欧米や日本の中央銀行たちが2024年初めの変局時刻に近づくにつれ、市場も通貨政策当局者たちの「言外の音」の解読にますます熱中している。
植田和男日銀総裁は現地時間の月曜日（12月25日）、日本最大の経済団体である経団連（Keidanren）のイベントに出席し、2023年の日程表で最後の演説を行った。ちなみに、ここ数日、内閣の「政治資金」問題の処理に追われている岸田文雄氏も出席し、今の日本は「一生に一度しかない」デフレ脱却のチャンスにあると声高に叫んだ。
（出典：日本首相官邸）日本の首相の言葉に呼応し、日銀総裁も演説の中で、やや上向いたインフレは、金融政策にとって最も明らかなメリットであり、金融政策が景気下押しに対応する余地が大きくなったことだと展望した。
（植田和男談話原稿、出所：日銀）日本のビジネス界で最も発言権のある人々に対し、植田和男氏は、金融政策の反応の余地を確保することで経済の安定性を高め、企業のビジネス計画策定に重大な積極的な影響を与えると強調した。
なお、2023年末までに植田和男が語った「通貨政策空間」はおそらく単なる概念にすぎない。日銀は2016年から「マイナス金利」政策を開始してこれまで維持してきた。この中央銀行が前回利上げしたのは、すでに2007年のことだ。
（日本政策金利、出所：tradingeconomics）先の調査によると、エコノミストの3分の2は日銀が来年4月までに利上げ・マイナス金利終了すると予測しており、そのうち15%の過激派は来月には「歴史を目撃できる」と考えている。
植田和男氏も月曜日、次の金融政策に影響を与える重要な要素は来春の賃金交渉、特に日本人労働者が「相当な」賃上げを続けることができるかどうかだと述べた。日銀総裁は、2%インフレ目標を安定的かつ持続可能に実現する可能性が顕著に上昇すれば、日銀は通貨政策の変更を検討する可能性が高いと述べた。
特筆すべきは、植田和男・日銀副総裁の氷見野良三（Ryozo Himino）氏を含め、日本の通貨政策当局者は最近、「ポストマイナス金利時代」の見通しを何度も展望していることだ。
円は2024年のホットな取引を予定していますか？
FRBが徐々に金利低下サイクルに向かうにつれ、日銀が金利引き上げを控え、金融政策の対向が進むことで、多くの円を作ることがますます多くのトレーダーたちが考える方向になっている。
2022年3月にFRBが利上げを開始してから、米日通貨ペアは110前後から150付近に上昇した。FRBが金利引き下げを開始すれば、日銀が金利引き上げを開始すれば、円の「2024年予定資産上昇率ランキング」上位は水の流れになるだろう。
（米ドル/円週間線図、出典：TradingView）米商品先物取引委員会の先週火曜日までのデータによると、資産管理会社らは今年5月から初めて複数の円を見て反転した。三井住友銀行のHirofumi Suzuki首席外国為替アナリストは、12月の日銀の政策行動が変わらない場合でも、日銀の1月の金融政策会合で動きがある可能性があると推測されるため、資金管理機関は円に対する多頭度を維持する可能性があると評価した。
同時に、日本経済と金融政策の正常化に興奮しているのはトレーダーだけではなく、証券会社も来る2024年を熱望している。
三菱UFJモルガン・スタンレー証券のアルベルト・タムラ最高経営責任者は先週、メディアに対し、ここ数カ月の四半期に日銀が債券利回りの抑制を緩和したことは、固定所得市場の活性化に役立ち、中央銀行が次にマイナス金利政策を廃止すれば、さらなる顧客活動の活性化につながると述べた。同時に国際的な顧客も日本市場に興味を持ち、株式取引の成長を駆動している。
タムラ氏はまた、本会計年度（来年3月末終了）は三菱UFJモルガン・スタンレー証券の収益が最も高い年になる可能性があると予想している。