自从美国总统拜登7月退出总统竞选以来，今年美国大选的走向也发生了戏剧性的转变。
　　随着美国副总统卡玛拉·哈里斯突然成为民主党候选人，民主党人重新对大选前景燃起了信心。而且多项民调显示，目前哈里斯的支持率已经反超了她的对手——共和党候选人特朗普。
　　现在距离大选还有不到100天的时间，瑞银提前在报告中预测了今年大选最可能出现的四种结果，以及其对于美股市场可能造成的影响。
　　（1）哈里斯赢得大选，但国会出现分裂
　　瑞银预计，最有可能出现的情况是哈里斯入主白宫，但国会由两党分别占据——这一可能性为40%。
　　假如出现这种大选结果，对美股整体的影响将微乎其微，因为哈里斯将在推行其施政政策时可能会受到国会的限制。
　　这种结果只会对专注于可再生能源和能源效率的公司带来利好，而那些化石燃料公司股价可能会也因为监管压力而下跌。
　　此外，瑞银表示，严格的监管也可能限制金融业，因为哈里斯将保持"反对大型金融服务的意识形态"。自去年3月硅谷银行倒闭以来，拜登政府一直呼吁加强监管，哈里斯预计也将沿用这一立场。
　　与此同时，在国会分裂的情况下，预计将限制哈里斯推动工业和医疗保健等重大立法的能力。
　　（2）特朗普赢得大选，“红色浪潮”席卷美国国会
　　瑞银猜测的第二种结果，是“红色浪潮”席卷全美——即共和党大获全胜，同时赢得国会两院的多数席位，同时特朗普也能赢得总统之位。
　　瑞银认为这一可能性为35%。在此前拜登还未放弃竞选时，瑞银本来预测这是最可能出现的结果。
　　在这种结果下，特朗普在实施其施政计划时（比如他承诺的提高关税和延长2017年的企业减税政策）将面临更少的限制。
　　瑞银预计，在这种情况下，美国的商业监管将放松，而并购活动可能会增加。这些因素将有助于支持化石燃料投资，对金融业来说也是最好的情况。
　　这意味着对美股整体略微利好——尽管特朗普的其他提议（比如关税）将很快抵消掉这些利好。
　　例如，许多经济学家已经对特朗普提高关税的计划表示担忧，认为提高关税会刺激通货膨胀。在这种情况下，瑞银预计美联储利率和美元将会上升。同时，提高关税也可能利空美国科技行业，尤其是硬件和半导体公司。
　　此外，瑞银指出，特朗普提出的“建立国际药品定价指数”的提议也可能对医疗保健股产生负面影响。
　　（3）哈里斯赢得大选，“蓝色浪潮”席卷国会
　　瑞银认为，哈里斯赢得大选，同时民主党同时赢得国会两院多数席位的可能性为15%。瑞银认为，如果发生这种情况，对美股来说将是最糟糕的结果。
　　因为在这种情况下，瑞银预计特朗普在2017年推行的减税政策将被终止，而美国的商业监管也将收紧。金融和化石燃料公司将受到最严重的打击。与此同时，遗产税可能会上升，州和地方税收减免也会受到限制。
　　总之，在这一背景下，美国的经济增长将会放缓，并促使美联储利率下调，而反通胀还将继续。
　　（4）特朗普赢得大选，但“红色浪潮”没出现
　　瑞银预计，最不可能出现的结果是特朗普赢得大选，但共和党未能控制国会。瑞银认为发生这种情况的几率是10%。
　　在这种情况下，对股市的影响将是喜忧参半。与“红色浪潮”一样，关税仍将带来通胀压力和美元走强，从而适度推高利率。
　　但是，在共和党未能赢得国会控制权的背景下，随着围绕绿色能源计划的不确定性增加，在工业领域的投资支出可能会回落。
　　与此同时，瑞银预计，化石燃料和金融行业的监管压力将有所缓解。