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国际清算银行：全球经济有望平稳着陆
7月2日，有“央行的央行”之称的国际清算银行（BIS）发布年度旗舰经济报告。报告称，各经济体央行的有力行动有效地大幅降低了通货膨胀。全球经济似乎正朝着平稳着陆的方向发展。为了确保一个健康的未来，央行需要完成恢复价格稳定的“最后一公里”。
国际清算银行表示，全球政府债务已经达到创纪录的水平。在今年的一系列重大选举中，政府债务水平可能会扰乱全球金融市场。国际清算银行在报告中建议，发达经济体今年的赤字不宜超过GDP的1%。去年该行建议的指标是不超过GDP的1.6%。（第一财经）
｜点评｜包括IMF和联合国在内，这些国际组织都对今年全球经济报以相对乐观的态度，国际清算银行则着重强调了通胀的不确定性以及全球债务风险。部分西方国家的央行已经开启年内第一轮降息，但他们对“二次通胀”的担忧也十分强烈。特别是经济修复速度较快的美国，美联储至今也没有放松降息的口风。
全球多数国家此前为了激活国内经济，纷纷选择了增加债券发行量以扩大财政支出。不过，从历史上看，全球高通胀后主权国家违约数量往往会显著上升，特别是对那些经济结构和外汇来源相对单一的国家来说，债务违约的风险正在提高。
小红书咸鱼B站成为年轻人喜爱三大App
7月1日消息，第三方数据机构QuestMobile发布《年轻人群生活偏好及购买行为研究报告》，报告主要分析30岁以下年轻人群的生活偏好以及移动购物使用习惯。报告发现，全网30岁以下年轻人群规模已达4.19亿，是当下互联网发展的主力群体，也是影响未来互联网趋势走向的核心人群。年轻人群爱好丰富，偏好动漫/二次元、游戏等兴趣领域。
凭借日渐走高的渗透率，闲鱼成为最受年轻人喜爱的主流电商平台，也是二次元及游戏人群占比最高的主流电商平台。同时，闲鱼也与小红书、哔哩哔哩并列，成为全网最受高值（月线上消费能力在2000元以上）年轻人群喜爱App，活跃渗透率超过哔哩哔哩。（中国经济网）
｜点评｜年轻人的消费习惯是很多商家研究的对象，二手商品售卖平台闲鱼备受年轻人青睐，是很多人都没想到的。在动漫、数码等年轻人较为喜爱的领域，很多二手商品除了成色外并不会影响其功能，而且售价往往能达到五折起。对于卖家来说，在闲鱼上将闲置的商品出售“回血”变现，也是个不错的选择。
不过，闲鱼、小红书与哔哩哔哩在盈利方面都表现得较为艰难，例如闲鱼对买家和卖家都不收佣金，广告仅停留在给淘宝的商品引流，有的同类软件运营一段时间后甚至无力承担支付渠道费。当然，背靠阿里的闲鱼则没有这样的困扰。多数年轻人追求个性化，对品质的要求偏高，然而收入却不算高，想要“讨好”年轻人难度颇大。
理想上半年交付量继续领跑新势力
7月2日消息，各家造车新势力纷纷交出6月交付成绩，今年上半年销量榜单也随之出炉。6月份，理想汽车再度延续5月的强势表现，成为新势力销量冠军，问界则依旧为第二名。6月，理想汽车交付新车4.78万辆，同比增长46.7%，截至2024年6月30日，理想汽车累计交付量达到82.23万辆。6月问界交付量达到4.28万辆，创历史新高，较去年同期的5668辆更是增长654.76%。值得一提的是，AITO问界M9再创新高，6月交付1.72万辆，累计大定超10万辆。
综合上半年来看，理想汽车以18.9万辆问鼎冠军，问界以轻微差距位居第二。造车新势力中，问界、蔚来、极氪、零跑在内的几家企业均创下交付量新高，而刚开始交付三个月的小米汽车也实现了月交付过万辆，哪吒汽车是唯一一家交付量同步下滑的新势力。（澎湃新闻）
｜点评｜尽管理想在一季度曾面临品牌危机，但公司上半年销量仍保持强劲的增长势头，实属难能可贵。无论是价格战，还是以旧换新的政策扶持，确实激活了大多数消费者的购车需求，让多家车企的交付量创下新高。考虑到6月为车企销售冲刺期，大促优惠应是推升购车需求的直接原因。从长期增长来看，这一趋势或很难持续，车企的内卷还可能进一步加剧。
从销量来说，大多数车企确实都交出了自身还算满意的答卷，但销量不直接等于收入，实际利润如何，我们还要看各家进一步的数据披露。此外，哪吒汽车不久前曾传出要赴港上市，然而却成为唯一一家在6月出现交付量同比下滑的新势力车企，业务表现令人担忧。
欧洲航线运价连涨十周
7月2日消息，上海航运交易所公布了最新一期的上海出口集装箱结算运价指数（SCFIS）。其中，欧洲航线最新报5353.02点，再创年内新高，较前一周上涨12.3%。据悉，SCFIS欧洲航线已连续10周上涨，累计涨幅高达151%（4月22日至7月1日）。
7月上旬从上海或青岛港出发，运往荷兰鹿特丹港的40英尺大柜现舱报价普遍在8000美元左右（最高接近9000美元），按45天航程计算，每天的运费高达178美元（折合约1300元人民币），相当于国内一线城市五星级酒店价格。作为参考，去年11月红海供应链危机爆发之前，欧洲航线的40英尺大柜报价仅为1500美元左右，是当前的不到五分之一。（上海证券报）
｜点评｜红海危机反反复复，是这轮航运价格飞涨的最主要因素。全球疫情时期，航运价格猛涨，航运巨头们赚得盆满钵满，开启新一轮的航运扩张。然而，大型运输船的建造时间动辄三五年，全球运力尚未得到充分补充，巴以冲突又导致红海航线受阻，船舶为了安全只能选择绕行，大大增加了航行时间。正值全球贸易复苏期间，短期内海运需求再度超过了供给。海运行业本身是一个头部高度集中的行业，几大巨头们借机联合涨价，使海运价格一路飙升。
未来几年随着前期船舶订单陆续完成，海运运力得到扩充是必然事件，但远水解不了近渴，地缘冲突在短期内无法得到改善的话，海运价格大概率仍将维持在高位。
Meta被指控违反欧盟新法案
当地时间7月1日，欧盟向Meta发出指控，称这家公司“付费或同意”的广告模式违反了欧洲新的《数字竞争法案》。按照欧盟的规定，违反该法案的企业将被处以相当于全球年收入10%的罚款。根据Meta公司2023年的业绩，罚款金额将达到135亿美元。
欧盟委员会调查认为，Meta所设定的“支付或同意”两个选项，有迫使用户选择同意使用他们的个人数据倾向，并且如果用户选择拒绝支付，将无法得到个性化程度较低但同等功能版本的Meta社交网络服务。对此，Meta表示不接受欧盟委员会的调查结果，该公司在一份声明中称：“‘无广告订阅’遵循了欧洲最高法院的指示，并符合DMA法案。”此外，欧盟反垄断机构还在对谷歌母公司Alphabet进行调查。（第一财经）
｜点评｜短短一个月，先告苹果，再诉Meta，甚至还有一家谷歌在待处理的list里，欧盟对科技巨头的监管正在持续加码。从Meta回应来看，其对广告运营模式符合DMA法案有充足的信心，但毕竟大家屁股坐的位置不一样，看待问题的角度也会有所差异，两者之间的争论可能会演变成一场拉锯战。
随着AI科技的发展，科技巨头面临的这些法律挑战，是随着全球范围内监管趋严所需要面临的其中一部分问题。如何兼顾科技与信息保护的平衡，这将是摆在科技巨头面前的一大挑战。
微软中国授权店从460家缩水至51家
7月2日消息，微软将关闭全国所有线下授权门店，仅保留官网商城与京东旗舰店。对此，微软发言人回应称，微软不断评估其零售策略以满足客户不断变化的需求，微软已决定对中国大陆市场的渠道进行整合，客户仍可通过零售合作伙伴和Microsoft.com获取微软全面的消费类产品和服务。
事实上，这不是微软第一次对线下门店进行大规模调整。2020年6月，微软宣布将关闭全球82家直营门店，全球仅保留4家门店作为微软体验中心，但店内不再销售任何商品。当时，微软在中国大陆市场设有460家授权店及体验专区，4年过去，目前微软官方显示的中国区店铺仅剩51家。其中仅有7家店铺显示为“微软授权店”，其余大多数是“Xbox零售体验店”和3C电器零售商门店。（综合央广网、第一财经）
｜点评｜尽管微软的硬件设备大部分属于高客单价产品，线下体验确实有助于直接转化，但考虑到国内目前对大多数电子商品提供无理由退货服务，用户可在体验后决定其去留，削弱了线下体验的意义。从这个角度来看，微软及时“断腕”不失为一项明智之选。此外，Surface设备销量不佳，也反映出微软在硬件市场面临的挑战，无论是定位，还是价格，都没有明显竞争力。
削弱在线下的投入，或许更有利于微软聚焦线上业务。云计算和人工智能等领域在微软近年的财报中表现强劲，已成为公司收入和利润的重要来源。基本成本考虑，微软这样的策略调整或许会引起其他IT科技公司的效仿。
多只低价股紧急出手自救
7月1日晚间，*ST中润、*ST吉药双双公告，首次出现股票收盘价低于1元的情形，存在终止上市风险。根据上交所和深交所的股票上市规则，若连续二十个交易日每日收盘价均低于1元，公司股票将被终止上市。*ST吉药此前公告，公司监事会主席任文安、监事张丽云计划3个月内增持公司股份，合计增持金额不低于400万元不高于700万元。
今年以来，已有20家A股上市公司完成退市，其中，触发面值退市的公司占比不小。不少低价股已经展开全力自救，例如股价逼近1元，市值超过260亿元的永泰能源，此前公告，拟以1.5亿元至3亿元回购公司股份。情况类似的还有平潭发展，公司6月30日晚间公告，拟以8000万元至1.6亿元回购股份。截至周二收盘，共有13只个股收盘价低于1元。（证券时报）
｜点评｜用增持的方式试图抬高股价，避免触发面值退市只是权宜之计。今年证监会和交易所加大了监管力度，一些在财务上有问题的公司遭到市场集中抛售，股价一路走低，“1元股”数量在短期内大增。至于这些已经触发面值退市风险的公司，很多已经连年亏损或者财务报表中疑点重重，经营状况积重难返，其中不乏市场中曾经的“明星股”。
今年4月证监会发布的退市新规拓宽了退市条件，即便部分上市公司股东拿钱出来回购，暂时托住了股价，他们未来还面临业绩退市或信披违规退市等多重风险。加速问题上市公司出清进程，才能使资本市场中有限的资金得到更好地配置。
周二两市全天震荡分化
7月2日，市场全天震荡分化，沪指偏强，创业板指再度调整。盘面上，软件股集体大涨，财税数字化方向领涨，低价股逆势活跃，白酒股震荡走强，贵州茅台等涨超3%。银行股维持强势。下跌方面，稀土永磁概念股陷入调整，半导体、AI手机等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，全市场超2700只个股下跌。沪深两市成交额共计6447亿，较上个交易日缩量133亿。
截至收盘，沪指报2997.01点，涨0.08%，成交额为2826亿元；深成指报8812.67点，跌0.97%，成交额为3621亿元；创指报1665.04点，跌1.05%，成交额为1721亿元。（财联社）
｜点评｜周二两市回到震荡阶段，市场总体还是以防守为主。从板块上看，头部白酒企业采取稳价措施，白酒板块反弹。银行板块成为护盘资金和市场避险的双重选择，国有大行股价屡创新高。新一轮财税体制改革开启，财税信息化软件服务方向有望受益，带动软件板块全体领涨。近期各项宏观数据指向外需回落，出海方向表现较弱。
护盘资金近期源源不断地流入，确实起到了安抚市场的作用。目前，市场即将进入半年报密集披露期，再加上市场情绪尚未彻底稳定，市场资金调仓换股的意愿并不高，低成交量已经成为新常态。
文中股市、期货内容仅供参考
不构成投资建议
栏目主编|魏英杰| 主编|何梦飞
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