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  基准10年期美债收益率周四进一步跌至了三周低点,原因是投资者在经历了“超级星期三”后,似乎已更有信心入市,美债价格也因此延续了大涨之势。此前一天,美国财政部宣布四季度较长期国债供应的增幅低于预期,同时美联储决议释放的信号也被业内解读为鸽派,这令美国股债市场的投资者大感宽慰。
  行情数据显示,隔夜两年期美债收益率虽然在近期大幅回落后有所反弹,但长期美债收益率跌幅依然明显。截止纽约时段尾盘,2年期美债收益率上涨4.6个基点报5%,5年期美债收益率跌2个基点报4.64%,10年期美债收益率跌7.7个基点报4.662%,30年期美债收益率跌13.5个基点报4.797%。
  目前,10年期和30年期美债收益率已经连续多个交易日,盘中出现过至少两位数基点的跌幅。在过去短短5天内,10年期美债收益率就已累计重挫了约35个基点,迅速远离了上月触及的5%大关。
  从整条美债收益率曲线的变化情况看,目前2年期及以上期限的美债收益率中,仅有向来不太受欢迎的20年期美债收益率,仍保持5%关口上方。
  美国财政部周三表示,将提高本季度较长期债务的拍卖规模,但增幅低于市场早先的预期,财政部同时还指出,预计再提高一个季度的拍卖规模就能满足其融资需求。
  CreditSights高级投资级策略师Zachary Griffiths表示,“现在我们已经处于了一系列关键数据点的另一面,肯定会出现大幅反弹。美国财政部的季度再融资声明,看起来更有可能是本周收益率大幅变动的主要推动力,我认为这种观点是正确的。”
  美联储在周三为期两天的议息会议结束时,也没有带来任何鹰派的意外,这也让投资者更有信心在当前入场追逐处于高位的美国国债收益率。Griffiths指出,“债券供应量低于预期,美联储目前处于暂停状态,所有这些都让国债在过去三个多月相当疯狂的暴跌之后出现了反弹。”
  道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg在周四在一份报告中也表示,“债市今天(周四)的反弹仍在继续,因为市场正在跃跃欲试,看涨势头似乎正在形成。”
  随着美债收益率持续大幅回落,其他关联市场的走势在本周也出现了重大转向。
  美国股市周四全线走高,连续第二个交易日上涨——其中,标普500指数上涨1.9%,创4月份以来最大单日涨幅。标普500指数细分的11个类股悉数上扬,能源、公用事业和非必需消费品类股涨幅居前。道琼斯工业平均指数上涨逾560点,涨幅为1.7%,纳斯达克综合指数上涨1.8%。
  与此同时,美元指数则延续暴跌,隔夜创下了9月11日以来的最大单日跌幅,本周很可能创下7月以来的最大单周跌幅。
  今晚聚焦非农
  展望日内,华尔街交易员接下来的注意力料将转向周五晚间的10月非农就业报告。目前市场预期本次就业人口料将增加18万人,远不及前值的33.6万人,失业率则预计将维持在3.8%。
  本周早些时候公布的“小非农”ADP就业数据目前已连续三个月不及预期,可能表明美国就业市场正在逐步降温。美国自动数据处理公司周三公布的数据显示,美国10月ADP就业人数增加11.3万人,远低于预期的15万人,但高于前值8.9万人。
  道明证券利率策略师Gennadiy Goldberg和Molly McGown表示,在周五的非农数据公布前,他们已对10年期美债建立战略性多仓,理由是10年期美债收益率无法突破关键的5%水平,且美国经济前景恶化。
  道明策略师写道,“我们预计,未来几个月数据将开始走软,2024年第二季度将出现经济衰退,这将给利率带来下行压力。周五的非农就业报告应该也会开始显现一些放缓。做多交易面临的主要风险是美国的软着陆以及期限溢价上升,但持有头寸的成本现在较低。”
  值得一提的是,在本周的议息会议上,美联储在货币政策声明和鲍威尔会后的新闻发布会上,均着重提到了金融环境收紧的影响,然而随着近几日美国股债市场的大幅回升,金融状况收紧的程度已经开始显著缓解。
  对此,有业内人士也抛出了一个犹如“死循环般”的疑问:如果这一幕持续下去,未来又会否导致鲍威尔和他的同僚们重新回到鹰派模式?
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