继推出国内首个教育大模型“子曰”后，网易有道(NYSE：DAO)加速大模型在课程、广告等场景中的商业落地，并开始在业绩上有了结果。
　　11月14日，据网易有道披露的2024年三季报显示，该公司三季度净收入达15.7亿元，同比增长2.2%。经营利润1.1亿元，同比扭亏为盈，这也是其历史上首次在第三季度实现盈利，并且单季盈利金额创历史新高。
　　网易有道有三大收入来源，分别为学习服务、智能设备和在线营销服务，三季度分别创造营收7.679亿、3.153亿、4.894亿元。其中，学习服务同比下降19.2%；智能设备、在线营销分别同比增长25.2%、45.6%。
　　网易有道的初、高中培训业务曾是其优势业务，“双减”后，有道初中业务剥离，高中业务转型。目前，主要教育公司都在加大高中教培业务的投入，包括开设新的学习中心、招聘教师等。但网易有道却从2021年开始就将直播课调整为“录播+AI”的学习模式，这种数字内容服务是网易有道的核心学习服务业务，由高中学习品牌“有道领世”承接。
　　在当晚财报会上，网易有道总裁金磊提到学习服务业务的发展方向，为了实现近期内全年运营利润为正的战略目标，该公司将关注需求强劲的服务，同时在今年夏天缩减低回报的业务。
　　“有道领世是学习服务业务的战略重点。”金磊表示，虽然短期内存在一些收缩，但对其长期增长仍持乐观态度。
　　网易有道CEO周枫表示，市场营销和客户获取对有道领世的短期业绩非常重要，今年夏天在这方面遇到了一些挑战，但用户满意度和续报率更为重要和根本。“只要续报率领先，我们总能找到增长业务的方法。”目前有道领世的续报率达70%，同比增长近5%。
　　智能设备业务在三季度重新恢复增长。该业务曾在2023年四季度、2024年一季度、二季度连续三个季度下滑。今年三季度创造净收入3.2亿元，同比增长25%。毛利率提升至42.8%，达到2023年以来的最高水平。
　　周枫将智能设备业务重回增长的原因归纳为这几方面：首先，战略聚焦和渠道重组取得了成效。今年，有道更加专注于智能设备中的词典笔，减少了对其他SKU的投入。
　　例如，高端词典笔X7 Pro配备了AI摄像头和一系列AI功能，Hi Echo和小P老师在其中带动了智能设备的净收入和毛利率稳步提升，该公司强调其“达到了2023年以来的最高水平。”
　　从词典笔的产品战略方面来看，目前有道的中端产品（包括A系列和S系列）主打性价比；高端X系列主打高质量和差异化，接下来整个产品线将采用更多的大模型特质进行融合。该公司预计将在四季度推出一款新产品，明年一季度推出更多新品。
　　管理层认为，“集成AI硬件是近年来最令人兴奋的机会之一。”原因在于传统智能设备的市场正在萎缩。然而，AI与智能设备的融合为创新铺平了道路，包括创造比智能手机更小或比平板电脑更大的设备来满足用户需求，此外，基于大模型正在为智能设备创造新的机会。
　　广告板块的表现依旧最为亮眼，三季度净收入4.9亿，同比增长46%，这是该业务连续八个季度保持同比50%左右的高增长，超出同期广告大盘。
　　据CTR媒介智讯披露，2024年前三季度，中国广告市场同比上涨仅有2.3%。QuestMobile数据显示，2024年三季度，中国互联网广告市场规模同比增长5.5%。
　　金磊认为，广告业务的增长主要得益于AI的进步，增强的数据分析和优化的算法模型使变现率提高了90%以上，同时团队的执行力也在稳步提升。
　　在他看来，该业务中长期的增长潜力，存在于国内的娱乐行业（如游戏和社交媒体）、AI工具行业、汽车行业。由于去年下半年国内大模型的快速发展，主要科技公司大幅增加了AI工具的营销预算，网易有道利用这一趋势推动了过去几个季度的快速增长。此外，刺激消费的政策将有利于汽车及相关服务行业，同时推动广告需求的增长。
　　国际市场业务上，网易有道在今年上半年成为TikTok主要代理商。同时近期已经与全球几家科技企业建立了合作的初步意向。
　　但广告业务的增长也面临一定的短期挑战。去年四季度广告收入设定了很高的基数，而在最近的双十一购物节期间，电商广告表现并不强劲。此外，近期国际宏观因素的更新也增加了海外广告的不确定性。
　　“我们从去年开始对大模型应用的押注一直在起作用。”周枫最后表示，AI+教育是一个激动人心的机会，并且已经对有道的业务产生巨大的积极影响。
　　截至美东时间11月14日收盘，网易有道股价上涨2.48%至4.95美元，总市值5.92亿美元。