ナイキは前期の売上高が予想に及ばず、新会計年度の通期業績ガイドラインを撤回した。
ナイキ（NYSE：NIKE）は現地時間10月1日、2024年8月31日までの2025年度第1四半期の財務実績を発表した。同四半期の売上高は116億ドルで、市場の予想に及ばず、前年同期比10%下落した。純利益は前年同期比28%減の10億5100万ドル、粗利益率は前年同期比1.2ポイント上昇して45.4%となり、市場の予想を上回った。主にナイキブランド製品のコスト低下、倉庫保管と物流コストの低下、および前年の戦略的価格設定措置の恩恵を受けた。
当四半期の財務データ
注目すべきは、ナイキの新CEOが就任することだ。ナイキは9月19日、同社の取締役会がエリオット・ヒル（Elliott Hill）を社長兼最高経営責任者に任命したと発表した。2024年10月14日から発効し、退職4年、ナイキで32年間働いたベテランとして、ナイキのグローバルチーム、ブランド、ビジネスをリードしてきた実績がある。
今回の電話会で、ナイキグループのマシュー・フランドル執行副社長兼最高財務責任者（Matthew Friend）は、取締役会はヒルがナイキの次の段階の成長を推進する適切なリーダーだと考えていると述べた。新任CEOの就任を迎え、会社のチーム、従業員と連絡を取り直し、現在および2026会計年度の戦略的位置づけとビジネストレンドをより柔軟に評価し、計画を立てるために、会社は2025会計年度の年間業績予想を撤回し、本会計年度の残り時間は四半期ガイドを提供し、投資家の日活動を延期する。
また、フランドル氏は電話会で、同社の元CEOである唐若修（John Donahoe）氏のナイキへの貢献に感謝し、同社は疫病や重大なサプライチェーンの中断を乗り越え、同社のデジタル化の転換を加速させ、世界的に新たなナイキコミュニティへの投資を開始したと述べた。
第2四半期の収入は少なくとも8%下落する見通しで、新CEOのナイキ復帰は挑戦に直面している
同四半期には、ナイキ社は製品ポートフォリオを積極的に調整し、スポーツを通じてブランドの勢いを再刺激している。しかし、規模の回復には時間がかかり、現在のところ会社は局面を転換していない。具体的には、フランドル氏は「当四半期の会社の単位売上高は予想を下回り、一部で高い平均価格が相殺され、ナイキ直販のトラフィックの低下幅は予想より大きかった。ナイキのオンラインチャネルや大中華区の提携店のトラフィックは特に弱いことが分かった」と指摘した。
全体的に見ると、フランドル氏は、第1四半期の業績はほぼ予想通りだと指摘した。重要な運動分野での強力な勢いから、新製品と革新的なペースの加速推進まで、会社はすでに早期の勝利を見ている。ヒルがナイキをリードする次の段階への復帰に伴い、同社チームは活力に満ちている。
具体的には、事業データを見ると、同四半期のナイキとコンバースの2大ブランドの業績が課題に直面している。このうちナイキブランドの収入は111億ドルで、前年同期比10%減少した。コンバース（Converse）の売上高は5億2001万ドルで、前年同期比15%減少した。財報によると、2つのブランドのすべての地域での売上高が下落した。
電話会でフランドル氏は、同四半期にナイキ社の複数のスポーツ次元が成長し、主に男性のフィットネス、サッカー、男女のランニングシューズが牽引し、イノベーションを加速させる明らかな兆候も見られたと述べた。次の四半期には、靴事業全体に占める革新と新品の割合が連続して増加する見通しだ。
チャネル別では、ナイキの直営売上高は前年同期比13%減の47億ドルで、主にナイキブランドのオンライン売上高が20%減少したためだが、ナイキの自己所有店舗の売上高が1%増加したことが影響を消し去った。卸売収入は64億ドルで、前年同期比8%下落した。
2024会計年度第4会計年度、ナイキ幹部は、オンライン販売が低迷しているほか、ライフスタイル事業が第4会計年度に疫病発生以来初めて下落したことを指摘した。主にAir Force 1、Air Jordan 1、Dunkなどのオンライン販売比率が高いクラシックシリーズの不振が含まれている。しかし、同四半期、ナイキは製品ポートフォリオを積極的に調整し始め、クラシックシューズのAirForce 1、Dunk、AirJordan 1などの事業比率を減少させ続けた。
フランドル氏によると、同四半期のAirForce 1、Dunk、AirJordan 1のオンライン売上高の合計は50%近く減少し、Jordanブランドだけでも今四半期に2桁減少した。また、卸売面での販売傾向がはるかに良いことを見て、「製品の分配をフロー最大のルートに再均衡させ、フランチャイズ権の健康水準を最大限に高め、フル価格を実現するために積極的に取り組んでいる……。予想通り、市場の供給を引き締めるにつれて、これらのフランチャイズ権の第1四半期の収入低下幅は全体の業務を上回る可能性があり、この傾向は今後数四半期にわたって報告収入に影響を与え続けると予想している」と述べた。同時に、フランドル氏は電話会見で、引き続き向上を推進する直営と卸売の2次元の収益性。ナイキはDTC事業モデル（消費者に直接向き合う）に投資し、フル価格の製品ポートフォリオを増やすなど、収益力を高める機会を継続的に見せている。
ナイキはこれまで、オンライン販売の減速、クラシックシューズのフランチャイズ経営計画の減少、大中華区の「マクロ不確実性要因の増加」、各市場の「消費動向の不均衡」などの問題に直面していたが、6月末に2024年度第4四半期の業績を発表した際、2025年度の予想を下方修正した。今回、ナイキは電話会見で、第2四半期の収入は8%から10%減少する見込みで、販売促進の強化に伴い粗利益率は約1.5ポイント低下する見通しだと指摘した。
将来を展望すると、フランドル氏は電話会で、ナイキのオンライン小売市場全体の動向と春の最終注文の流れの傾向を考慮して、ナイキ社の収入は今年初めから減速すると予想しており、「フランチャイズ経営管理行動」は年間を通じて継続し、その影響は第1四半期と似ていると予想していると指摘した。パートナーの将来の製品ラインへのフィードバックは非常に積極的ですが、現在は市場ブランドの競争が激しく、市場シェアを拡大するには時間がかかります。企業が市場全体で革新的な製品を発売し、拡大する計画に伴い、下半期の収入動向も上半期に比べてやや改善の兆しを見せ続けている。
また、ナイキCEOの就任が間近に迫ったことで、小売パートナーの間で高い評価を得ているヒル氏が卸売業者との緊張関係を再構築し、ナイキの業績低下を逆転させることが期待されている。最も重要なのは、新製品の研究開発革新を加速させることだ。
大中華区の売上高は7連増を終え、同社は同市場の見通しを楽観視している
同四半期のナイキ大中華区の売上高は16億6600万ドルで、市場予想を上回り、前年同期比4%下落し、税引き前利益（EBIT）は4%下落したが、北米地区の売上高は同11%下落した。
地域別の収益状況
地域別税引前利益（EBIT）状況
これまでナイキ中国は7四半期連続でプラス成長を遂げてきたが、ナイキは「見通しが弱い」と警告していた。2024年度の電話会議で、ナイキ幹部は、マクロ情勢の影響を受けて、ナイキの中国のすべてのチャネルでの客数が4月から低下していると述べた。
フランドル氏によると、中国市場はクラシックシリーズへの需要が強く、ジョーダンの大中華区での事業規模は大きく、会社もこの事業に注目し、管理しているという。同時に、ナイキ大中華区の革新と運動性能の分野での物語は市場から良好なフィードバックを得て、中国市場の革新に対する需要は他の市場より著しく高く、「革新は中国のビジネスポートフォリオの中で最も高いが、他の地域はそうではない」。
フランドル氏は、中国市場の業績表現について、同社は長期に着目し、今年の残り時間の中国市場に対する短期的な予想を下方修正したにもかかわらず、中国市場の成長は支持されており、大中華区におけるナイキの長期的な発展見通しに楽観的だと述べた。ナイキは引き続き革新的な優位性を発揮し、中国市場により多くの支持を提供し、特に製品、デジタルプラットフォーム、サプライチェーンの分野で、地元消費者のニーズを持続的に満たす。私たちは大中華区におけるナイキの長期的な発展と中国のスポーツ産業の広い将来性に自信を持っています。
10月1日の終値までに、ナイキの株価は89.13ドル/株で0.83%上昇し、6%超下落した。年初以来17%近く下落した。