伝説的な投資家ジェレミー・グランサム（Jeremy Grantham）氏はこのほど、米国株の価格が異常に高く、苦境に陥る可能性があると警告した。現在ホットな人工知能（AI）は破裂する運命にあるバブルで、経済は軽微な衰退に見舞われ、さらに最悪の局面に陥ることもある。
GMO投資ストラテジストを長く務めてきたグランサム氏は、メディアのインタビューに応じ、当面は米国株を避けたほうがいいという投資提案をした。「世界の他の場所に比べて、米株の価格は非常に高いと言える」。
グランサム氏は、投資家が日本などの新興市場で過小評価された資産を探し、自然資源などの低迷業界で過小評価された資産を探すことを提案した。
彼は、米国株式市場は厳しい1年を経験するだろうと付け加えた。外国のライバルに比べて、米国企業の利益率は歴史的な高位にあり、これは株式に「二重の危険」をもたらした。
グランサム氏は2000年と2008年の景気後退を予測したことで知られており、2022年初頭になると市場に「スーパーバブル」が出現したと警告し、その年はスタンダード500指数が19%、テクノロジー株を中心としたナスダック総合指数が33%急落した。
2023年になっても、グランサムは市場をよく見ていない。米国経済が衰退に陥る可能性が高く、米株が下落し続ける可能性が高いが、彼の予言は的中しなかったからだ。
グランサム氏は最近、人工知能ブームがなければ、2023年の株式市場はさらに20%か30%下落する可能性があり、人工知能の出現が市場全体の軌跡を変えたと説明した。
このベテラン投資家は、人工知能はペテンではないが、人工知能をめぐる「信じられないほどの興奮」が続くことはないと予測している。今後数十年では、インターネットのように革命的な転覆をもたらす可能性がありますが。
いつものように、グランサムはビットコインがバブルの中にあると考えており、詐欺とも言える。しかし、今年初め、米証券取引委員会（SEC）は初の米ビットコインETFを承認し、暗号化された通貨圏はゲームのルールを変える動きとして知られ、主流投資家が株式や共同基金のようにビットコインを簡単に売買できるようにした。
経済面では、グランサム氏は悲観的な予測を示した。米国の第4四半期の実質GDPの年次四半期率の初値は3.3%増を記録したが、2023年の年間経済成長率は2.5%で、FRBは金利低下のサイクルを開くだろう。
彼は、経済はさらに弱くなり、私たちは少なくとも1回の穏やかな衰退を経験し、収益率曲線の逆さまと先進的な経済指標の下落は将来のトラブルを予告していると述べた。
グランサム氏はまた、ウクライナと中東の衝突による脅威を指摘し、戦争は恐ろしい地獄のような地政学的背景を助長する可能性があり、そのような背景の下で何か悪いことが起こる可能性があると警告した。資産が記録的な高位にある場合、このような背景は特に懸念されると付け加えた。
グレアム氏は「私が得意なのはバブルを分析することではなく、長期的で過小評価されているマイナス要素を研究することだ。私の神よ、今はリスク要素が多すぎる」と付け加えた。