AI (인공지능) 칩 거물인 엔비디아는 회사가 다음 성장의 출발점에 있다고 자신했다.
5월 22일 (현지 시간) 전면적으로 예상을 뛰어넘는 2025년 1분기 실적을 발표한 뒤 엔비디아 CEO 황인훈과 최고재무책임자 콜레트 크레스 (Colette Kress) 는 실적 전화회에서 새 칩 블랙웰의 출시 계획, 제품 주기 사이에 나타날 수 있는'빈 창기'에 대한 설명, 블랙웰 이후 회사의 발전 등 많은'맹물'을 내놓았다.
이 분기 실적에 대해 황인훈은"다음 산업혁명은 이미 시작됐다....클라우드 서비스 제공업체뿐만 아니라 생성식 AI는 소비자 인터넷 회사, 기업, 주권 AI, 자동차와 의료 등 분야의 고객으로 확장되어 수십 억 달러 규모의 수직 시장을 여러 개 창출했다.우리는 다음 성장의 출발점에 있다"고 말했다.
실적 발표 후 엔비디아의 주가는 장중 한때 7% 이상 올라 주당 1000달러를 돌파했다.22일 이날 엔비디아 (Nasdaq: NVDA) 의 주가는 0.46% 하락한 주당 949.50달러로 마감돼 시가총액이 2조3400억 달러에 달했다.윈드에 따르면 지난 2023년 중 엔비디아의 주가 상승폭은 230% 를 넘었고 올해 들어 상승폭은 91.74% 에 달했다.
Blackwell은 올해 많은 수익을 창출할 것입니다.
엔비디아의 이번 기대 이상의 실적 성과에 대해 시장에서는 AI 열풍의 대표주자인 엔비디아가 막을 수 없어 보이며 성장 둔화 조짐이 전혀 보이지 않고 있다는 평가가 지배적이다.
Carson Group의 수석 시장 전략가 Ryan Detrick은 "큰 기대에도 엔비디아가 다시 나서서 뛰어난 답안지를 내놓았다"며 "회사의 중요한 데이터 센터 실적이 강세를 보였고, 미래에 대한 지침도 마찬가지로 인상적이었다"고 말했다.
실적회의에서 황인훈은 추리작업부하가"뚜렷한 성장"을 가져오고있으며 전자계산은"정보검색에서 생산기능으로 전환되고있다"며 회사가 올해 3월에 출시한 블랙웰칩은 이미"만부하생산"을 하고있다고 지적했다.
황인훈은 블랙웰 칩 공급에 대한 상세한 타임라인을 제시했다. 새 칩의 매출은 2025 회계연도 4분기 데이터센터 사업에서"블랙웰 칩은 올해 2분기에 출하되고 3분기에 증산되며 4분기에 데이터센터에 투입될 예정이다...블랙웰은 올해 회사에 많은 수익을 가져다 줄 것으로 예상된다"고 말했다.
그러나 황인훈도 고객이 납품 문제에 대해"회사에 큰 압력을 가하고 있다"고 인정했다.대형 클라우드 서비스 제공업체는 아마존 클라우드 서비스 AWS, 마이크로소프트 애저, 구글 클라우드, 오라클 클라우드 등 엔비디아 데이터 센터의 가장 중요한 고객이다.엔비디아는 이들 클라우드 서비스 제공업체가 1분기 사상 최고치를 기록한 데이터센터 매출에서 40~45% 의 점유율을 차지해 225억6000만달러에 달했다고 밝혔다.
크레스는 클라우드 서비스 제공업체의 엔비디아 하드웨어에 대한 투자 수익이"신속하고 현저하다"고 지적했다.그는 클라우드 서비스 제공업체가 엔비디아 하드웨어에 1달러를 투입할 때마다 앞으로 4년 동안 이를 임대해 5달러의 수입을 올릴 수 있다고 밝혔다.
대형 메이커뿐만 아니라 스타트업으로부터의 수요도 매우 강하다.황인훈은 "현재 각 분야에서 약 1만5천∼2만 개의 생성형 AI 스타트업이 엔비디아의 고객이 돼 엔비디아의 장비를 사용해 모델을 훈련하기를 기다리고 있다"고 말했다.
황인훈은 또 자동차 시장에서 GPU에 대한 수요가 여전히 치솟고 있으며 자동차 업체는"올해 데이터센터 내 최대 수직 기업"이 될 것이라고 말했다.
앞서 아마존 클라우드 서비스인 AWS가 블랙웰 칩을 기다리기 위해 호퍼 칩 구매를 중단할 것이라는 소문이 돌면서 일부 투자자들은 엔비디아 제품에 대한 수요가 두 제품 주기 사이에 하락할 것이라는 우려를 낳았다.그런 다음AWS는 회사가 어떤 엔비디아의 칩 주문도 중단하지 않았다고 대답했다.
이 문제에 대해 황인훈은 회사의 이전 세대 호퍼 칩에 대한 시장의 수요가 이번 분기에 계속 증가할 것으로 예상된다고 강조했다.Blackwell 칩은 이미 Hopper를 사용하고 있는 시스템과"이후 호환"되어 고객이 원활하게 전환할 수 있도록 할 수 있습니다."모든 고객은 자신의 인프라를 온라인으로 전환하는 데 급급합니다. 그들은 돈도 절약하고 돈도 벌어야 하며 가능한 한 빨리 이 목표를 달성하기를 원합니다."
엔비디아는 새로운 플랫폼 출시를 위해 고객 생태계를 돕고 액체 냉각 시스템을 사용할 준비를 하고 있다고 황인훈은 덧붙였다.
크레스도 GH200 칩과 블랙웰 칩에 대한 수요가 모두 공급을 훨씬 초과하는 상황이 내년까지 이어질 수 있다고 지적했다.2022년에 발표된 칩 GH100의 공급 상황이 개선되었지만, 회사가 작년 8월에 발표한 GH200의 공급은 여전히 부족하다.
칩"연경"실현, 엔비디아 지속 가속화
월가는 엔비디아가 혼자만의 힘으로 미국 주식 시장 전체를 이끌고 이미 뜨거운 AI 개념에 새로운 동력을 투입할 수 있을 것으로 기대하고 있다.
올해 들어 엔비디아의 주가는 S&P500지수와 나스닥100지수보다 크게 우월한 모습을 보여 S&P500지수에서 5% 이상, 나스닥100지수에서 6.5% 를 차지했다.
금융기관인 프리덤 캐피털 마켓스의 제이 우즈 수석 글로벌 전략가는 "전체 시장에 이렇게 큰 영향을 미칠 수 있는 주식은 거의 없다"면서 "그러나 엔비디아는 이미 그 지위를 얻었다"고 지적했다.
더욱 놀랍게도 황인훈은 블랙웰 이후에도 새로운 칩이 있어 회사의 기술 개발 리듬이"매우 빠르다"며"1년에 한 번 새로운 것을 할 수 있다"고 밝혔다.황인훈은 이 자리에서 "우리는 속도를 내고 있다"고 누차 강조했다.
AI 칩 시장의 왕성한 수요를 보여주는 것은 의심할 여지가 없다.이전에 엔비디아의 칩 아키텍처 업데이트 주기는 대략 2년마다 있었다: 2020년에 Ampere 아키텍처, 2022년에 Hopper 아키텍처, 2024년에 Blackwell 아키텍처.
앞서 궈밍치 톈펑인터내셔널 애널리스트는 엔비디아의 차세대 AI 칩'루빈'시리즈/R100이 2025년 4분기에 양산을 시작할 것으로 전망했다.
엔비디아는 AI 칩뿐만 아니라 더 큰 야심을 드러냈다.황인훈은 AI 칩 개발을 가속화하는 동시에 엔비디아는 다른 모든 종류의 칩 생산도 가속화할 것이라고 말했다."우리는 매우 빠른 속도로 전면적으로 추진할 것이다.새로운 CPU, 새로운 GPU, 새로운 네트워크 카드, 새로운 스위치......대량의 칩이 길에 있다"고 말했다.
회의에서 엔비디아도 AI 분야의 미래에 대한 전망을 밝히며 주권 AI 및 새로운 다중모드 AI 능력이 회사의 진일보한 발전의 구동 요소가 될 것이라고 말했다.
그동안 황인훈은 여러 차례 인터뷰에서'주권 AI 능력'의 중요성을 강조했다.엔비디아에 따르면 주권 AI는"한 나라가 자신의 인프라, 데이터, 노동력, 비즈니스 네트워크를 이용해 AI를 생산하는 능력"이다.엔비디아는 데이터 보안 문제가 이슈가 되면서 주권 AI가 더욱 매력적으로 변할 것으로 보고 있다.
크레스는"AI의 중요성은 이미 모든 국가의 관심을 끌고 있다.세계 각국이 주권 AI를 배치하면서 데이터센터 수입은 계속 다원화되고 있다.우리는 올해 주권 AI 방면의 수입이 작년 제로 소득에서 수십억 달러의 높은 수준으로 오를 것이라고 믿는다"고 말했다.
텍스트, 사진, 비디오, 오디오 등 다양한 유형의 데이터를 생성할 수 있는 멀티모드 AI도 최근 1년간 주목받은 AI 화두다.최근 몇 주 동안,OpenAI、구글과 마이크로소프트는 선후로 다중모태AI 방면의 일련의 혁신성과를 발표했는데 이는 AI 코스경쟁의 치렬한 정도를 충분히 구현했으며"AI 무기상"인 엔비디아도 이로 하여 각 큰 과학기술거두들의 추앙을 받았다.
황인훈은 애널리스트가 회사가 앞서 중국 시장에 출시한 칩에 대해 묻자 "중국에서의 우리 사업은 확실히 과거 수준보다 현저하게 낮다.우리 기술에 대한 제한으로 현재 중국에서의 경쟁은 더욱 치열해지고 있다"고 말했다.
환구시보에 따르면 미국 상무부는 2023년 10월 17일 일련의 새로운 칩 수출 규제를 발표해 고급 인공지능 칩에 대한 정의를 확대하고 40여 개국으로 운송되는 칩 제품에 대해 중국에 재판매되지 않도록 추가 허가 요구를 했다.새로운 제한 조치는 2023년 11월 16일에 발효될 예정이다.
외교부 대변인 모녕은 올해 1월 8일 정례브리핑에서 미국측이 이른바"국가안전"을 리유로 끊임없이 대중국칩수출통제조치를 추가하여 중국반도체기업을 무리하게 압박하는것은 진정한 경제패권행위라고 표시했다."사실이 똑똑히 보여주다싶이 미국측이 심혈을 기울여 중국칩산업의 발전을 압박하는것은"국가안전"의 고려에서 온것이 아니며 더우기는 정당한 경쟁행위가 아니라 원칙적인 최저선이 없는 일방적인 패륜행위로서 신흥시장과 개발도상국의 행복한 생활을 추구할 권리를 박탈하는것이다."모녕은 다음과 같이 말했다. 미국측의 행위는 국제생산공급사슬의 안정에 엄중한 충격을 주고 국제협력분위기를 독화시키며 분렬과 대항을 조장한다.이런 이기적인 방법은 반드시 돌을 들어 자신의 발을 찧을 것이다.