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FX168财经报社(北美)讯 加拿大央行6月5日的利率决定日益临近,市场预测四年多来首次有降息的可能性。但在加拿大央行动手之前仍有障碍需要克服。#2024宏观展望#
在4月份惊人的就业数据使市场对于6月份降息呼声的产生了怀疑之后,许多数字分析师将注意力转向了加拿大5月21日的消费者价格指数(CPI)报告,并将其描述为下一次利率决定的关键。
蒙特利尔银行的首席经济学家道格拉斯·波特(Douglas Porter)在上周的一份备忘录中称,对于6月份降息的撤销是“膝跳反应”,尽管他承认90,000个新工作岗位的意外增加“将使央行稍事犹豫”。
然而,他表示对于一个“孤立的”CPI报告给予过多重视是谨慎的,并认为美国的通胀潜伏着加拿大央行和降息的“障碍”。
最近,美国的通胀有所加速,导致市场几乎消除了2024年除可能在12月份之外的所有联邦储备利率削减。
除了食品和能源这两个波动较大的类别外,从2月份到3月份,核心价格上涨了0.4%,与上个月的加速度相同。从一年前开始计算,这些核心价格上涨了3.8%,与2月份的同比涨幅持平。美联储密切关注核心价格,因为它们往往能够很好地显示通胀的走向。
“另一个令人不快的结果可能会彻底击垮整体降息前景,因为这会强化通胀确实困在略高于3%的水平上的信息,”波特在备忘录中说。
3%是加拿大央行的通胀目标范围的上限,底线是1%。
美国劳工部今天上午报告了4月份的通胀情况。
美国零售销售显示4月份美国消费者支出放缓的迹象。4月份零售额持平,较3月份修正后的0.6%环比增幅有所放缓。经济学家此前预计增长0.4%。剔除汽车和天然气销售后,零售额下降了0.1%。经济学家预计增长0.2%。
“一些价格增长放缓的迹象(如果出现)将受到美联储官员的欢迎,但早期价格上涨的细节令人担忧,” 加拿大皇家银行的经济学家克莱尔·范(Claire Fan)说,“要平息通胀担忧,需要更多不只是一个较软的价格报告。”
在更广泛的视角下看美国的通胀,加拿大丰业银行的经济学家德里克·霍尔特(Derek Holt)在一份备忘录中表示,美国的核心月度通胀率正以“过热”的4%年增长率运行。
即使美国的通胀率降低,结果可能已经注定。波特说,在2021年之前的15年里,美国的核心指标从未超过0.3%,3月份为0.4%。
“我们似乎已经对更高的数据读数习以为常,”这位经济学家说,“可以说,在这样一个仍然存在相当可观的美国通胀的环境中,加拿大央行的犹豫是完全可以理解的。”
然而,波特表示,如果加拿大央行决定降息,他可能会在其他看似即将采取行动的中央银行中找到安慰。
英国央行(BoE)上周保持了利率不变,但仍然敞开了6月份降息的大门,波特表示,指出英国央行货币政策委员会的两名成员投票支持下个月降息。
“欧洲央行(ECB)也在大声暗示6月份会降息,我们也支持这一判断,”波特说,如果加拿大央行确实决定在6月份首次降息,“至少(它)不会孤军作战。”
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