시장의 파동은 결코 끝나지 않은 것 같다!
오늘 오후, 일본 시장에 갑자기 큰 파동이 나타났다.엔화는 오후에 갑자기 크게 상승하여 G10 통화를 상승시켰고, 엔화는 달러에 대해 1% 절상되어 다시 146의 중요한 관문을 돌파했다.이와 함께 일본 증시는 크게 뛰어올라 하락폭이 1.5% 로 빠르게 확대됐고 한국의 하락폭도 1% 부근으로 함께 커졌다.
일본주가 마감될 때까지 닛케이225지수는 1.77% 하락한 37388.62로 5일 연속 상승을 마쳤고, 개별 종목은 도요타자동차, 히타치, 도쿄전자, RECRUIT, 신월화학공업 등 여러 주가 3% 이상 하락했다.이와 동시에 집운지수 (유럽선) 주력계약은 지속적으로 하락하여 하락폭이 10% 를 초과했다.
8월 초 글로벌 증시가 크게 흔들린 것은 엔화 절상으로 금리 거래의 틀이 무너졌기 때문이다.오늘 아침, 아시아 태평양 통화는 전 구간이 폭등했고, 달러와 엔화는 큰 움직임을 보이지 않았다.그러나 오후에 엔화가 갑자기 힘을 냈다.이것은 엔화 금리 거래에 다시 문제가 생길 것이라는 것을 의미하는가?이전에 이런 종류의 거래는 도대체 얼마나 정리되었습니까?
갑자기 다이빙을 하다.
오늘 오후, 엔화가 갑자기 대폭 평가절상되여 딸라와 엔화가 1.3% 이상 폭락하여 일거에 146의 중요한 고비를 돌파했는데 오늘 아침에는 딸라와 엔화가 148이라는 위치에 이르렀다.
업계인사는 다음과 같이 말했다. 거래원이 일본중앙은행 총재 식전과 남이 8월 23일 의회에서 발언하고 미국련방공화국 의장 파월이 잭슨홀에서 한 연설을 준비함에 따라 엔화는 줄곧 딸라의 보편적인 약세에 의해 상승하고있다.일본 중앙은행의 우치다 겐이치 부행장은 7월 회의에서 비교적 비둘기파적인 입장을 취해 정책 결정자들이 시장이 불안할 때 금리를 올리지 않을 것임을 시사했다.기시다 후미오 일본 총리가 9월에 집권당인 자유민주당 의장에 다시 출마하지 않겠다고 밝혔기 때문에 일본 내 정치의 미래 예상이 모호해졌다.그러나 오늘 아침, 금리 인상을 지지하는 이시바 시게루가 출마를 선언한 것은 엔화가 지지를 얻은 큰 이유일 것이다.
사실 오늘 비미 통화는 모두 큰 폭의 상승을 맞이했고 원화 상승폭도 마찬가지로 컸다.달러 대비 원화도 1.3% 넘게 폭락해 위안화, 인도네시아 루피아, 말레이시아 본화, 싱가포르 달러, 바트 등이 급등세를 보였다.그러나 엔화가 상승하면서 권익시장은 변화를 맞이했다. 일본주는 오후에 크게 다이빙하여 닛케이225지수는 한때 1.7% 이상 폭락했다.한국 주가도 1% 가까이 떨어졌다.미국 주식 3대 기대주의 추세도 비교적 약하다.
시장이 다시 금리 거래 완판을 우려하고 있는 것은 분명하다.8월 5일 엔화 급등으로 전 구간이 폭락하면서 이날 닛케이지수는 10% 이상 하락했다.그러나 엔화 약세에 따라 시장 정서가 다소 완화되면서 닛케이225지수는 지난주 일주일 내내 8.7% 급등해 8월 5일'검은 월요일'에 비해 누적 21% 반등했지만 7월 11일 고점보다는 9.9% 하락했다.오늘 엔화가 계속 평가절상되면 시장은 엔화의 재평가절상이 금리거래의 평창판의 출현을 유발할가봐 걱정할수 있다.
도대체 얼마나 더 큰 영향을 미칠까?
그렇다면 엔화 금리 거래의 규모는 과연 얼마나 더 될까.
국제결제은행 (BIS) 에 따르면 일본 은행업은 3월 현재 외국인 차입자에게 2021년보다 21% 증가한 약 1조 달러 상당의 엔화를 빌려줬다.국경 간 엔화 대출의 증가는 대부분 은행 간 시장에 있으며, 그 밖에 자산관리회사 등 비은행 금융기관에 대한 대출도 있다.한편 1분기 현재 일본 투자자들의 국제 순투자액은 487조엔(약 3조4천억달러)으로 3년 전보다 17% 증가했다.
UBS의 글로벌 전략가 제임스 말콤은 2011년 이후 구축된 엔화 차익거래 규모를 약 5000억 달러로 추정한 바 있다. 이 중 약 절반은 지난 2~3년 동안 증가했다.그는 지난 몇 주 동안 투자자들이 약 2000억 달러의 포지션을 정리했으며, 그가 최종적으로 정리될 것으로 예상되는 포지션의 약 4분의 3을 차지한다고 생각한다.
8월 5일, 전 세계 주식시장이 폭락한 후, 골드만삭스 외환팀의 창고 평점은 엔화의 빈 창고가 이미 기본적으로 청산되었다고 밝힌 바 있는데, 이는 시장이 곧 바닥을 칠 것임을 예고한다;파싱의 7월 CFTC 보유 데이터도 대부분의 엔화 공매도 포지션이 정리된 것으로 나타났다.
그러나 지난 한 주 동안 엔화의 공수 창고는 약 30~40% 증가했는데, 주로 헤지펀드와 고순가치 투자자들로부터 나왔다.시나재경에 따르면 미국의 소매판매수치가 예상보다 좋아진후 엔화금리거래는 뚜렷이 회귀했으며 여러 구좌에서 엔화를 팔아 오스트랄리아딸라, 파운드를 사들였다.
8월 16일, 노무라 인터내셔널은 서로 다른 유형의 투자자들이 엔화를 다시 팔아 다른 고수익 자산으로 자금을 옮기기 시작했다는 것을 관찰했다.이는 차익거래에 열심이었던 기업 고객과 헤지펀드가 다시 시장에 진입하고 있음을 보여준다.ATFX Global Markets에 따르면 지난 일주일 동안 엔화 공수 창고는 약 30~40% 증가했으며 주로 헤지펀드와 고순가치 투자자들로부터 나왔다.런던 주재 노무라의 G-10 통화 현물 거래 책임자인 앤토니 포스터는 여러 계좌가 엔화를 팔고 호주달러와 파운드를 사들이고 있다고 밝혔다.
엔화가 절상됨에 따라 이런 종류의 거래는 반전될 것인가, 다른 돌발 사건이 더 많은 압사를 일으킬 것인가?분석가들은 다음 중대한 사건은 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 9월에 시작한 금리 인하가 될 것이라고 생각한다.현재 시장은 9월에 미국이 50포인트 금리를 인하할 확률이 이미 70% 를 넘었고, 달러도 이미 큰 폭으로 하락하기 시작했으며, 외환시장도 미리 반응할 것으로 예상하고 있다.