美国时间7月30日，宝洁（P&G）公布2024财年Q4及财年业绩结果。在涨价的推动下，宝洁2024财年（2023.06.30-2024.06.30）的净销售额和归母净利润均同比增长2%，但是相比于2023财年，宝洁2024财年涨价相对放缓，销量与上年持平。
　　受市场疲软及SK-II销量下滑的影响，宝洁大中华区业绩依旧不容乐观。2024财年，宝洁大中华区有机销售额与上年同期相比下降了9%。宝洁高层表示，期望随着时间的推移，宝洁在华业绩可以实现中位数增长。
　　宝洁2024财年
　　净销售额同比增长2%
　　2024财年，宝洁净销售额同比增长2%至840亿美元，剔除汇率、并购及资产剥离的影响，有机销售额同比增长4%；该财年，宝洁归母净利润同比增长2%至148.79亿美元，毛利率由2023财年的47.9%提高至51.4%。
　　尽管全年净利润增长，但是该财年Q4，宝洁归母净利润同比下滑7%，净销售额（205.32亿美元）基本与上年同期（205.53亿美元）持平。在该季度内，美容板块和婴儿、女性和家庭护理板块这两大板块净销售额均出现下滑。
　　细看Q4宝洁的表现，该季度内拥有汰渍、碧浪等品牌的织物和家庭护理板块（Fabric&Home Care）定价下调1%，销量上涨2%，对比来看，拥有SK-II等品牌的美容板块（Beauty）价格上涨3%，销量下滑1%。宝洁表示，美容板块定价上涨带来的业绩增长被超高端品牌SK-II和大中华区的销售额下降所抵消。
　　按地区来看，在7月30日的财报电话会议上，宝洁CFO Andre Schulten表示，重点市场上，北美市场增长5%，欧洲增长8%，大中华区有机销售额下降9%，主要原因是市场疲软和SK-II品牌位于不利处境。
　　值得注意的是，为应对当地具有挑战性的经济环境，去年12月，宝洁决定终止其在尼日利亚的实地生产业务，将尼日利亚变为纯进口市场，今年7月1日，宝洁完成了阿根廷业务的剥离。宝洁亦在财年将旗下沙宣业务出售给德国消费品巨头汉高。
　　宝洁预计，2025财年销售额将同比增长2%-4%，有机销售额增长3%-5%。
　　2024财年涨价放缓
　　美容业务净利润下滑7%
　　宝洁有五大业务板块。2024财年，织物和家庭护理板块依旧是宝洁第一大营收板块，该板块净销售额同比增长4%至294.95亿美元；其次为含有帮宝适、护舒宝等的婴儿、女性和家庭护理板块（Baby, Feminine & Family Care），报告期内该板块净销售额与往期持平，为202.77亿美元；
　　SK-II、OLAY、舒肤佳等明星产品的美容板块（Beauty）为宝洁第三大营收板块，净销售额同比增长1%至152.22亿美元，但净利润同比下滑7%至29.63亿美元，也是宝洁所有业务中唯一净利润下滑的业务，表现增收不增利。
　　拥有佳洁士等的医疗保健板块（Health Care）净销售额同比增长5%至117.93亿美元；拥有吉列剃须刀等品牌的理容板块（Grooming）净销售额同比增长4%至66.54亿美元。
　　2024财年，宝洁旗下业务均有不同程度的涨价，幅度为3%-8%，平均涨幅4%，销量与上年持平，而在2023财年，宝洁平均涨幅为9%，业务最高涨幅11%，销量下滑3%。
　　宝洁在中国面临的挑战
　　包括出生率下降与渠道转变
　　SK-II与中国市场的业绩表现仍是投资者关心的重点。
　　财报电话会议上，宝洁CEO Jon Moeller表示，宝洁美容业务总体的业绩受到两个因素的影响——SK-II和中国，他称，该业务的其他产品均取得不错的成绩，海飞丝去年销售额增长7%，潘婷去年销售额则增长10%。他表示，宝洁在中国最大的业务是头发护理，并称对海飞丝和潘婷的业绩情况感到满意。
　　Andre Schulten表示，大中华区市场依然疲软，今年6·18关键消费期与去年同期相比大幅下降，和双十一、新年以及情人节购物关键时期的情况相似。此外，由于日本品牌在华的市场环境，SK-II依旧处于逆风状态，“我们预计随着时间的推移，中国总体市场趋势和与SK-II 相关的动态会有所改善，但要恢复增长可能还需要一两个季度的时间”。
　　Andre Schulten表示，宝洁中国业务从两位数的增长经历了大幅下滑，“我们不期望它回到两位数的增长，我们期望随着时间的推移，它可能会回到中位数的增长，这更符合我们在其他发达市场看到的情况。当然，我们并不期望恢复到疫情之前的增长率”。
　　他还表示，受出生率下降的影响，目前在中国最难竞争的类别可能是婴儿护理。他提到，宝洁在中国面临的挑战还包括渠道的转变，因为过去30多年来，企业的业务主要集中在实体店，而疫情时期的数字化加速显然在很大程度上比世界上任何其他地方都更快地将企业的业务转移到了网上，“我们正在花时间来过渡我们的业务组合……我认为可以在中国保持中速增长并创造价值”。
　　实际上，过去几个季度的财报电话会议中，SK-II和中国市场业绩一直被宝洁高层点名，2024财年Q2，宝洁大中华区有机销售额下滑15%，SK-II在华销售额下滑34%，同财年Q3，大中华区有机销售额同比下降10%，SK-II在华销售额下降约30%。在Q3电话会议上，Andre Schulten称，当务之急是在中国和中东建立品类消费并恢复业务增长，全力以赴加快SK-II在中国的增长。