"연준의 금리 인상 조치가 미국의 핵심 동맹국들을 압박하고 있다"는 연합뉴스를 비롯한 여러 한국 언론은 23일 미국 월스트리트저널이 이날 이 제목으로 바이든이 미국 대통령으로 재임하는 동안 한미동맹이 강화되는 동시에 한국 경제도 연준의 고금리 정책의'희생양'으로 전락했다고 보도한 것에 주목했다.이로 인해 지금 한국 경제가 휘청거리고 있지만 한국은행은 도움의 손길을 내밀기 어렵다고 신문은 진단했다.
WSJ은 연준이 2022년 초 이후 역사적인 금리 인상 광풍을 시작해 지난해 중반 9.1% 로 정점을 찍은 인플레이션을 진정시키려 하고 있다고 전했다.자국 통화 보호 등의 이유로 전 세계 여러 나라 중앙은행도 잇달아 뒤따르고 있다.연합뉴스는 1년 반도 안 돼 10차례 금리를 올린 한국은행(중앙은행)이 1월까지 금리를 3.5%로 끌어올린 이후 이 수준을 유지하고 있다고 언급했다.
"이것은 연준의 결정과 이러한 결정을 둘러싼 불확실성이 전 세계적으로 어떻게 파문을 일으킬 것인지를 보여준다"고 WSJ은 썼다.KBS는 "한국 스스로도 국내 물가상승률 통제, 부동산 시장 냉각 등의 문제에 직면해 있다"며 "자국 경제는 현재 갈수록 불안정한 모습을 보이고 있고, 미국 금리의 불확실성도 한국은행에 어려움을 주고 있다"고 지적했다.
WSJ은 대다수 경제학자들이 연준의 금리 인상 주기가 막바지에 이르렀다고 보고 있지만 금리 인하가 시작될 때까지 얼마나 걸릴지, 금리 인하 폭이 얼마나 클지는 큰 물음표를 찍어야 한다고 분석했다.HSBC의 프레데릭 노이만 수석 아시아 이코노미스트는 "연준은 이미 한국은행을 묶어놨다"며 "여기 리스크는 연준이 오랜 기간 금리를 내리지 못하면 한국 경제가 금리가 너무 높은 상황에서 약세를 보일 수 있고, 이는 경제 성장에 추가적인 저항이 될 수 있다는 점"이라고 말했다.
올해 들어 달러당 원화 환율 변화 사진 출처: WSJ 이하 동일
연합뉴스에 따르면 실제로 한국의'포스트 코로나'소비 열풍은 이미 침체에 빠졌고, 집값은 장기간 침체했으며, 경제 성장도 점차 둔화되고 있다.국제통화기금(IMF)에 따르면 한국의 올해 경제성장률은 1.4%에 그칠 것으로 전망됐다.올해 초 한국은행이 금리 인상을 최종 중단한 이후 달러 대비 원화 환율은 약 7% 절하됐다.반면 연준은 같은 기간 금리를 네 차례 인상해 한미 금리 격차를 약 2% 포인트 끌어올렸다.연합뉴스는 앞서 원칙적으로 비핵심 통화인 원화 금리가 달러보다 현저하게 낮으면 수익을 추구하는 외국인이 더 유출돼 평가절하 위험이 높아진다고 지적했다.
"통화 가치 하락과 관련해 한국 정부는 고통스러운 기억을 갖고 있다." 월스트리트저널은 1990년대 말 아시아 금융위기 때 대량의 국제자본 이탈로 달러 대비 원화 환율이 요절했다고 지적했다.이 위기로 인해 한국 국민들은 국가가 IMF에 대한 빚을 갚을 수 있도록 개인 금 장신구를 기여해야 한다는 호소를 받았다.이 기사를 쓴 한국계 기자는 "이런 장면은 한국인의 기억 속에 깊이 박혀 있다"고 말했다.
2022년 현재 한미 금리차
한국 경제의 또 다른 주요 문제는 기업과 가계의 빚 부담이 가중되고 있다는 점이다.일본 노무라증권의 추산에 따르면 올해 2분기 국내총생산(GDP) 대비 한국 기업과 가계 빚 비율은 최근 229%로 최근 30년 만에 가장 높았다.특히 가계부채 수준은 한국이 GDP 대비 105% 로 세계에서 가장 높으며,'전세'(또는'전세·전세') 주택 보증금까지 포함하면 157% 로 높아진다.노무라증권에 따르면 한국 부채 가구는 소득의 약 40%를 채무 상환에 쓰고 있으며, 국내 이자 지출은 수십 년 만에 최고 수준에 육박하고 있다.
여기에 이달 불거진 이스라엘과 팔레스타인 이슬람저항운동(하마스) 충돌에 따른 유가 상승은 한국은행의 의사결정에 또 다른 복잡한 요소를 더했다.몇 달간의 통화 완화 정책 이후 통계청이 10월 5일 발표한 자료에 따르면 한국의 9월 소비자물가지수 상승률은 3.7% 로 중앙은행이 설정한 2% 인플레이션 목표보다 훨씬 높아 지난 4월 이후 가장 큰 폭으로 올랐다.
한국은행은 지난주 목요일 (19일) 금융통화위원회를 열어 기준금리 3.5% 를 그대로 유지하기로 했다.중앙은행이 지난 2월, 4월, 5월, 7월, 8월에 이어 6번째 금리 회의에서 금리 동결을 결정한 것이다.이 결정의 가장 큰 요인은 여전히 경기 회복세가 불투명하다는 것으로 풀이된다.
연합뉴스는 19일 한국의 올해 2분기 실질 GDP가 전분기 대비 증가폭(0.6%)은 1분기보다 크지만 주민소비, 수출입, 투자, 정부소비 등은 모두 위축됐다고 보도했다.수입 감소폭이 수출보다 커서 무역수지가 흑자를 냈다.8월 산업활동동향 통계에 따르면 소매판매지수는 두 달 연속 전월 대비 하락했고 내구재와 반내구재 소비는 부진했다.이 신문은 중앙은행이 부진한 경제에만 초점을 맞춰 금리 인하를 서두르면 가계부채, 환율, 물가 등이 우려된다고 진단했다.
조영무 LG경영연구원 연구원도 앞서 주요국 경제성장률 둔화 가능성이 커지는 상황에서 중앙은행의 금리 인상이 경제를 더 위축시키기 어렵다고 밝힌 바 있다.파키스탄-이스라엘 충돌이 폭발한 영향하에 물가상승압력이 심해질가봐 걱정되지만 금리인하정책도 실시하기 어렵다.이러한'딜레마'국면은 내년 상반기까지 이어질 가능성이 있다.
한겨레는 미국의 장기금리 인상 여파가 다양한 경로를 통해 글로벌 금융시장에 충격을 주고 있다고 전했다.유엔 무역개발회의 (UNCTAD) 가 앞서 발표한'2022 무역개발보고서'는 인플레이션에 맞서기 위한 긴축 통화정책이 2008년 금융위기와 2020년 covid-19전염병보다 전 세계적으로 더 심각한 피해를 줄 수 있다고 진단했다.보고서에 따르면 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인상이 1% 포인트 증가할 때마다 3년 동안 다른 부유한 국가의 경제 산출은 0.5% 감소하고 개발도상국의 경제 산출은 0.8% 감소할 것이다.2022년에만 미국의 금리 인상은 달러 가치를 끌어올려 개발도상국들이 3600억 달러의 미래 수입을 줄일 수 있도록 할 수 있다.