顶级资管PIMCO化身日元多头!押注日本央行收紧货币政策
我爱霍启刚掖
发表于 2023-11-20 15:01:57
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PIMCO的基金经理Emmanuel Sharef指出,几个月前,当日元跌破140大关时,这家债券巨头就开始建立日元多头头寸。
Sharef关注的领域包括多资产投资和资产配置,他帮助管理的基金在过去三年的平均年回报率为4.4%,超过70%的同行。
他上周在新加坡接受采访时表示,“随着我们持续看到日本通胀的上升之势,并稳步高于其目标,他们(日本央行)将有望朝着放弃或改变收益率曲线控制(YCC)政策的方向前进,最终可能需要抬高利率。”
支撑日元的两条路
Sharef表示,“我无法准确预测他们(日本央行)将采取什么措施,但可以预计的是他们仍有必要以某种形式继续收紧政策,可能会采取更加渐进的额外措施,可能会采取放弃YCC的形式,然后最终可能加息。”
他补充道,“美国的通胀率正在下降,而日本的通货膨胀率仍然走高。在我们的框架内,这自然会产生日元多头。”
Sharef的同事之一、美联储前副主席Richard Clarida上月表示,如果通胀比预期更加顽固,日本央行可能在年底前取消其YCC政策。他在一份研究报告中写道,央行还可能在明年初将短期政策利率从目前的- 0.1%上调至0%。
Sharef指出,另一个可能的支撑日元的途径可能是当局的进一步干预。去年10月,在日元兑美元跌破150大关后,当局开始买入日元。
"我确实认为他们(日本当局)感受到了很大的压力,尤其是日元兑美元在150左右的压力,上次汇率达到这一水平时,他们实际上被迫进行干预。这一次,他们还没有做那么多,但我相信他们很担心。”
日元近期表现如何?
今年以来,日元兑美元已下跌逾12%,令许多华尔街人士感到失望,因为他们普遍预计,随着鹰派美联储和鸽派日本央行的立场开始互换,日元将会出现反弹。虽然到目前为止还没有实现,但经济学家们近几个月来仍一直在预测日本央行何时会将政策引向正常化。
日本央行确实在收紧政策方面采取了一些初步举措——例如通过放松对1%上限的定义,为10年期债券收益率提供了更大的上升空间——但迄今为止,这些举措都未能刺激日元持续上涨。
上周,日元一度跌至151.91的水平,距离2022年10月创下的30年低点仅一步之遥,是今年表现最差的G10货币。
值得一提的是,日元在今早出现了反弹,截止发稿美元兑日元报149.36。
而今早日股开盘后也出现攀升,日经225指数一度触及33853.46高点,创自1990年3月以来新高。
而这些市场反应源于日本财务大臣铃木俊一于周一早间发表的评论,他表示,日本经济出现了一些积极迹象,现在是战胜通缩的千载难逢的机会。
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声明:该文观点仅代表作者本人,本文不代表CandyLake.com立场,且不构成建议,请谨慎对待。
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