西班牙《经济学家报》网站7月10日刊登题为《日本进入新经济时代：工资革命、美联储和日元的共同作用打破三十年的魔咒》的文章，作者是阿尔瓦罗·莫雷诺和维克托·布兰科·莫罗。主要内容如下：
日本的现实已经发生了巨大变化。在经历了三年的停滞和2023年底以来的明显经济萎缩之后，专家现在看到了真正重振的希望。分析师们将日经指数视为日本即将进入一个新时代的预兆。在过去的两周里，日经指数屡次创出历史新高，各类股票(尤其是科技股)的表现都超过了它们的历史最佳水平。
摩根士丹利的专家们认为，这些数字并不是由于出现特定的市场情况而产生的，而是说明日本发生了根本性的变化，“日本股票正受益于(经济)良性循环，这种良性循环转化为资本回报率的上升、强劲的盈利增长以及与这些获益相关的更高估值”。
日本究竟发生了什么变化，才使这一切成为可能？
摩根士丹利日本首席经济学家山口毅(音)表示：“温和的通胀和自20世纪90年代初资产泡沫破灭以来名义经济增长的最佳时期，正在帮助日本经济和市场迎来‘代际更迭’。大型雇主已经摒弃了过去不提高工资和物价的既定做法，开启了工资和物价双双上涨的良性循环。”
地缘政治情报服务网站认为，当下的市场繁荣表明之前那个时代似乎已经结束，“在经历了30年的停滞之后，日本股市的上涨预示着该国经济可能重振”。
专家们并不认为日本经济会加速起飞。事实上，世界银行预计今年日本经济增速将从2023年的0.9%放缓至0.7%，然后在2025年反弹至1%。但无论如何，这也是在今年第一季度增速下降半个百分点基础上的显著回升。
改变这一现实的主要因素是该国工会组织在2024年达成的重要协议。日本的主要企业已同意今年实现工资增长5.28%，这是33年来最大的涨幅。专家们预计，整个经济也将跟进。伊藤忠经济研究所一位经济学家表示：“我们预计今年的工资增幅可能达到5.3%。”
德勤公司的专家解释说，日本实现的工资增长“符合日本经济研究中心研究人员为评估工资增长和通货膨胀是否会出现所谓的‘良性循环’而制定的标准”。德勤公司的专家认为，正是商品消费支出的下降推动了去年的经济萎缩，因此工资增长才是关键，“通胀下降和工资上涨应能很快扭转这一趋势，消费者信心也明显回升”。
日本的通货膨胀自2021年以来已经确认了趋势的变化。近年来，生活成本的上涨跨越了国界，最终蔓延到了这个二十多年来一直试图对抗通货紧缩、试图将物价涨幅维持在0%以上的亚洲国家。2021年的变化在2023年1月达到顶峰，当时日本的通胀率达到了自1981年以来从未见过的峰值4.3%，这促使该国央行彻底改变了战略。
美国格兰瑟姆-梅奥-范奥特洛有限公司认为“日本的通货膨胀应该是一个值得欢欣鼓舞的理由”。原因不仅在于通货膨胀可以“燃烧”这个国家的巨大债务负担，还在于“它可以打破日本的通货紧缩心态，刺激消费支出和投资”。简而言之，通胀较高的环境会产生“企业投资、生产率增长、工资上涨和消费者支出增加的良性循环，这对经济将是非常有利的”。