百勝中国の第2四半期の複数の指標は過去同期の最高を記録した。
8月6日、ケンタッキーフライドチキンとピザハットの中国内陸部チェーン店運営の百勝中国（9987.HK、NYSE：YUMC）は2024年第2四半期と上半期の財務諸表を発表した。財報によると、百勝中国の第2四半期の総収入、経営利益、1株当たり償却利益はいずれも第2四半期の過去最高を記録した。
そのうち、第2四半期の売上高は前年同期比1%増の26億7900万ドル、外貨の影響を考慮しなければ総収入は4%増、純利益は前年同期比8%増の2億1200万ドル、経営利益は4%増の2億6600万ドルに達した。2024年上半期の百勝中国の売上高は前年同期比1%増の56.37億ドル、経営利益は前年同期比5%減の6億4000万ドル、利益は4億9900万ドルで、前年同期比3%増加した。
百勝中国財務データ
百勝中国の屈翠容最高経営責任者は財報の中で、2024年の百勝中国は分割上場以来最も利益の高い第2四半期を実現したと述べた。挑戦に満ちた業界環境に直面しているにもかかわらず、百勝中国のコア経営利益は12%増加した。同社は高価格比と革新的な製品の提供に専念し、良好な成果を収め、同店の取引量の力強い成長を推進した。また、積極的な措置を取って運営効率を高め、レストランの利益率を安定させ、経営利益率の増加を実現した。
8月6日、百勝中国港株（9987.HK）は8月6日の終値で最高11%超上昇し、10.59%上昇した。百勝中国米株（NYSE：YUMC）は2%超上昇した。
百勝中国：9.9元の特恵コーヒーはより競争力がある
百勝中国の外食売上高は過去10年間の2ケタ成長を維持した。財報によると、第2四半期の外食収入は前年同期比11%増加し、外食収入はケンタッキーとピザハットのレストラン収入の約38%を占めた。
同時に、デジタル化における変革も所得構造の変化を実現した。財報によると、2024年第2四半期のデジタル受注収入は22億ドルに達し、レストラン収入の約90%を占めている。また、百勝中国のユーザーの粘性と影響力はさらに向上し、ケンタッキーとピザハットの会員総数はすでに4億9500万人を超え、会員の売上高は65%を占めている。
「複雑な市場環境の下で、百勝中国は引き続き店舗拡張、製品革新、市場開拓、モデル革新などの方法を通じて長期的で持続可能な発展を推進する」と屈翠容氏は電話会で述べた。
若者消費者層により適合したKCOFFEEは、市場シェアの面で新たな拡大を実現している。2024年上半期、KCOFFEEは前年同期比36%増の1億2000万杯近くを売り上げ、売上高は同26%増の10億元を突破したという。屈翠容氏は財報電話会で、KCOFFEEはこれまでとは異なる営業モデルを採用し、9.9元の特恵コーヒーが百勝を市場でより競争力を持つように助けたと述べた。
ケンタッキーの「ケン悦コーヒー」とピザハットのWOW店も、従来のビジネスモデルを突破した。電話会で、屈翠容氏は、「ケン悦コーヒーとWOW店舗は増分利益をもたらし、巨大な未来の潜在力を示している。ビジネスモデルでの突破は、百勝中国が目標市場を拡大し、より多くの消費シーンを広げることができるようにした」と述べた。
KCOFFEEはケンタッキーのすべての店舗で販売されているが、ケンタッキーのレストランと「肩を並べる」ケン悦コーヒーは、今年3月のわずか100店舗余りから7月の約300店舗近くに増え、約3倍に増えた。今年末には、ケン悦コーヒーの店舗数を500から600店舗に拡大し、より多くのコーヒー市場シェアを占領することを期待している。
「一人食」に焦点を当て、性価格比を重視するピザハットのWOW店の販売も顕著に伸びており、今年5月に試験店を開設して以来、7月末現在、ピザハットは100以上の既存店をWOW店モデルに改造し、初の新規店の同店の販売増加が顕著になった。ピザハットはWOW店モデルの普及速度を速めており、今年末にはWOW店の数が2倍以上増加する見込みだ。
市場競争の激化：「高価格比」、開店沈下が主流に
財報によると、百勝中国の第2四半期の同店売上高は前年同期水準の96%に達し、同店の取引量は前年同期比4%増加した。
しかし、今年上半期のケンタッキーとピザハットのレストランの利益率は前年同期比で低下した。このうち、ケンタッキーの利益率は2023年の19.9%から17.8%に低下した。ピザハットのレストラン利益率は2023年の13.3%から12.8%に低下した。
ケンタッキー財務データ
ピザハット財務データ
第2四半期にレストランレベルの比較性に影響を与える項目を除くと、ケンタッキーレストランの利益率は16.2%で、前年同期の高基数状況におけるレストランの利益率と比べて60基点低下した。主に高価格比の製品を増やして客数の増加と賃金コストの上昇を推進したため、一部は有利な原材料価格と運営効率の向上に相殺された。ピザハットの第2四半期のレストラン利益率は13.2%で、前年同期比110ベーシスポイント増加し、運営効率の向上は高性価格比の製品の増加と賃金コストの上昇による影響を相殺し、利益率を向上させた。
ケンタッキーフライドチキン、ピザハット、マクドナルド、バーガーキング、洋風チェーンのファストフードはいずれも低価格キャンペーンを競っており、「性価格比」はここ2年の業界発展のキーワードとなっている。
百勝中国CFOは今回の財報電話会で、同社は昨年4四半期に打ち出した「持続可能な成長の推進」と「利益の保護」の取り組みから成果を上げ始めたと明らかにした。現在の市場状況は同店の販売に影響を与えているが、会社の利益の安定的な成長は健康的なトラフィックによって牽引されている。百勝中国は、価格の販売範囲を拡大し、おいしい食べ物をお得な価格で提供することで新規顧客を誘致し、既存の顧客からより多くの機会を得ることができます。
屈翠容氏も財報の中で、ケンタッキーは価格帯の拡大と配送料金の引き下げを通じて、外食プラットフォームでの市場シェアの向上に成功したと指摘した。
業界別の会社を見ると、市場競争が激しいため、マクドナルドの第2四半期の中国市場の同店売上高は低下した。バーガーキングも今年上半期にケンタッキーとマクドナルドに対して低価格キャンペーンを集中的に展開した。性価格比を求めているほか、沈下した店舗を開拓することも洋風チェーンのファストフード市場を先取りする主な取り組みの一つとなっている。
百勝中国財報によると、2024年6月30日現在、百勝中国の店舗総数は15423店に達し、その中にはケンタッキーフライドチキン10931店、ピザハット3504店が含まれている。
具体的には、第2四半期の百勝中国の純新規店舗は401店舗で、1日平均で4店舗を超え、25%が加盟店となった。このうち、ケンタッキーフライドチキンの第2四半期の純新規出店数は328店、純新規出店数は23%、ピザハットの純新規出店数は79店だった。
「現在、新店舗は引き続き良好な投資収益率を維持しており、ケンタッキーフライドチキンの投資回収期間は2年に安定し、ピザハットの投資回収期間は2年から3年に短縮される」と屈翠容氏は電話会見で、ケンタッキーの町Mini店モデルがケンタッキーの低線都市のさらなるロック解除を支援していると指摘した。現在、百勝中国の半分以上の新店舗は低レベルの都市にある。柔軟な新規出店モデルにより、異なる都市レベルと戦略的位置で効果的な浸透を実現することができ、上述の戦略は現在の店舗拡張の主要な考え方になるだろう。
財報では、百勝中国の年度業績ガイドラインは変わらず、2024年には1500から1700店の純新規出店が予定されており、資本支出は約7億から8億5000万ドルで、四半期の現金配当金と株式買い戻しの形で記録的に株主に15億ドルを還元する。