日本制造业活动已恶化至今年2月以来的最差水平，在今年最后一个季度即将结束之际，这加剧了人们对日本经济将陷入技术性衰退的担忧。周五公布的数据显示，日本11月Jibun制造业PMI初值降至48.1，仍低于荣枯线50，且创下今年2月以来的新低。另外，日本11月Jibun综合PMI初值降至50，创今年以来新低;日本11月Jibun服务业PMI初值则小幅升至51.7。
11月15日公布的数据显示，日本第三季度国内生产总值(GDP)折合成年率收缩2.1%，远超经济学家预期的收缩0.4%，主要原因是企业支出下降和进口增加拖累了经济。这表明，在货币疲软、长期通胀和海外经济前景不明朗等不确定因素面前，日本经济复苏十分脆弱。一些经济学家指出，日本经济有可能连续两个季度收缩，进入技术性衰退。
周五公布的最新数据对日本脆弱的经济来说并不是好消息。根据国际货币基金组织(IMF)的预测，德国将在今年取代日本成为全球第三大经济体。虽然这在很大程度上是日元走软导致以美元计算的日本经济规模萎缩，但潜在需求仍然低迷。PMI数据显示，工厂产出和新订单再次下滑，且新订单下降的速度加快，制造业也在继续裁员。
在对经济增长前景的担忧之中，日本首相岸田文雄已经试图支持受通胀影响的家庭。岸田文雄政府本月早些时候公布了一项超过17万亿日元(约合1140美元)的刺激计划，但这似乎对民众情绪影响不大。
疲软的经济表现为日本央行维持利率水平不变、推迟政策正常化提供了理由。但日本10月份不含新鲜食品的核心消费者价格指数(CPI)增幅从9月份的2.8%微升至2.9%，已经连续19个月高于日本央行2%这一锚定目标，这可能引发有关政策变化的猜测。日本央行官员将密切关注未来几个月的关键经济数据，以寻找日本经济复苏的迹象，尤其是工资上涨的迹象。
值得一提的是，虽然疲软的日元提高了日本的进口成本，从而打击了日本的进口商，但也帮助提振了旅游业，这是日本经济的亮点之一。PMI调查也发现，服务业企业对明年的前景表达了自8月以来最乐观的看法。