미국 주식이'폭주'를 지속함에 따라 미국 주식 투자자들도 미국 주식의 과도한 평가에 대해 점점 더 긴장하고 있는데, 이는 S & P500 지수의 올해 하반기 상승폭이 제한적일 수 있다는 것을 의미한다.
최근 블룸버그 마켓 라이브 펄스 (MLIV) 조사에 따르면 대다수 시장 투자자들은 미국 주식이 올해 하반기나 내년에 반등할 것으로 보고 있다.인공지능 분야의 예상치 못한 위험과 미국 경제 전망의 잠재적 역풍은 투자자들이 가장 우려하는 두 가지 요인이다.
미국 주식의 폭주는 투자자들을 당황하게 한다
2024년에 미국 주식은 매우 강세를 보였고, S & P500 지수는 빈번히 사상 최고치를 경신했다.2022년 10월 이후 과학기술주의 추동하에 나스닥지수는 이미 루계로 약 50% 급등했으며 이번 미국주 강세장의 상승폭은 이미 1957년이래 력대 강세장의 중위수를 초과했다.월선도를 보면 S & P500 지수는 지난해 11월부터 지금까지 7개월 동안 6개월 동안 월간 상승을 기록했다.
6 월 17 일부터 6 월 21 일까지 블룸버그는 월가 포트폴리오 매니저, 경제학자 및 개인 투자자를 포함한 586 명의 투자자를 조사했습니다.조사 결과에 따르면 미국 주식 투자자들은 당분간 주식을 매도할 생각이 없지만 미국 주식의 고평가에 대한 우려가 커지고 있다.
조사에 따르면 응답자의 약 4분의 3이 향후 한 달 동안 S & P500 지수에 대한 개방을 유지하거나 늘릴 것이라고 답했다.
그러나 응답자의 약 절반은 미국 주식이 올해 하반기에 최소 10% 의 반등을 보일 것이라고 답했습니다.또 다른 응답자의 35% 는 미국 주식이 2025년에 반등할 수 있다고 답했다.
이런 보편적인 신중한 정서는 옵션시장에서도 뚜렷하며 거래원은 줄곧 과학기술주의 잠재적결손을 위해 헤지를 구축해왔다.
미국 주식의 연내 상승 공간은 크지 않을 것이다
미국 경제와 기업의 이익이 여전히 증가하고 있고 금융 시스템의 유동성이 충분하기 때문에, 다수의 응답자들은 올해 미국 주식이 더 상승할 여지가 있지만, 상승폭은 크지 않을 것이라고 생각한다.
조사 예상 중앙값은 S&P500 지수가 2024년 말 5606으로 마감된 것으로 지난주 금요일 종가보다 3% 가까이 높다는 의미다.그러나 이것은 이미 월가 전략가들의 예상 중앙값보다 낙관적이다. 월가 전략가들의 예상 중앙값은 연말이며, 이 지수는 현재 수준과 거의 같다.
Ned Davis Research의 전략가 Ed Clissold 등은 최신 보고서에서 현재 미국 주식의 순풍은 이유가 있다고 썼다.그러나 시간이 지남에 따라 투자자들은 하반기에 연준의 통화정책과 미국 대선 등을 포함한 모든 문제에 직면할 것을 고려할 때 더욱 의구심을 가질 것이다.
이 몇몇 전략가들은 보고서에서 투자자들에게"주식 증자 포지션을 당분간 유지할 것을 권고한다.그러나 특히 3분기에 더 많은 방어적 보유를 준비한다"고 말했다.
jones strading의 Michael Orourke는 다음과 같이 지적했습니다: "우리는 거품 속에 있다. (미국) 경제는 올해 하반기에 결국 둔화될 위험이 크다. 수익률은 축소될 것이다...주식을 사는 장기 투자자들에게는 매우 위험한 수준이다.
AI와 경제 리스크가 가장 우려된다
인공지능은 올해 주식시장이 15% 가까이 상승하는 주요 추진력이지만 매도를 유발할 가능성이 가장 큰 요인으로 꼽혔다. 응답자의 31% 가 인공지능 방면의 부정적인 위험에 대해 경계하고 있다.
또 투자자들의 경제에 대한 우려도 무시할 수 없다.응답자의 약 27% 가 미국 주식 실업률이 상승함에 따라 증시가 하락할 수 있다고 답했습니다.반면 응답자의 거의 4분의 1은 미국의 인플레이션이 예기치 않게 상승할 위험이 연준을 더 긴 시간 동안 움직이지 못하게 할 것이라고 우려했다.
미국의 5월 실업률은 4% 로 2022년 초 이후 가장 높았다.골드만삭스 이코노미스트는 미국 고용시장이 잠재적인'전환점'에 처해 있으며 노동자 수요에 대한 추가 약세가 고용에 영향을 미칠 것이라고 경고했다.
Bokeh Capital Partners의 킴 포레스트 최고 투자 책임자는 이메일에서 "미국의 전반적인 경제 상황은 혼란스럽다. 인플레이션이 가라앉고 있는 것 같지만 고용은 둔화되고 있는 것 같다"고 말했다.