해외 투자자, 중국 주식 상승 옵션 사재기 중!
중국 금융 감독 부서가 내건 정책 콤비네이션 펀치는 외자들도 투자 기회를 감지하게 했다.여러 호재가 발표된 뒤 해외 투자자들은 중국 증시 회복에 대한 베팅을 늘리며 미국에서 거래되는 증권 상승 옵션을 사재기하고 있다.
이 가운데 43억 달러 규모의 iShares 중국 대형주 ETF(FXI.US)의 콜옵션 거래량은 지난 2월 이후 최고 수준으로 치솟았다.
그렇다면 이번 A주 시세는 얼마나 지속될 것인가?
급등 옵션을 사재기하다.
화요일, 여러가지 호재의 진작으로 A주 및 향항주식시장이 집단적으로 치솟았는데 이런 상승세는 미국주식시장으로 만연되여 중국의 대형주와 인터넷주를 추적하는 거래소거래기금 (ETF) 의 상승폭이 모두 8% 를 초과했다.
이날 옵션시장에서 43억 달러 규모의 아이쉐어스 중국 대형주 ETF(FXI.US)의 풋옵션 거래량은 지난 2월 이후 최고 수준으로 치솟았다.10% 하락이 아닌 10% 상승에 베팅한 한 달 계약 프리미엄은 2015년 이후 최고 수준으로 치솟았고, 8월 초 이 계약은 큰 폭으로 할인됐다.이날 가장 큰 거래에서 한 투자자는 11월 중순까지 주당 33달러에 1천500만주를 살 수 있는 675만 달러의 풋옵션을 썼고, 베팅은 최소 12% 더 오를 것으로 보인다.
투자자들은 또 상해심천 300 중국 A주 ETF-덕은가실 (ASHR.US) 과 핀둬둬ADR의 상승옵션도 대거 사들였다.매수도 더 광범위한 신흥시장 펀드로 번졌다.이 중 iShares MSCI 신흥시장 ETF (EEM.US) 의 상승옵션 거래량은 정상 수준의 4배 이상으로 치솟았고, 투자자들은 주로 12월 만기, 행권가가 50달러인 상승옵션을 매입해 현재 가격보다 약 11% 높았다.
"중국 증시에서는 효과적인 집행의 증거에 따라 부양 소식이 단기간에 지지될 것으로 예상한다."라고 Solita Marcelli UBS 글로벌 포춘 매니지먼트 아메리카 최고 투자 책임자는 말했다."우리는 금리 인하와 자본 시장 지원이 공공 사업, 통신, 에너지 회사, 금융 회사를 포함한 고금리 산업에 집중된 국영 기업에 혜택을 줄 것으로 예상한다."
모건스탠리의 주식전략가 Laura Wang은 다음과 같이 표시했다. 국무원 보도판공실 발표회에서 방출한 일련의 자극조치의 전례없는 성격을 감안할 때 그들은 시장에 긍정적일것이다.역내 A주 시장과 역외 시장 모두 이 일련의 조치에 긍정적인 반응을 보일 것으로 예상되며, 단기간에 전술적인 반등을 가져올 수 있으며, 심지어 전체 신흥 시장에서 승리할 것이다.
UBS 중국주식전략연구주관 왕종호는 다음과 같이 인정했다. 중국정부가 통일적으로 계획한 일련의 조치는 신심과 자산가격을 진작시킬수 있으며 단시일내에 시장정서를 위해 바닥을 쌓을수 있으며 후속문건 및 신용대출도구의 융자원가는 투자자들이 앞으로 주목해야 할 중점으로 될수 있다.
수요일, A주 3대 지수는 모두 1% 이상 상승했다.이에 대해 블룸버그통신은 투자자들이 주식시장에 대한 유동성 지원과 정책금리 인하를 포함해 화요일에 발표된 부양책의 전면성을 환영하고 있음을 보여주는 것이라고 지적했다."우리는 이러한 조화로운 정책 발표가 추가 정책 지원의 길을 열어주고 2025년 중국 경제의 업사이클 가능성을 높일 수 있다고 믿는다."JP모건체이스 자산운용의 글로벌 시장 전략가 주차오핑은 보고서에서"사기업 이익률 향상과 기업 펀더멘털 개선을 결합하여 우리는 확실히 중국 주식의 가치 기회를 보았다."
시장의 자신감을 진작시키다.
9월 24일, 중앙은행 총재 반공승, 국가금융감독관리총국 국장 리운택, 증감회 주석 오청은 국무원 보도판공실 소식공개회에서 금융이 경제의 고품질발전을 지지하는 관련 상황을 소개하고 예금준비금률과 정책리률을 낮추고 시장기준리률의 하행을 이끄는 등 일련의 증가량정책을 출범한다고 선포했다.기존 주택담보대출 금리를 낮추고 주택담보대출의 최저 선불금 비율을 통일한다;새로운 통화정책수단을 창설하여 주식시장의 안정적인 발전을 지지하다.
중신증권은 통화정책 방면에서 중앙은행이 역환매 금리 인하를 선포한 20개 기준점은 시점과 폭이 모두 시장 예상을 초과했으며 기준금리 인하는 50개 기준점은 기본적으로 예상에 부합하며 정책 조합권은 중앙은행의 지지성 통화정책 입장과 취향을 충분히 구현했다고 지적했다.부동산 정책 방면에서 중앙은행은 LPR이 20~25포인트 하락할 것으로 예상하고, 보유량 담보 대출 금리가 평균 50포인트 하락하도록 유도하여 주민들의 부동산 구입과 대출 상환 부담을 낮추는 데 유리하다고 제기했다.중앙은행은 또 2주택 전국 차원의 최저 선불금 비율을 25% 에서 15% 로 조정하고 보금자리주택 재대출 지원 비율을 60% 에서 100% 로 높이거나 기초부동산 판매를 한다.자본시장정책면에서 오청은 발표회에서 증감회가 중장기자금의 시장진입, 인수합병과 재편성 촉진조치, 상장회사의 시가관리지침 등 3대 관건성정책을 발표하게 되며 중앙은행은 비은기구, 상장회사와 대주주가 주식시장에 참여하는데 류동성지원을 제공하게 된다고 명확히 제기하였다.
최신정책은 통화정책을 혁신하여 권익시장의 발전을 지지하고 증권, 기금, 보험회사의 교환편리를 창설하며 주식환매증지전문재대출을 창설하여 시장의 신심을 진작시키고 시장의 류동성예기를 직접 개선하는데 도움이 된다.중신증권은 장전장투의"류평준"자금이 증가량으로 류입되고 투자범위를 확대할수 있으며 각종 중장기자금의 주식시장투자가 가속화되고 시장의 단기위험선호도가 제고될수 있다고 밝혔다.이밖에 권익류기금제품의 등록을 최적화하고 지수화제품혁신을 대대적으로 추진한다.정책신호가 더욱 명확해지고 통화정책의 완화예기가 착지되였으며 앞으로 기타 증가량정책의 플러스도 길에서 예금준비금률과 정책리률을 낮추고 시장기준리률의 하행을 이끌게 될것으로 예상된다.
화푸증권도 이번 금융정책 콤비네이션 펀치는 실물경제를 지지하여 자본시장의 자신감을 진작시키는 데 중요한 의의가 있으며, 주로 세 가지 방면에서 구현된다: 첫째, 기준금리 인하, 보유량 주택담보대출 금리 인하, 주택담보대출 최저 선불금 비율 통일 등 정책은 부동산시장을 안정시키고 실물경제의 고품질 발전을 지지하는데 적극적인 버팀목 역할을 한다.둘째로, 새로운 통화정책수단을 창설하여 주식시장을 지원하고 시장에 유동성을 주입하며 중장기자금의 시장진입에 대한 정책의견을 발포하면 인내심을 가지고 자본의 시장진입의 장기효과메커니즘을 구축하여 중장기자금의 지속적인 유입의 순환을 형성할 수 있다.셋째, 자본시장의 제도성건설이 지속적으로 추진되고 증감회가 발표한 인수합병과 재편성을 촉진하는 조치, 상장회사의 시가관리지침 등 관련 정책은 관련 분야의 제도세부사항을 끊임없이 보완하여 자본시장의 내재적안정성을 확실하게 증강하게 된다.화푸증권은 이번 발표회에서 실물경제를 지원하는 많은 금융지원의 각종 정책조치를 내놓았는데 이는 실물경제와 자본시장의"진짜 금과 은"에 대한 지지이며 많은 정책조치가 시장의 예상을 초월하여 경제와 시장에 중대한 버팀목이 된다고 지적했다.A주는 본격적인 반격기를 맞을 전망이다.
초상증권은 이번 정책이 예상을 초과한 후 A주 주요 지수의 2월 저점과 9월 저점을 판단하여 이번 시장 조정의"쌍저"를 구성하고 중기 하단이 기본적으로 확립되었다고 지적했다.앞으로 정책문건이 륙속 출범됨에 따라 시장에 련속적인 자극을 형성하게 될것이다.경험적으로 볼 때, 정책에 대한 시장의 이해는 점진적인 추세가 존재한다. 즉 정책 출범 초기에 정서에 의해 추진되면 많은 정책 세부 사항을 소홀히 할 것이다.이러한 정책 세부 사항은 종종 시장에 의해 점차 발견되어 투자 기회로 진화합니다.그러므로 정책문건이 출범됨에 따라 더욱 많은 정책세부사항이 발굴되고 중요한 의의가 시장에 의해 인식되였으며 시장위험선호도 지속적으로 개선될것이다.
중진공은 적극적인 정책 신호가 나타나 투자자들의 정서를 진작시킬 수 있을 것이며, 9월 24일 주식시장이 크게 오른 후 단기적이거나 곡절이 있지만 반등은 여전히 지속될 것으로 예상되며, 시장의 추세적 안정은 후속 상장회사의 펀더멘털 예상 변화에 주목해야 한다고 주장했다.배치상 단기적인 비은 및 부동산사슬이 비교적 잘 표현될수 있고 중기적으로 중소시가와 성장풍격에 관심을 돌리고있으며 높은 배당금은 여전히 분화될수 있다.