기관투자자 명예의 전당 회원인 리처드 번스타인 컨설턴트 (Richard Bernstein Advisors) 의 창업자 겸 최고경영자 리처드 번스타인 (Richard Bernstein) 은 미국 주식시장이 곧 거대한 투자 기회를 맞이할 것이며, 시장이'잊혀진'주식으로부터 기회를 얻을 것이라고 말했다.
그는'빅7'(엔비디아 등 7대 기술주) 이 올해 S & P500 지수 상승을 주도했지만, 덜 눈에 띄는 주식들은 이제 향후 10년간 높은 수익을 올릴 수 있을 것으로 보고 있다.
번스타인은 다가오는 시장 선두주자들이 흔들리는 것은"세대에 단 한 번뿐인"매입 기회이며, 잊혀지고 환영받지 못하는 분야에서 준비되고 있다고 말했다.그는 스탠더드앤드푸어스 (S & P) 500 지수 중 가장 큰 선두 증시가 줄어든 반면 에너지와 신흥시장 등 약세 종목은'막대한 수익'을 올렸던 금세기 초 10년의 상황과 유사하다고 진단했다.
"이익 증가에도 불구하고 투자자들은 소위'빅7'주식에 계속 관심을 기울이고 있습니다.이런 미약한 리드는 완전히 불합리한 것 같다. 그들의 극단적인 평가는 이 7개 주식을 제외한 거의 모든 것이 천재일우의 투자 기회가 있다는 것을 보여준다"고 한 보고서에서 썼다.
수십 년간 월가에서 일한 번스타인은 2009년 자신의 컨설턴트 회사를 설립하기 전 메릴린치에서 수년간 수석 투자 전략가로 일했다.
이번에는 무엇이 다릅니까?
그렇다면 이번에는 다른 시장 리더십이 변화하는 시기와 무엇이 다를까?
그는"증시 호황에 대한 그의 예상은 코로나 시장 반등과 혼동해서는 안 된다"며"이 2년간의 증시 반등은 주로 이른바'경제 재개방'이 주도해 지금의'빅7'과 유사하다"고 말했다.그의 논점은 미래 시장이 경제 탄력성과 기업 수익성의 급등에 의해 진작될 것이라는 데 달려 있다.
"전 세계 주식시장이 정말 7개의 성장 이야기밖에 없습니까? 그리고 두 번째 표현은 이 7개의 회사가 정말 전 세계 주식시장에서 가장 빠르게 성장하는 회사입니까? 이 두 가지 문제의 답은 모두 부정적입니다."라고 그는 썼다.
10월 15일까지 12개월 동안 이익이 최소 25% 증가한 130개 미국 회사 중 아마존이 유일하게'빅7'에 속한 주식인 것으로 나타났다.
구체적으로 이른바 거대 7개사에는 아마존 외에 애플, 마이크로소프트, 알파벳, 엔비디아, 테슬라, 메타 등 6개 기업이 포함돼 있다.
이와 동시에 시장에서 기타 회사의 리윤이 모두 상승하고있어 투자자들은 아주 비싼 대형주를 버리고 가격이 더욱 흡인력이 있는 주식으로 전환할수 있게 되였다.모건스탠리 캐피털 인터내셔널 글로벌 지수(MSCI All Country World Index)에 따르면 기업 이익은 2023년 바닥을 친 것으로 보인다.
"성장이 가속화되기 시작했기 때문에 성장에 프리미엄을 지불하는 의미는 점점 작아지고 있다.역사는 경제 성장이 더 풍족해질 때 투자자들이 경제 성장을 비교한다는 것을 보여주기 때문에 더 넓고 저렴한 시장으로 전환하는 것이 역사와 일치하는 것 같다"고 보고서는 말했다.
번스타인은 투자자들이 소형주와 중형주 등 가격이 더 매력적인 시장 분야로 몰리면서 대형주의 큰 상승폭이 줄어들 것으로 전망했다.그가 보기에 향후 10년 동안'빅7'의 시가총액은 20~25% 증발할 것이고, 러셀 2000지수는 20~25% 상승할 것이라는 예상은 실현될 것으로 보인다.