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美国《国民评论》半月刊11月号(提前出版)刊发题为《即将到来的预算井喷》的文章,作者是多米尼克·皮诺。全文编译如下:
明年美国财政政策将陷入烂摊子:2017年生效的《减税与就业法》条款到期;2023年债务上限协议约定的支出限额将失效,债务上限需要再次提高。
2024年底前,州政府和地方政府必须决定如何支出因《美国救援计划》获得的资金。一旦这笔钱花完,很多州长和市长会向华盛顿要更多钱。2021年的基建法案给予的举债权限将于2026年到期,建筑行业的通胀会让承包商警告说,需要更多资金才能完成项目。
疫情期间依靠举债度日,使得利息支付成为联邦支出的第二大类别,超过了军费开支,而且随着旧债在高利率环境下延期,利息支出仍在继续增加。当前处于失业率较低而且经济扩张的和平时期,但联邦赤字已约为2万亿美元,占国内生产总值(GDP)的6.3%左右。明年赤字将再次达到2万亿美元左右,这还是在一切正常的情况下。
财政赤字不断走高
卡玛拉·哈里斯和唐纳德·特朗普中将有一人明年起担任总统。但他们在美国广播公司辩论时,主持人没有就预算、债务或整体税收政策提出任何问题。事实上,整个辩论中没有任何人提到“预算”“债务”和“支出”等词语。主持人被两名候选人牵着走,但两名候选人都不知道该怎样处理这些问题。
短期来看,联邦预算在经历疫情开支井喷后,必须在一定程度上恢复正常。2020年第一季度联邦支出年化计算后为4.9万亿美元,今年为6.7万亿美元。不管怎样,按照预期今年的开支都会高于2020年。但假如支出保持疫情前的趋势(当时已经太高了),会减少约1万亿美元。
特朗普和哈里斯都应对预算井喷承担部分责任,也应对如何清理残局多少有些想法。紧急时期出现庞大赤字支出有其必要性,但只要走出紧急时期,庞大赤字支出就该叫停。二战期间美国积累了巨额赤字,战争获胜后便削减赤字;经济尚未完全从金融危机中复苏时,政府开支仍然过多,但赤字从2009年占GDP近10%减少到2015年占GDP不到3%。
相比之下,今年赤字将占到GDP的6%左右。20世纪30年代,赤字从未超过GDP的5.4%。按赤字在美国经济中的占比计算,现在甚至超过了金融危机时期,而两名总统候选人都不为所动。
保险支出大量增加
当时和现在的区别在于,从现在开始推动赤字增长的将是保险数字,而不是经济周期或任何紧急情况。两名候选人一致认为,债务问题的根本原因--联邦社保项目是无解的。长期来看,这才是决定因素。美国国会预算办公室估计,未来30年,社会保障项目、联邦医疗保险以及为这些项目提供资金所需的借款,将令国家债务增加124万亿美元。而这一时间段联邦预算中其余项目将大致收支平衡。
124万亿美元几乎肯定低估了,因为这是国会预算办公室基于以下设想计算得出的,即未来30年利率永远不会超过3.8%。政府所有的额外借款都将加大利率压力。在3.8%以上,利率每增加一个百分点,债务就会再多出40万亿美元左右。
预算其余部分将保持大体平衡,这一设想隐含的前提是现行法律不会改变;前提是不出现经济衰退、军费开支无可预见增长,也不会新推出大规模开支计划(除非相应削减开支);前提还得是,原定于明年和后年到期的所有政策真正失效,不折不扣,而且永远不会卷土重来。
但实际情况不会这样。无法预知未来30年世界事务会给美国带来什么,而且即将到期的政策,就算不是全部也至少有一部分肯定会延长。《减税与就业法》是规模最大的项目之一,据估算全面延长这一项目将在未来10年增加3万亿至5万亿美元债务。这一数字与联邦社保项目的影响相比微不足道,但仍然金额庞大。
专家建议削减开支
特朗普和哈里斯在竞选中所不同的,是对经济无知的具体表现。特朗普扬言征收全面关税,由外国人埋单(实际上是美国人埋单)。哈里斯承诺通过公诉降低住房和食品价格(要是这么容易就好了)。
共和党和民主党或许可以就担起财政责任走到一起。今年早些时候,美国曼哈顿研究所的布赖恩·里德尔撰写报告,试图推进这一结果。他的计划无法让预算收支平衡,但能让债务与GDP之比稳定在当前水平,也就是100%左右,然后在未来30年逐步降至73%。
他使用的是现实设想,而不像国会预算办公室以现行法律为基线。他借鉴爱尔兰、瑞典、加拿大和其他国家财政改革的成功经验,带头削减开支,只建议小幅增税--试图通过税收填补财政漏洞的国家必然会失败。
里德尔的计划将调整社会保障福利根据通胀变化而变化,而且每年将退休年龄提高3个月,直至69岁。他计划减少富人的社保福利,保留穷人福利,完全不上调社保补贴的缴税。
至于更加消耗预算的联邦医疗保险,其补贴税率将调高1个百分点。与此同时,还将推行联邦医疗保险改革,提高其竞争力。较高收入年长者预计将缴纳更多保险费,但申请保险的资格年龄保持65岁不变。
预算问题不容回避
这些想法并不疯狂,有能力的领导者可以让选民接受。社会保障项目仍然多少有效,唯一原因是罗纳德·里根和国会两党都支持某独立委员会提出的建议:向社保福利收入征税--但特朗普已经表示希望取消这一做法。1983年里根签署命令,一系列社会福利改革计划生效,他发表讲话说:“今天我们看到,曾经分裂和恐吓了这么多人的问题现在把我们团结在一起。”在第二年大选中,里根赢得了49个州。
当时和现在的另一个区别是,现在问题严重得多。如果美国保持财政健康,候选人都想把注意力放在其他方面无可厚非。但预算陷入灾难,真正重要的决策必须在明年做出。不同于候选人滔滔不绝谈论的很多问题,政府预算完完全全是政府所能控制的。
这意味着,无论爆发怎样的预算危机,都将百分之百是政府的过错。政府领导人应该正视这一点,向选民坦白即将发生什么,而选民也应该要求他们这样做。领导人和选民都没有履行这些责任。预算问题如此触目惊心、如此不容否认,逃避相关责任的唯一办法只能是绝口不谈。
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