ETF (거래소거래기금) 는 편리한 투자수단으로서 갈수록 투자자들의 환영을 받고있으며 지난 10년간 자산규모가 미국시장에서 뚜렷이 성장하여 성장속도가 전통적인 공동기금을 대폭 초월했다.이는 투자자들이 더욱 령활하고 더욱 능률적이며 저비용투자도구에 대한 수요를 반영하였을뿐만아니라 미국시장의 주동적인 관리기금이 대세를 이기기 어려운 현실도 반영하였다.
모닝스타에 따르면 이 두 가지 상품을 동시에 보유한 미국 최대 10개 펀드사는 ETF 자산의 증가 속도가 공동 펀드의 3배에 이른다.2023년 말 현재 이들 펀드사가 관리하는 개방형 공동펀드 자산 총액은 12조100억 달러로 10년 전보다 114% 증가했다.반면 같은 기간 ETF 자산은 376% 급등해 자산 총액이 7조2900억 달러에 달했다.
미국 ETF 시장의 전반적인 성과도 마찬가지로 주목할 만하다. 자산 규모는 10년 만에 4배 늘어난 8조1600억 달러에 이른다.이에 비해 공동펀드의 자산 규모는 같은 기간 71% 늘어난 21조200억 달러에 그쳤다.10년 동안 투자자들은 ETF 상품에 막대한 자금을 투입해 총 4조4000억 달러를 넘어섰고 같은 기간 공동펀드에서는 9508억 달러가 빠져나갔다.
ETF의 장점은 유연성, 세금 효율성 및 낮은 비용입니다.분석가들은 ETF 시장의 확장이 몇 가지 핵심 요인 덕분이라고 말한다.
우선 공동펀드에서 ETF로 전환하는 추세가 강해지면서 신규 진입자와 독립펀드의 자금 유입이 ETF 시장의 성장을 촉진했다.많은 전통적인 펀드 회사들도 ETF 상품을 출시하기 위해 전환하기 시작했다.예를 들어 미국 캐피털 그룹은 2022년 2월 첫 ETF를 선보였다.
모닝스타에 따르면 2023년 말 현재 여러 펀드관리사의 ETF 상품이 신규 자금 유입으로 규모가 눈에 띄게 늘었다.예를 들어 데밍신 펀드가 출시한 ETF는 2023년 동안 310억 달러의 순유입을 유치했고, 그 자산 규모도 이를 통해 1180억 달러로 증가했다.
ETF의 또 다른 장점은 공동 펀드에 비해 세금을 절약하는 특성에 있다.ETF의 상품 구조 덕분에 투자자들은 공동펀드처럼 일일 순자산을 매매 기반으로 하지 않고 거래소에서 ETF를 거래한다.또한 ETF의 실물 환매 절차는 투자자가 부담하는 자본 수익의 세금 부담을 크게 낮춰 세금 효율성을 추구하는 투자자들에게 매우 매력적이다.
신다증권은 ETF의 상품 특성 외에도 외부 요인이 적지 않다고 분석했다.례를 들면 미국자본시장의 유효성의 제고와 자금관리시장의 경쟁의 격화는 공동으로 ETF의 발전을 촉진하였다.2021년 말까지 미국 내 액티브 주식 선택 펀드가 3년과 10년의 연간 수익률에서 해당 지수를 이기는 비율은 모두 50% 미만이다.절반이 넘는 미국 권익기금이 S & P500 지수를 이길 수 없기 때문에 자발적으로 기금을 관리하여 대세를 이기는 난이도가 끊임없이 심화되고 있다.
이밖에 원가에 대한 자금의 민감성도 끊임없이 증강되고있으며 저원가는 피동적인 기금궐기의 관건으로 되고있다.시장의 유효성이 높아짐에 따라 지수형 펀드와 ETF와 같은 낮은 요율의 패시브형 펀드는 많은 자금을 유입시켰다.