米現地時間8月20日の終値後、ウォルマートは米証券取引委員会（SEC）に提出した最新の規制文書で、保有する京東株式のすべてを減額し、総額約37億ドルを計上したことを明らかにした。今回の減持前、ウォルマートは京東の第3位の株主で、持ち株比率は9.4%だった。
このニュースを受けて、京東美株の後の株価は10%近く下落し、京東グループ港株は今朝10.25%下落した。
京東グループは今日昼、港交所で8月21日に約3億9000万ドルを費やして株式を買い戻し、2024年3月に承認された30億ドルの株式買い戻し計画の買い戻し限度額を十分に使用したと発表した。
京東に近い人々：双方の業務提携に影響しない
この取引に近い投資家の分析によると、今回の取引はウォルマートが自身の資金圧力を緩和するための必要性だという。第2四半期のウォルマートは収入の伸び率が減速し、キャッシュフローが減少したため、同時に現在の市場環境の変化に対応して多元化戦略を行う必要があり、資源を解放し、資本配置を最適化する必要があるため、京東の株式投資から撤退するのは完全に正常な資本運営であり、双方の戦略的協力関係には触れない。
公開資料によると、ウォルマートは2016年に京東に戦略投資し、2018年には双方が共同でダダに投資し、協力をさらに深化させた。ダダが提供する倉庫、ピッキング、配一体の全リンク即時履行サービスを利用して、ウォルマートとサム会員店は効果的にSKUが多く複雑で、週末のピークが明らかで、輸送力の弾力性要求が高いなどの痛みを解決し、全体的に履行効率と平均ピッキング効率を向上させた。
一方、京東に近い関係者によると、双方の協力は8年来、それぞれの既定の戦略目標の上で顕著な成果を収め、互恵協力の模範とも言える。ウォルマートは国内での電子商取引の配置を完成し、京東も世界のサプライチェーン能力を広げ、双方の業務協力は常に非常にスムーズで、株式投資の変動は双方のいかなる業務レベルの協力にも影響を与えず、双方は依然として双方の重要な戦略パートナーであり、双方も密接な商業協力関係を維持し、国内と国際市場の業務を拡大する意欲を持っている。
ウォルマートもメディアの取材に対し、京東はずっと重要なパートナーであり、ウォルマートは京東と持続的なビジネス関係を構築することに力を入れている、減持決定は、ウォルマートがウォルマート中国やサム会員商店などの中国事業に専念し、他の優先事項に資金を配置できるようにすることを決定した。
双方の財報が明るい
ウォルマートが発表したばかりの業績によると、ウォルマートの2025年度第2四半期（7月31日までの3カ月）の総売上高は前年同期比4.8%増の1693億ドル、第2四半期の調整後営業利益は前年同期比7.2%増の79億ドルだった。このうち、ウォルマート中国の第2四半期の純売上高は46億ドルで、前年同期比17.7%増、売上高より13.8%増となった。このことから、ウォルマート中国の売上高は世界の4.8%の売上高の伸び率に比べて、依然として17.7%の2桁の伸び率を維持しており、その中で電子商取引事業からの純売上高の伸び率はさらに23%に達し、電子商取引の浸透率は49%に達し、前年同期より200ベーシスポイント増加した。
中国市場の成長潜在力に基づいて、ウォルマート中国も国内の増量業務の探索、特にサム会員店の開拓を積極的に推進しており、サム会員店はウォルマート中国の重要な業績の支えとなっているが、電子商取引業務はサム会員店の成長の重点でもある。統計によると、サムは現在、中国に46店舗を構えており、サム中国オンライン販売の2024年上半期の前年同期比増加率は29%に達し、総販売比率の50%前後を占めている。ウォルマートのマクレ国際総裁兼最高経営責任者はこれまで、ウォルマートは中国経済の発展と中国市場に自信を持っており、中国での経営を持続的に拡大し、全ルートの小売事業を積極的に発展させると述べてきた。
京東は8月15日にも明るい第2四半期の財務報告を発表した。同社の2024年第2四半期の収入は前年同期比1.2%増の2914億元だった。会社の普通株式株主に帰属する純利益は2023年第2四半期の66億元から92.1%増の2024年第2四半期の126億元に増加した。会社の普通株式株主に帰属する純利益率は2024年第2四半期が4.3%、2023年第2四半期が2.3%だった。京東グループの単蘇首席財務官は、「大促季には、補助金に頼るのではなく、サプライチェーン能力と規律ある投入を通じて価格競争力を高め続けている。このおかげで、第2四半期の京東粗金利は前年同期比137ベーシスポイントから15.8%に大幅に上昇し、今期の非米国共通会計準則の下での経営利益と純利益はいずれも過去最高に達した」と述べた。
しかし、中国の電子商取引業界の競争の「巻」も目に見えており、京東も「価格戦」に加わり、「低価格戦略」をめぐる動きが続いている。京東の許冉CEOは電話会見で、京東は究極のユーザー体験と価格競争力を追求すると同時に、業務の健全で持続可能な成長を非常に重視すると述べた。電子商取引業界の競争態勢について、許冉氏は、中国には世界最大規模の電子商取引市場があり、電子商取引の発展に適した成熟したインフラもあり、中国の電子商取引市場規模は長期的に持続的に成長を維持すると述べた。許冉氏によると、京東の第2四半期のユーザー数は2ケタ成長を維持し、その中で還流ユーザーと2年以上の古いユーザーはいずれも大皿成長を牽引しており、買い物の頻度も2ケタ成長を維持しており、電子商取引業界の長期的な発展に自信を持っている。
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