《日本经济新闻》7月8日刊登题为《“GDP冲击”余波不断 日本仍深陷日元历史性疲软的泥沼》的文章，作者为该报编委小栗太，内容编译如下：
在主要经济指标的修正数据纷纷公布后，日本政府下调了2023财年(截至2024年3月31日)的实际国内生产总值(GDP)，引发“GDP冲击”，其余波正在冲击外汇市场，可能导致历史性的日元疲软持续更长时间。
“2024年第二季度的日本经济没有想象中那样强劲。”目前有越来越多经济学家开始认同这一观点。此前多数观点认为，日本经济今年二季度将在一季度的基础上出现V字形回升，由于零部件品质造假问题导致汽车生产和出货暂停，压低了一季度的消费和出口数据，但时至今日，经济形势已发生重大变化。
第一生命经济研究所首席经济学家新家义贵指出：“虽然日本经济有可能在二季度勉强保住增长，但生产和出口复苏乏力。很难再以一季度存在特殊原因作为借口了。”法巴证券首席经济学家河野龙太郎也认为：“日本经济的恢复能力没有想象中强劲。”
在经济学家们的预测口径发生变化的同时，近来的经济指标也难言亮眼。
截至4月，剔除物价上涨因素的实际工资已连续25个月出现同比负增长。野村综合研究所首席经济学家木内登英认为，个人消费的表现尤其不佳。作为景气先行指标的5月景气观望调查显示，街头景气指数(季节调整值)已经连续3个月走低。在日元历史性贬值的背景下，民众对于通胀的担忧情绪仍挥之不去。
就在市场对日本经济前景充满担忧的同时，日本政府7月1日罕见宣布下调实际GDP，将2024年一季度的环比增幅按年率计算值从-1.8%大幅下调至-2.9%。消息公布后，法巴证券的河野龙太郎随即将2024财年日本经济增长预期从0.8%下调至0%。
眼下余波已开始影响外汇市场。欧美时间1日当天，在日方宣布下调实际GDP后，有关日本经济疲软的猜测刺激了抛售日元的操作，日元对美元汇率一度下探至161.5到162日元兑1美元。
就在欧美等海外央行寻找降息的合适时间点时，日本央行却逆势而为，随时准备加息。在这样的背景下，如果日本经济疲软成为关注焦点，可能会导致日元进一步贬值。
GDP冲击也给日本银行的加息战略蒙上了微妙的阴影，政府原本期待央行能够扮演给历史性的日元贬值踩刹车的角色。各方都在关注，日本银行在7月议息会议上会否做出加息决定。
该行在4月议息会议上发布的《经济和物价形势展望报告》中公布了官员们对于实际GDP的预测，其预测中位数是2024财年比上年度增长0.8%。在7月的展望报告中，这一数字大概率将会下调，市场上诸如“下调0.4个百分点也不足为奇”的猜测满天飞。
日本银行行长植田和男曾就7月议息会议上会否加息一事表态说：“就目前情况看，这极有可能。”但他也指出，“和过去相比，目前的汇率波动更容易对物价产生影响”，可见央行对日元贬值的警惕性有所上升，在这方面与政府保持着一致的步调。
问题在于市场会如何理解。假设日本银行7月发布的展望报告下调2024财年实际GDP预期，同时决定加息，那么伴随可持续经济增长出现的物价上涨这一加息理由的合理性，也会变得不再确定。
野村综合研究所的木内认为：“足以确认工资与物价实现良性循环的数据，要到8月以后才能陆续出现。7月央行所能做的就是减小国债购买规模，真正加息恐怕要等到9月议息会议之后了。”但如果7月的会议上不能做出加息决定，市场上抛售日元的势头可能继续得到强化。
为了彻底脱离泡沫经济以来的日元历史性贬值的泥沼，带领日本经济重回稳定增长轨道，日本政府和央行有必要向市场展现经济将恢复稳定增长且物价上涨的健康预期。即便日本股市在日元贬值的东风下欣欣向荣，也并不一定能带来长期经济增长前景。