英偉達（NVDA、株価：1064.690ドル、時価総額2.62兆ドル）がウォール街大手に突然「空爆」を受けた。
人工知能（AI）ブームが始まって以来、英偉達の株価、業績は狂乱し、最：新終値までに、その株価は1000ドルを突破し、最新報は1064.69ドルで、史上最高を更新し、年内の累計上昇幅は115%に達し、最新の時価総額は2.62兆ドル（約19兆元）に上昇し、年内の時価総額は累計1.4兆ドル（約10兆元）上昇した。
28日付の証券タイムズ紙によると、ウォール街のアナリストは突然、英偉達株価の上昇には大きなリスクが潜んでおり、今後20%暴落するかもしれないと警告した。
投資銀行DA DavidsonアナリストのGil Luria氏によると、英偉達の最新の業績報告はウォール街の予想を上回り、第1四半期の売上高は260億ドルの最高を記録した。これは主に英偉達のトップ顧客がGPU製品への支出を増やしたためだという。しかし、Gil Luria氏は、この傾向が揺らぎ、今後18カ月で2桁の暴落が予想されている。
彼は、2026年になると、英偉達の株価が900ドル前後に下落する可能性があると推定した。これは、その株価が現在の水準より15%前後下落することを意味し、より悲観的な状況では、下落幅は20%に達する可能性があるということだ。Gil Luria氏は、英偉達の短期的な見通しは非常に良いが、長期的な見通しは多くの人が予想していたよりも悪い可能性があると認めた。Meta、Alphabet、アマゾンなどの科学技術大手は、すでに独自の人工知能チップを開発したり、他のパートナーに投資したりしている。これは、時間が経つにつれて、彼らの雄大さへの依存が弱まる可能性があることを意味している。
Gil Luria氏によると、アマゾン、Alphabet、Meta、テスラは、この株に「売り」の格付けを与える撤退を開始した。一方、伝説的な投資家である量子化投資機関Research Affiliatesのロバート・アーノット会長（Rob Arnott）は、英偉達の株式はバブルのように見え、会社の市販率（Price-to-sales、PS）は天文学的な数字であり、天文学的な数字であるのは、彼らの利益率が圧倒的に大きいからだ。
Rob Arnott氏は、今後も半導体業界を主導し続けるという考えに基づいて、市場での英偉達の成功を指摘した。
これまで、英偉達が業績を発表しようとしていたところ、周辺から大きなニュースが聞こえてきた。ヘッジファンド大手のドゥーケンキャピタルマネジメントの創業者スタンリー・ドラッケンミラー（Stanley Druckenmiller）氏は、人工知能（AI）が過度にバブル化しているため、今年第1四半期には72%の英偉達株を大幅に減少させたとみている。ドゥーケン大学の13-F文書によると、ドラッケンミラーのヘッジファンドのここ30年の平均年間収益率は30%だった。
収益と利益の高騰に伴い、2023年初め以降、英偉達の株価は500%を超えて上昇した。マイクロソフトとアップルに次いで世界で3番目に価値のある会社であり、この株式の2倍化には大きな困難があることを意味しています。
5月22日水曜日の米株式市場後、チップ大手の英偉達は今年4月末までの2025年度第1四半期の業績を発表した（英偉達財年と自然年は同期していない）。総売上高とデータセンターの収入はいずれも過去最高を更新し、売上高は260.4億ドルで、前年同期比262%上昇した。純利益は前年同期比628%増の148億8000万ドル、当四半期の粗利益率は78.9%で、予想を大幅に上回った。
これも英偉達の第3四半期の収入が前年同期比200%を超えたことを示している。これまでの2024年度Q 3の売上高は181.2億ドルで、前年同期比206%増加し、2024年度Q 4の売上高は221億ドルで、前年同期比265%増加した。
英偉達データセンター事業は、今期222億6000万ドルの売上高で過去最高を更新し、前月比23%増、前年同期比427%増となった。財報では、黄仁勲氏は「次の成長に備えている」と自信を示し、第2四半期の最強チップBlackwellが出荷され、今年は大量の収入をもたらすだろう。また、英偉達氏は6月10日から10対1の株式分割を行い、投資家がより安い価格で持ちやすいようにすると発表し、配当金を150%から1株当たり0.01ドルに引き上げると発表した。
短期的に見ると、英偉達株価にはまだ多くの利益が触媒されている。このうち、英偉達が発表した「1分割10」株式分割計画は6月7日に正式に発効する。アナリストは、株式分割は実際に企業の時価総額が変わっていないにもかかわらず、個人投資家を引き付けるべきだと指摘している。会社によると、株式分割は従業員や投資家が株式を買いやすくなるという。
英偉達が前回株式分割を行ったのは2021年で、1株当たり3株の新株（1対4分割）が発行された。2021年5月、英偉達は1対4の株式分割を計画していると発表した。当時、英偉達の株価は600ドル前後だったが、分割株の発効を前に、英偉達の株価は最高835ドルまで上昇した。
アナリストは、投資家は株式分割に積極的に反応する傾向があり、これは基本的な面ではなく心理現象であると考えている。投資家にとって、分割はより多くの買い手を引き付けることができ、流動性を高めることができ、より低い価格も心理的に投資家を安くすることができます。会社の基本的な価値は変わっていませんが。アナリストは、英偉達氏の株式分割は短期的にチップメーカーの株価上昇を後押しし、すでに情熱的な投資家感情を奮い立たせる可能性があるとみている。
データを見ると、株式分割を発表した会社は市場より優れていることが多い。バンク・オブ・アメリカのグローバル研究センターの2月の分析によると、1980年以来のデータでは、株式分割を発表したS＆P 500指数の株式会社は、最初の発表後の3、6、12カ月間は指数より顕著に優れ、分割を発表した会社の株価は12カ月間で平均25.4%上昇したが、スタンダード500指数の同期は平均11.9%上昇した。
毎日経済新聞総合証券時報、情報公開