11月15日晚间，京东集团交出了一份不错的业绩单：2023年第三季度，京东集团营业收入达2477亿元，在非美国通用会计准则下归属于上市公司普通股股东的净利润为106亿元，超出市场预期；在非美国通用会计准则下归属于上市公司普通股股东的净利润率为4.3%，零售经营利润率为5.2%。

　　“三季度，我们取得了稳健的收入表现，并且利润水平达到了历史新高，这主要得益于我们在价格竞争力和平台生态建设方面所做的努力以及我们在供应链方面的优势。”京东集团首席执行官许冉表示：“我相信京东处于实现长期可持续增长的有利位置。”
　　低价策略下
　　营收仍保持稳定
　　今年3月份，京东的百亿补贴正式上线，此举随即引发热议和担忧。外界担忧的是低价策略会不会影响到京东的业绩表现和股价。对此，一位京东零售技术岗位的员工告诉《证券日报》记者：“在实施百亿补贴后，我们在一些品类上把价格打到了最低，还承诺买贵补偿，这让平台销量有了大幅提升，业绩拉动效果很显著。”
　　在京东双11媒体开放日上，京东零售高层也表示，京东百亿补贴频道商品数量较618提升2倍，用户规模增长近5倍，9.9包邮频道的上百个产业带的海量源头好物销量突破百万单。
　　从京东集团第三季度财报数据也可以看到，低价策略下，京东的营收虽然有所放缓，但依然保持了稳定。
　　2023年第三季度，京东集团收入达到2477亿元，作为核心品类的电子产品及家用电器继续保持收入同比增速高于行业平均水平；服务收入达到524亿元，占整体收入的比例首次超过20%，达到21.2%，其中物流及其他服务收入同比增长19.3%。
　　京东的营收增速放缓可以理解。根据统计局数据，2023年9月份，家用电器和音像器材类限额以上社会消费品零售总额同比下滑2.3%，1-9月累计同比下滑0.6%。对此，京东集团内部人士对《证券日报》记者表示：“家电占京东商品销售的比重较高，从行业整体来看，整个家电品类零售都出现了下滑，我们肯定也会受到影响，但这一品类依然保持了收入同比增速高于行业平均水平。”
　　“另外，我们自营模式下的降价促销，会直接影响财报收入这一类目的数据表现，但不影响利润这一类目的数据表现。而其他平台模式下的降价，商家侧的降价不会影响平台的直接收入。并且，我们自营模式要给第三方商家让出一些流量空间，而商家侧的收入不会直接计入京东财报收入。”京东集团上述内部人士称。
　　今年是京东助力商家入驻数量增长，投入成本最多的一年。据悉年初发布的“春晓计划”在第三季度再次升级了20项扶持商家的举措，带动新商家入驻数量再创新高，使得第三季度商家数量同比保持三位数增长。京东的低价模式是让消费者、品牌和商家、京东三方受益的模式，就在今年刚刚过去的京东11.11，平台的成交额、订单量、用户数齐创新高。
　　供应链持续优化
　　保盈利能力
　　“第三季度，在非美国通用会计准则下归属于上市公司普通股股东的净利润为106亿元，超出市场预期。这主要是供应链降本增效，带来了零售经营利润率持续提升；从效率里挤水分，让供应链效率再度提升所致。”京东集团上述内部人士称。
　　“从三季度财报数据中可以看到，公司毛利率在去年的高基数下，同比仍有提升，公司第三季度实现毛利387.5亿元，毛利率为15.6%，同比提升0.7%，京东零售实现经营利润110亿元，零售经营利润率为5.19%，在去年高基数下仍有0.03%的同比增长，这主要源于公司供应链能力持续增强和业务结构不断优化对成本的改善。”招商证券分析师丁浙川在研报中表示。
　　截至三季度末，京东的供应链基础设施资产规模同比增长17%，达到1486亿元。京东物流运营超过1600个仓库，包含云仓生态平台的管理面积在内，京东物流仓储网络总管理面积超过3200万平方米。
　　三季报中值得关注的是，京东集团人力支出持续提升，第三季度的人力支出259亿元，前三季度人力资源总支出763亿元，是前三季度净利润的3.7倍。京东有超过40万一线基层员工，他们大部分都是快递员，从京东物流发布的财报看，前三个季度，京东物流人力资源总支出达593亿元。
　　“在商业生态中，消费者、品牌、商家并非是零和博弈，京东围绕产品、价格、服务、成本、效率这五个关乎消费者体验和商家供给的要素，不断优化，追求极致，在供应链里持续优化，可以把省下来的钱让利给消费者、品牌和商家，从而以真正的低价助力激发市场活力。”京东集团上述内部人士表示。