로런스 서머스 (lawrence summers) 전 미국 재무장관은 금요일 지난달 미국 일자리 증가의 급등은"좋은 소식"이지만, 또한 미국 연방준비은행의 금리 인상 조치가 예전처럼 효과를 발휘하지 못하고 있어 경제가 경착륙할 위험이 커지고 있다고 말했다.
그는 한 방송에 나와"우리 경제는 약간'파워토끼'같다.하지만 일자리 증가가 가속화되면서 경착륙의 위험이 더 커 보일 수 있다"고 말했다.힘주토끼는 20세기말 지명도가 가장 높은 광고형상의 하나로 한때 영속적인 힘의 상징이였는바 미국의 정치가로부터 스타에 이르기까지 모두 이를 리용하여 자신을 미화했었다.
금요일에 발표된 데이터에서 미국의 9월의 취업 인원수가 경제학자들이 예상한 것의 거의 두 배인 것으로 나타났다.취업자 수는 33.6만 명으로 지난 2개월간 상향 조정됐지만 임금상승세도 둔화되고 있다.
서머스가 말했습니다."이 숫자들이 좋은 숫자라는 걸 알아야겠지만, 연착륙을 보장한다고 말할 수는 없습니다."1년 반 전, 미국 연방준비제도이사회 (frb)는 금리를 5 퍼센트 포인트 이상 올리는 등 수십 년 동안 가장 공격적인 긴축 정책을 시작했다.서머스는 경제실적은 frb 정책의 유효성에 일부 잠재적인 변화가 나타났음을 보여준다고 말했다.
"우리는 금리가 과거처럼 경제를 이끄는 도구가 아닌 세계에 살고 있을지도 모른다.그는"금융시장이 안정되면 금리가 과거보다 더 불안정해질 수밖에 없다"고 말했다.그가 말했다.
서머스는 또 현재 채권시장의 매도와 다른 나라로부터의 위험, 그리고 사모펀드를 포함한 많은 시장의 평가 상승을 감안할 때"나는 더 많은 금융 위기의 징후를 보고 있다"고 경고했다.
그는"우리는 확실히 금융 위험에 대한 비상 계획을 생각하고 있다"고 말했다.그는 다음 주 열리는 글로벌 회의에서 정책 결정자들에게'금융 위기에 대한 비상 대책'을 논의할 것을 촉구했다.
미국 경제가 금리에 덜 민감할 수 있는 이유에 대해 서머스는 많은 주택 소유자들이 지난 몇 년 동안 모기지 금리를 낮게 고정시켰기 때문에 지금은 팔 가능성이 없다고 말했다.이는 주택 재고를 감소시키고, 부동산 가치를 상승시켜 사람들이 더 부자로 느끼게하고, 소비를 유지하는 데 도움을 준다.
변화의 원인
서머스는 금리가 높아진다는 것은 또한 사람들의 주머니에 돈이 더 많다는 것을 의미한다고 지적했다.이와 동시에, 인공지능 (ai) 분야와 같은 일부 기업 투자는 실행 기간이 짧아 금리 수준에 덜 민감해진다.
서머스는 최근 미국 국채 수익률 상승의 절반은 미국 경제의 강력한 성장을 감안할 때"균형 잡으려면 무엇이 필요한가"에 대한 투자자들의 인식 때문이라고 풀이했다.그는 미국련합회 기준금리의 이른바 중성수준, 즉 경제성장을 자극하지도 완화하지도 않는 수준이 현재 상향조정되고있다고 말했다.
지난 금요일 일자리 수치가 발표된 후 10년 만기 국채 수익률은 4.89%까지 치솟아 2007년 글로벌 금융위기 이전 최고치를 기록했다.이는 올해 초보다 1% 포인트가량 높아진 것이다.
서머스는 국채 매각의 또 다른 핵심 동인은 공급과 수요의 불균형이라고 말했다.2023년까지는 연방 예산 적자가 약 두 배로 늘어나기 때문에 재무부가 채권을 더 발행해야 한다.
서머스는 현 상황을 감안할 때"시장이 예상한만큼 금리가 크게 떨어지지는 않을 것으로 본다"고 결론을 내렸다.시장이 좀 더 생각을 조정한다고 해도 놀라지 않을 것"이라고 말했다.
그는 또 frb와 재무부가 저금리를 이용해 공공부문 차입금의 만기를 연장하지 못했다고 비판했다.기업과 가계가 더 오랫동안 저금리로 묶여 있지만 미 금융당국은 사실상 반대의 일을하고 있다는 것이다.