FRB内のタカ派代表であるミネアポリス連邦準備銀行のカシュカリ総裁はこのほど、金融政策を過度に引き締めても、インフレを中央銀行の2%に下げるための措置をとる上で不十分ではないと述べた。
これは、カシュカリ氏は、現在の金利サイクルはまだ終わっておらず、将来的にはさらに金利を引き上げる傾向にあると考えていることを意味している。
カシュカリ氏は月曜日、メディアとのインタビューで、「デフレ不足はインフレを合理的な時間で2%に戻すことはない」と述べた。
カシュカリ氏によると、事実は米国経済が弾力性を持っていることを証明している。しかし、彼はインフレが「再び上昇する」ことを心配している。彼は、一部の価格と賃金データによると、インフレは「2%以上安定している可能性があり、私にとっては非常に懸念されている」と述べた。
しかし、カシュカリ氏は、次の金利措置について確固たる判断を下すには、より多くの情報が必要だと述べた。
目下、潜在的なインフレ上昇のほか、米国経済は地政学的な動揺や米政府の閉鎖の可能性などの脅威に直面している。また、長期国債利回りが上昇し、借り入れは消費者や企業にとってより高額になっている。
注目すべきは、カシュカリ氏が今年FOMCの投票権を持っていることだ。
カシュカリ氏がこのように発言したのと同じ日、ローレンス・サマーズ前米財務長官も、金融市場はFRBがインフレに対抗する戦争に勝ったと考え始めており、投資家はこのような興奮した感情に警戒すべきだと警告した。
先週、米株の3大指数はいずれも5連陽を記録し、その中でスタンダードは5.85%上昇し、納指は6.61%上昇し、昨年11月中旬以来最大の1週間の上昇幅を記録した。ダウ平均は5.07%上昇し、昨年10月下旬以来の最高の週間パフォーマンスを記録した。
FRBは先週の政策会合で金利を据え置いたが、一部の市場参加者は、ジェローム・パウエルFRB議長の発言は、インフレ率が2022年夏から大幅に低下し、雇用市場が冷え込んでいるようで失業率がやや上昇し、FRBが利上げを停止する可能性があるとの見方を示している可能性があるとみている。
米労働統計局が先週金曜日に発表したデータによると、米国の10月の非農業雇用の伸び率は予想を上回り、失業率はここ2年の高値に上昇し、今夏のホットな求人ペースに比べて低下した。この報告書は、米国の労働市場が徐々に運動エネルギーを失い、FRBの利上げ圧力を軽減していることを示している。
具体的に見ると、10月の非農業就業者総数は15万人増加し、予想値を18万人下回った。また、過去12カ月間の月平均25万8000人の増加幅をはるかに下回った。また、8月の非農業新規就業者数は22万7000人から16万5000人に下方修正された。9月の非農業新規就業者数は33.6万人から29.7万人に下方修正された。10月の失業率は2022年1月以来の最高水準となる3.9%に上昇し、市場の予想は3.8%だった。