된 후 10년 만기 미국 채무 수익률은 4포인트 오른 4.60% 를 기록했다.달러 인덱스 DXY 단선은 35포인트 상승하여 106을 상향 건드렸고, 일간으로는 0.32% 올랐다.현물 금은 단선에서 4달러 하락하여 현재 온스당 1881.97달러를 보고하고 있다.미국 3대 주가지수 선물 상승폭이 좁아졌다.
9월 미국 소비자가격지수가 두 달째 빠르게 상승한 것은 연준이 더 오랜 기간 높은 금리를 유지하려는 의도를 부각시켰다.분석가들은 최근의 인플레이션 수치가 강력한 고용 시장이 소비자 수요를 어떻게 지탱하는지를 부각시키고 있으며, 이는 물가 압력을 연준의 목표 위로 유지할 수 있다고 보고 있다.이것이 중앙은행으로 하여금 올해 다시 금리를 인상하는 쪽으로 기울게 할지는 아직 분명하지 않다. 특히 최근 채권 수익률이 치솟는 것을 고려할 때 일부 관리들은 이것이 더 많은 긴축 정책을 대체할 수 있다고 말한다.그러나 적어도 정책 입안자들이 한동안 대출 비용이 높은 기업을 유지하려는 열망을 지지했다.
알리안츠 수석고문 엘엘리안은 다음과 같이 지적했다. 미국의 핵심통화팽창률은 예상과 일치하지만 총체적지표는 보편적인 예상보다 높다.특히 9월 핵심 CPI가 0.3% 상승해 연간 인플레율을 4.1%로 끌어올린 데다 주간 초청 실업자 수 20만9천명이 상대적으로 낮고 예상보다 낮아 시장의 직접적인 반응은 미국 채무 수익률 상승이었다.분석적인 관점에서 볼 때, 이는 인플레이션을 퇴치하는"마지막 마일"이 직면한 도전에 주의를 환기시킨다. 특히 핵심 서비스업의 인플레이션이 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 에너지 가격 상승이 핵심 CPI로 확산될 것을 우려하고 있다.
웰스파고의 수석 이코노미스트인 제이 브라이슨 (Jay Bryson) 도 인플레이션을 2% 의 마지막 킬로미터에 도달시키는 것은 어렵다는 견해를 밝혔다.그는 이것이 연준이 상당 기간 긴축을 유지할 것이라고 덧붙였다.
수요일 발표된 연준의 9월 의사록에도 금리 책정을 담당하는 연방공개시장위원회(FOMC) 내부의 이견이 반영됐다.9월 회의가 끝날 때 위원회는 금리를 인상하지 않기로 선택했지만 의사록은 인플레이션에 대한 우려가 가시지 않고 상행 위험이 여전히 존재한다고 우려했다.
CPI 상승폭이 예상보다 높기 때문에 거래원들은 연준이 올해 다시 금리를 인상하고 내년 더 긴 기간 동안 금리를 그대로 유지할 가능성이 커졌다고 보고 있다.연준의 정책금리 기준 선물 계약은 현재 12월 금리 인상 가능성을 약 40%로 반영하고 있으며, 보고서 발표 전 가능성은 약 28% 다.25포인트 더 금리를 올리면 연준의 정책금리는 5.5~5.75% 구간에 이른다.거래원들은 현재 내년 말까지 금리가 약 1% 포인트 하락한 4.6% 에 이를 것으로 예상하고 있다.보고서 발표에 앞서 선물 계약은 내년 말 금리 수준을 4.5% 로 제시했다.
에퀴티 캐피털의 수석 거시 이코노미스트인 스튜어트 콜은"전체적으로 이 보고서는 연방공개시장위원회에 11월에 다시 정책을 긴축해야 한다는 것을 보여주기에는 부족할 수 있지만, 그 정책이'더 긴 시간 동안 긴축을 유지해야 한다'는 메시지를 증명하는 것으로 보는 것이 합리적일 것"이라며"추가 금리 인상 가능성이 여전히 존재하기 때문"이라고 말했다."
그러나 미 노동부의 또 다른 보고서에 따르면 인플레율과 명목소득 0.2% 증가 사이에 차이가 있어 9월 실질 평균 시급은 전월보다 0.2% 감소했다.연간으로 계산하면 임금이 0.5% 증가했다.미국 노동통계국 자료에 따르면 2021년 1월부터 올해 9월까지 미국이 추적한 370여 개 직업별 중 4분의 1 가까운 직업임금만 인플레이션을 넘어섰다.올해 8 월 현재 CPI는 2021 년 초 이후 16.6% 급등했지만 민간 부문 직원의 평균 시급은 13% 증가하는 데 그쳤다.반면 최근 주목받는 자동차 해운업에 대해서는 2021년 이후 자동차 제조업 노동자들의 평균 시급이 10% 증가했지만, 그에 따라 주당 근로시간도 증가했다.