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  美东时间周五盘前,美国最大的银行摩根大通公布了三季度财报。在当前的高利率时代,摩根大通仍赚得盆满钵满,其三季度利润和营收均超过市场预期。美股盘前,摩根大通股价涨逾1%。
  财报显示,摩根大通2023年三季度营收为398.74亿美元,同比增长22%;净利润为131.51亿美元,同比增长35%,折合每股收益4.33美元。
  受益于较高的利率和对第一共和银行的收购,在截至9月30日的三个月里,摩根大通的主要收入来源净利息收入为229亿美元,同比增长30%,高于分析师的预期。该行表示,目前预计今年该收入来源将达到885亿美元。
  尽管今年利率飙升令一些规模较小的同行措手不及,并在3月份引发了美国地区性银行危机,但摩根大通迄今为止在动荡中表现良好。
  摩根大通首席执行官杰米·戴蒙承认,这些结果受益于在净利息收入和低于正常水平的信贷成本上的盈余,这两者随着时间的推移将趋于正常。
  另外,尽管并购和首次公开募股(IPO)市场显示出复苏的迹象,但挥之不去的经济不确定性仍在拖累交易活动。9月份,多家备受瞩目的公司首次在美股上市,其中包括软银集团旗下的芯片设计公司Arm和杂货配送公司Instacart,而摩根大通是两家公司的主力承销商。
  但这些新上市的公司在首日大涨后均出现了破发,粉碎了IPO市场出现实质性复苏的希望。财报显示,摩根大通三季度投行业务营收录得16.1亿美元,同比下降了6%。
  此前,在经济意外强劲的情况下,为抗击通胀,美联储宣布将在更长时间内把利率维持在较高水平,此后银行类股在八月和九月连续大幅下挫。作为长期利率的关键指标,10年期美债收益飙升到了16年来的最高水平。
  高利率从几个方面打击了银行。随着客户转向货币市场基金等收益更高的投资工具,该行业被迫支付更多的存款利息。收益率上升意味着银行持有的债券价值下跌,造成未实现的亏损,从而给资本水平带来压力,这也是硅谷银行倒闭的主要原因之一。另外,更高的借贷成本抑制了抵押贷款和企业贷款的需求。因此,包括摩根大通在内的银行也在为预期的贷款损失拨备更多资金。
  各种警告
  戴蒙表示,虽然美国消费者和企业都很健康,但家庭现金余额正在减少,消费也会下降,而紧张的劳动力市场和“极高的政府债务水平”意味着利率可能会进一步攀升。他警告称,未来可能不会像现在这样乐观。
  戴蒙近期也一再表示,他一直在警告客户,利率不仅可能保持在高位,而且可能在此基础上大幅上升。
  他声称,我们仍然不知道量化紧缩政策的长期后果,因为在做市商能力日益受到法规限制的情况下,量化紧缩政策会减少系统中的流动性。
  与此同时,戴蒙还警告称,俄乌以及中东地区的冲突,可能对能源和粮食市场、全球贸易以及地缘政治关系产生深远影响,这可能是世界几十年来最危险的时刻。他补充说,虽然我们抱着最好的希望,但我们也为广泛的结果做好了准备。
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