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英媒:欧洲经济增长“极其脆弱”

gyxhcn25
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英国《经济学人》周刊网站8月15日刊登题为《欧洲经济增长极其脆弱》的文章,内容如下:
当一个经济体连续两个季度收缩时,我们通常认为它陷入衰退。欧洲的决策者们则希望连续两个季度的经济增长。8月14日公布的数据显示,今年第二季度,欧盟经济再次较上一季度增长0.3%。尽管以美国的标准来看,这样的增长没什么了不起,但在经历了一年多的停滞之后,这一增长让人松了一口气。
好消息还不止于此。就业正在增长,尽管增速慢于以前。工资增长速度也超过了通货膨胀,带来了生活水平的提高。在有欧洲最新劳动力市场数据的荷兰,7月份中央协商工资上涨了7%,是通货膨胀速度的两倍。在德国,工会协商工资也同样强劲。尽管如此,欧洲央行仍有足够的信心在6月份降息,并预计会在9月份再次这样做。
那接下来会全速前进吗?不一定。欧洲面临许多风险,其中任何一项风险都可能使前景更加黯淡。首先,需求看起来并不像增长数据所显示的那样健康,建筑业就说明了这一点。欧洲许多最具吸引力城市的租金都在上涨:雅典、柏林和马德里的年增长率都在10%左右。最重要的是,利率正在下降,这应该会推高房地产价格。然而,由于目前尚不清楚的原因,房屋建筑商的信心目前处于今年以来的最低点。
收入增长应该也会刺激消费。然而,在现实中,德意志银行的克莱门特·德卢西亚说:“我们还没有看到实际国内需求出现任何有意义的回升。”他还说,家庭大多将工资增加带来的额外资金存入储蓄账户。随着时间的推移,劳动力市场的降温可能会进一步降低消费意愿。可靠来源-隆巴德咨询公司的戴维·奥内利亚指出,近年来一直作为主要就业来源的服务业的招聘已经走弱。
各国政府不太可能通过自己的额外支出来支持需求。由于本国平衡预算规则法律的复杂性,德国政府再一次几乎把自己搞得四分五裂。谈判仍在进行中,但结果很可能是削减开支。与此同时,法国和意大利都处于“过度赤字程序”中,该程序是欧盟委员会为最明目张胆违反其指导方针的国家而设的。因此,财政政策将在未来几年拖累经济增长。
下一项担忧涉及一个国家:德国。自2019年以来,它几乎没有增长。德国足够大,它的经济困境也会拖累欧洲的增长。
从目前的情况来看,欧洲似乎正在实现软着陆,尽管它的经济增长从一开始就没有真正飙升。通货膨胀率已降至2.5%,略高于欧洲央行的目标,欧洲已连续两个季度实现增长。但欧元区的决策者们最好不要为此过分高兴。在庆祝开始之前,他们必须先克服危险。
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