文｜杨帆 遥远 崔嵘 于翔 郑辰 李翀
第十届欧洲议会选举落下帷幕，在政治思潮上整体右倾趋势明显。对中欧经贸关系而言，近期部分欧美政客频繁渲染中国“产能过剩威胁论”，欧洲议会的右转或助推欧盟对华所谓“去风险”思路的长期化，但我们认为出海和产业链合作等中欧经贸关系新范式仍有望构建。对欧盟气候政策与双碳合作而言，以绿党为代表的左翼政党败退，或将影响欧盟气候政策天平。对欧盟宏观经济而言，欧央行开启降息周期后欧洲经济有望缓慢回升，但若基本面受局部政治扰动影响，或能促成货币政策更多宽松预期。
▍第十届欧洲议会选举于2024年6月9日落下帷幕，整体上议会右倾趋势明显。
第十届欧洲议会选举于6日至9日在欧盟27个成员国举行。作为欧盟的监督、咨询和立法机构，欧洲议会是欧盟核心机构之一。欧洲议会选举每5年举行一次，本届议会选举共有720个席位，较上届议会选举多了15席。欧洲议会6月10日公布的数据显示，在720个总席位中，中间偏右的欧洲人民党党团获得186席，右翼的欧洲保守与改革党团获73席，极右翼的身份与民主党团获58席；持中间立场的复兴欧洲党团获79席，中间偏左的社民党党团获135席，绿党和欧洲自由联盟组成的党团获53席，左翼联盟党团获36席。整体上看，中右及右翼党团席位数共计317席，较上一届增加了23席，而中间、中左翼、左翼党团席位数共计303席，较上一届减少了47席，欧洲议会在政治思潮上整体右倾趋势明显。
▍按照流程，本次选举产生的下届欧洲议会将于2024年7月16日开会，随后将选举出新一任欧盟委员会主席，冯德莱恩可能连任。
从选举机制上看，欧洲政党可以在欧盟范围内竞选，但实际竞选活动仍以成员国为单位进行。议会席位按照各成员国分配，每个成员国根据自身选举制度进行投票，并产生一定数量的欧洲议会议员。一旦欧洲议会议员当选，大多数人将选择成为跨国党团的一部分，而大多数成员国政党也都隶属于一个欧洲范围的党团。按计划，本次选举产生的下届欧洲议会，将于2024年7月16日至7月19日在斯特拉斯堡举行第一次全体会议，届时将选举欧洲议会主席与副主席，并决定每个议会委员会中将任职的欧洲议会议员人数。在随后的会议上，欧洲议会将选举欧盟委员会的新任主席，并将通过公开听证会评估委员候选人，新委员会需要获得议会批准才能就职。鉴于中间偏右的欧洲人民党党团获得186席，保持了最多席位，其领衔候选人冯德莱恩连任欧盟委员会主席的呼声较高。
▍欧盟内部左翼和右翼政党在诸多议题上存在明显分歧，右翼势力的增强或使欧盟更加倾向于经济安全与贸易保护。
俄乌危机带来的外生冲击，极大地催生了欧盟国家的安全焦虑，社会思潮的转向构成了整体政治光谱右倾的基础。欧盟内部左翼和右翼的政策思路有明显差异。
1）在社会议题方面，左翼政党倾向于支持社会福利政策，强调社会正义和公平分配；而右翼政党则主张减少政府干预，在移民议题上更加保守。
2）在气候议题方面，左翼政党通常支持更加激进的减排和可再生能源政策，将气候政策与社会正义相结合；而右翼政党则在具体政策上更关注能源结构的平衡与能源安全，强调降低生活和生产成本。
3）在经贸议题方面，右翼政党相较于左翼政党，在经贸关系上更倾向于保护主义。
4）在外交议题方面，右翼政党相较于左翼更加支持强硬的外交政策和军事力量的使用，淡化价值观外交，更强调实用主义和国家利益；但在对华政策上，欧盟所谓“去风险”并非单纯的价值观考量，而是基于产业安全焦虑等一系列现实需要，因此左右翼在对华倾向上或难有本质区别。
5）在政治和战略议题上，左翼政党更加支持加强欧盟一体化进程，右翼政党则更加强调成员国主权，“疑欧”倾向更明显，右倾趋势的加强或在长期上导致欧盟整体战略推进的困难，这种短期上对个体利益的重视，并不意味着长期上整体将获益。
▍对中欧经贸关系而言，近期部分欧美政客频繁渲染中国“产能过剩威胁论”，欧洲议会的右转或助推欧盟对华所谓“去风险”思路的长期化；尽管如此，我们认为出海和产业链合作等中欧经贸关系新范式仍有望构建。
在当前动荡加剧的国际形势下，中欧关系具有战略意义和世界影响。不过近期部分欧美政客频繁渲染中国“产能过剩威胁论”，且与欧盟近年来强调对华“去风险”的思路逐步融合。由于欧洲议会的整体倾向在很大程度上能影响欧洲关键法案的推进流程，思潮右转或助推对华所谓“去风险”思路的长期化。欧盟或重点关注对华“依赖度高”、“竞争性强”的行业领域，更加关心中国占全球份额快速上升、且欧盟仍在全球有一定的市场份额的行业。近期欧盟已在电动车、光伏、风电等行业频繁推出反补贴等贸易保护措施，后续相关动作需持续关注。
尽管如此，我们认为中欧经贸关系新范式仍有望构建。一方面，在理解欧盟战略焦虑来源的基础上，我国可在宏观层面积极通过多双边对话对冲欧盟整体“去风险”压力，并在微观层面加大力度吸引和利用外资、通过绿地投资在欧设厂布局、推动中欧企业共同开发第三方市场的方式调整贸易平衡问题。另一方面，我国可积极将中东欧国家作为制造业“跳板”和出海“避风港”，拓展清洁能源、基础设施建设、电动汽车等领域合作。
▍对欧盟气候政策与双碳合作而言，以绿党为代表的左翼政党败退，或将影响欧盟气候政策天平。
在2019年第九届欧洲议会选举中，绿党取得了历史性成功，将欧盟的绿色浪潮推上顶峰。绿党将绿色理念与当代欧洲面临的问题相结合，在摒弃传统的阶级话语后，绿党通过环保主义扛起欧洲左翼政治的普世主义大旗。而此次选举绿党和欧洲自由联盟组成的党团所获议席减少幅度较大，欧洲议会右倾或将影响欧洲气候政策立法与落实进程，同时极右翼党派的崛起使得“去风险”和安全成为了新的话语体系。近期我们已经观察到欧洲绿色进程有所放缓，例如法国试图增加碳税引发黄背心运动，中右翼政党试图扼杀欧洲绿色协议，法国总统马克龙和比利时首相德克罗相继呼吁暂缓推出新的绿色立法等[1]。除政府端外，企业端也有基于商业利益考量的自发举动，例如据CNBC报道[2]，奔驰等欧洲车企已推迟或缩减其纯电转型计划。后续需密切关注欧盟政治变化下的气候政策走向，及其对全球双碳合作与相关产品出口的影响。
▍对欧盟宏观经济而言，欧央行开启降息周期后欧洲经济有望缓慢回升，但若基本面受局部政治扰动影响，或能促成货币政策更多宽松预期。
高频数据反映欧洲经济近期仍较为疲弱，但呈现“止跌企稳”的迹象。5月PMI数据显示欧元区主要国家经济表现仍较弱。其中德国PMI指数由上月的42.5回升至45.4，回升了2.9个百分点，高于43.5的市场预期，市场对2024年二季度德国实际GDP增速预期为0.1%、三季度为0.2%（彭博一致预期）；法国制造业PMI指数由上月的45.3回升了1.1个百分点至46.4，高于45.9的市场预期，继去年四季度实际GDP增速录得0.1%、2024年一季度初值录得0.2%后，市场对2024年二季度法国实际GDP增速预期为0.2%、三季度为0.3%（彭博一致预期）。向后看，6月欧央行如期开始降息周期，我们预计在欧央行货币政策的带动下，欧洲经济基本面或能逐渐缓慢回升，2025年美欧经济基本面差或将逐渐收敛。如果因欧盟政治形势出现局部扰动并对经济基本面产生负面影响，或能促成货币政策更多宽松预期。
▍风险因素：
地缘政治形势超预期恶化；欧洲经济基本面超预期恶化；欧洲能源问题恶化；中欧经贸关系超预期恶化；欧盟贸易保护政策超预期加速推进。
本文节选自中信证券研究部已于2024年6月11日发布的《海外政策时评（23）—“右转”的欧洲议会如何影响中欧经贸关系》报告
本文源自：券商研报精选