直接50ベーシスポイント下がるのはちょっと難しいですか?CPI報告発表後のFRBの9月の金利引き下げ25ベーシスポイント予想は「優位」
献世八宝掌
发表于 2024-8-15 11:45:29
1282
0
0
注目されている米国の7月CPIデータが発表された後、米国債市場の投資家は9月に25ベーシスポイント下落するFRB関係者への押注を強化したが、50ベーシスポイント下落するとの予想はやや下火になった。
金利スワップ市場の定価によると、トレーダーたちは9月のFRB会合での金利低下幅の最新の定価を夜ごとに32ベーシスポイント(25ベーシスポイント)とした。芝商所のFRB観察ツールによると、FRBが本会議で25ベーシスポイント下落する確率は64%に上昇したが、50ベーシスポイント下落する確率は36%にとどまった。
今週初め、9月に25ベーシスポイントと50ベーシスポイント下落する確率は、ほぼ5、5開を示した。
隔夜の米債市場の表現を振り返ると、市場相場はCPIデータ発表後に一時急落したことがある。2年間の米債利回りは短期間で一時、10ベーシスポイント以上上下する「エレベーター」相場となったが、最終的には4%の関門を突破することはできなかった。
ニューヨーク時間帯終盤まで、各期限の米債利回りは最終的には下落した。そのうち、2年期の米債利回りは2.8ベーシスポイント上昇の3.97%、5年期の米債利回りは0.6ベーシスポイント上昇の3.684%、10年期の米債利回りは0.9ベーシスポイント下落の3.84%、30年期の米債利回りは3.4ベーシスポイント下落の4.129%だった。
JPモルガン・チェース資産管理会社のデイビッド・ケリー首席グローバル戦略士はインタビューで、CPIデータはインフレ問題が後退していることを確認した。データが予想に近づいているため、情報が発表された後、投資家は事実を売る感情に基づいて売り始めた。これが債務市場の現在の状況だ。
水曜日の取引では、翌日物融資金利を保証する(中央銀行の政策経路を密接に追跡する)ことに関連するオプション流動データは、多くのトレーダーが金利低下50ベーシスポイントへの押注を行っていることを反映している。スワップ市場の定価は50ベーシスポイント下落ではなく25ベーシスポイント下落する傾向にあるため、他の関連トレーダーも関連ハト派の押注を調整しているようだ。
米労働統計局が水曜日に発表したデータによると、米国の7月CPIは前年同月比2.9%で、2021年以来初めて3%以下に下がった。同月、変動の大きい食品とエネルギー価格を除いたコアCPIは前年同月比3.2%、前月比0.2%上昇した。
この報告書は、FRBが9月17日から18日までの次回会合で金利を下げる十分な理由を持つ可能性がある。毎月遅く発表されているFRBが好むインフレ指標PCE物価指数はFRBの2%目標に近づいており、パウエルFRB議長はFRBが9月に金利を下げる可能性が高いことを示唆している。
もちろん、最新のCPI報告書では、住宅賃貸料や自動車保険など、一部のコアサービスカテゴリーのインフレは依然として高い。これも多くの業界関係者が隔夜で25ベーシスポイントの利下げを支持する傾向にある理由だ。しかし、現在25ベーシスポイントの利下げ幅に対する期待はさらに高まっているが、CPIデータ自体はまだこれについて蓋をするには不十分かもしれない。目下の雇用市場のデータは、どれだけ金利を下げているのかを示す意味があるかもしれない。
ゴールドマンサックスの資産管理多部門固定収益責任者Lindsay Rosner氏は、インフレデータは「9月の25ベーシスポイントの利下げに道を一掃したが、同時に50ベーシスポイントの利下げの可能性も完全には閉ざされていない」と述べた。
シュレーダー投資管理会社ポートフォリオマネージャーのNeil Sutherland氏は、「労働市場がより弱体化しているのは確かだ。FRBが9月に金利を下げる可能性がある規模について市場が議論している時、労働市場のデータは私たちにもっとはっきりさせるかもしれない」と指摘した。
「新FRB通信社」の異名を持つジャーナリストのニック・Timiraos氏は水曜日のインフレデータ発表後、7月のCPIデータはFRBが9月の会議で金利を下げ始めたことに道を開いたことを明らかにした。FRBの9月会議の議論の焦点は金利引き下げの規模であり、伝統的な金利引き下げの25ベーシスポイントなのか、それともより大幅に50ベーシスポイントなのかを予想している。金利引き下げの規模が議論の焦点になる可能性があるのは、米国の労働市場が最近潜在的な弱さを示しているが、水曜日に発表されたインフレデータはこの論争を解決していないからだ。
Timiraos氏も、この議論は最終的には労働市場の報告書によって決定される可能性があると考えている。週の初期失業者数と9月6日に発表される8月の非農業雇用報告書を含む。50ベーシスポイント下落するには、労働市場が悪い状況になっているかどうかにかかっている。
シカゴ連邦準備制度理事会のグールスビーAustan Goolsbee議長は水曜日、最近の価格圧力が進展して雇用データが失望していることを考慮して、インフレではなく労働市場を心配していると指摘した。彼はFRBが9月の会議で金利を下げる可能性と幅を評価しなかった。
CandyLake.com 系信息发布平台,仅提供信息存储空间服务。
声明:该文观点仅代表作者本人,本文不代表CandyLake.com立场,且不构成建议,请谨慎对待。
声明:该文观点仅代表作者本人,本文不代表CandyLake.com立场,且不构成建议,请谨慎对待。
猜你喜欢
- FRB関係者が密集して発声し、争点は緩和的なリズムに転じた
- FRB幹部が集中的に発声して重ポンド信号を放出!ヘッジファンドが最大手テクノロジー株に流入
- 【米株盤前】人気の中概株集団が大幅続伸、スターバックスは2%超下落した。ボーイングは30%の賃上げを提案した。ヘッジファンドはFRBの金利引き下げ後、科学技術株を大挙買い入れた
- IMF総裁:米インフレは良好な状態FRBが正しい
- ゴールドマンサックスCEO:FRBは雇用市場の弱さから50ベーシスポイントを一度に利下げする理由がある
- いきなり!FRBが重量ポンドで発表!パウエル氏最新談話!エレンがトランプ氏を“砲撃”
- 米8月のPCEインフレ、FRB目標水準に接近大幅利下げ予想が再浮上
- FRBは11月にどのくらいの基点を下げるだろうか。来週が肝心だ
- FRBの金利引き下げが後押し!米債、14年ぶり最長の月間連続上昇を記録する見込み
-
9月が終わり、映画・テレビ業界が暗躍している。最近、愛奇芸の創始者でCEOのGONG宇氏は、映画・テレビ業界が長短の変化、AIの変化、中国映画・テレビドラマの海外進出の変化の3つの変化を経験していると発表した。 ...
- 寒郁轩良
- 昨天 14:17
- 支持
- 反对
- 回复
- 收藏
-
8月のトヨタ自動車(ダイハツ自動車と日野自動車を除く、レクサスを含む)の世界生産台数は前年同月比11.2%減の709571台、世界販売台数は前年同月比3.1%減の826863台だった。 日本本土市場では、トヨタ自動車の8月 ...
- SOGO
- 3 天前
- 支持
- 反对
- 回复
- 收藏
-
ネットワーク状況監視サイトDownDetectorによると、オーディオストリーミングプラットフォームSpotifyは日曜日に約3時間にわたる障害を経験した後、正常に回復し、ピーク時には米国の4万人以上のユーザーに影響を与 ...
- hecgdge4
- 昨天 09:33
- 支持
- 反对
- 回复
- 收藏
-
百済神州(688235.SH)はA株の有名な革新薬企業で、2017-2024年上半期、同社の各期の研究開発投資はA株の化学製薬会社(申万二級)の中で最も高く、研究開発費用は合計600億元を超えた。 しかし、百済神州にとって ...
- wylz8473
- 前天 18:36
- 支持
- 反对
- 回复
- 收藏