端午节后首个交易日，贵金属板块跳空低开，黄金跌超3%，白银跌超6%。沪银主力2408合约报收7608元/千克，当天累计下跌497元/千克。市场人士表示，由于白银工业属性和投机属性较强，导致其价格弹性更大。
此外，据21世纪财经报道消息，端午节假期期间，全球黄金价格突然跳水。面对金价回落，个人消费者的购金意愿却并未升温。多家上海地区金店端午节期间金饰销售仍然相对清淡。“尽管我们在金饰加工费、金饰零售价等方面都做了一些让步，令每克首饰金的实际售价略高于660元/克，但整个端午节假期期间，门店客流量仍比以往低了40%。”一位上海地区金店负责人称。
“外盘白银价格在假期期间大幅回调，伦敦银单日最大跌幅达到了6.86%，下跌的直接原因是美国非农数据超预期引起市场对美联储推迟降息的担忧。”大有期货贵金属分析师段恩典表示，此前，美国公布的一系列数据表明，美国经济有加速走弱的迹象。5月制造业新订单指数创下近两年最大跌幅，企业投资的欲望明显下降，4月耐用品订单指数已经连续两个月环比下滑，劳动力需求在减少，4月职位空缺数是2021年3月以来的新低，加上4月非农数据也不及预期，因此市场预期5月非农新增就业人数或低于20万，但公布值为27.2万人，大超预期，这让市场对美国通胀的担忧上升，认为美联储今年首次降息的时点或为11月份，而不是此前预计的9月份，降息预期改变使投资属性较强的白银大幅波动。
金瑞期货贵金属分析师吴梓杰告诉期货日报记者，最新数据显示美国目前就业市场仍较为繁荣，劳动力供需矛盾尚未缓解，且工资增速上行可能进一步增加美国通胀压力。失业率回升至4%，劳动人口下降是主要原因，总失业人数环比变化并不显著。总的来说，在通胀压力尚未显著缓解的背景下，5月非农就业数据为美联储维持高利率以抑制通胀提供了更大的空间。
“美国劳动力市场依然强劲，薪资增长与劳动力缺口同时存在，推升了美国居民的消费需求，强化了再通胀预期，导致后续美联储降息路径存在较大的不确定性。”徽商期货贵金属分析师从姗姗分析称，非农数据发布后，市场对美联储年内降息预期降温，芝商所货币政策观察工具显示，今年美联储可能只有1次降息。受美联储降息预期修正，美元指数、美债收益率大幅攀升，大宗商品面临较大的调整压力。
在段恩典看来，虽然白银价格短期明显偏弱，但持续下跌的概率偏低。白银供给稳定，商品属性主要看需求，占总需求近半的工业需求与世界经济发展形势密切相关，其中占工业需求近三分之一的光伏产业存在短期产能过剩的情况。金融属性方面则具有长期性的利好，去美元化和大国博弈等仍是支撑贵金属上行的重要因素。
“短期内，市场仍在揣测美联储降息的时点，随着美国经济数据和美联储观点的变化，白银价格或随之波动调整，但下方空间有限。临近美联储降息时点，白银价格仍可能走强。”段恩典说。
吴梓杰认为，考虑到美国经济的边际韧性仍较强且降息预期还有博弈空间，预计白银价格短期维持偏弱运行。中长期来看，美国已经处于紧缩周期的尾声，经济有结构下行的趋势，这些都对白银构成远期利好，白银价格的底部支撑较强，预计回调空间也相对有限。接下来需要密切关注即将召开的6月美联储议息会议和即将公布的5月美国CPI数据。
“若美国5月CPI数据持续走弱，美联储降息预期可能会再度升温，年内或降息两次。如果5月通胀数据反弹，美联储降息时点将延后至11月或12月，降息次数将减少至1次，届时贵金属波动或加剧。”从姗姗提示，短期白银或震荡整理为主，长期来看，由于美联储最终会启动降息周期，加上全球地缘冲突难以实质性缓和、美国大选仍存不确定性等，贵金属依然维持偏多思路
本文源自：期货日报