최근 스토리지 업계의 큰 공장인 마이크론 테크놀로지 (NASDAQ: MU) 가 2024 회계연도 1분기 실적 보고서를 발표했다.수치가 보여준데 따르면 2023년 11월 30일까지 그 영업수입은 47억 3000만딸라로 시장예상의 45억 8000만딸라를 초과했으며 동기대비 16% 성장했다.순손실은 12억3천만 달러로 작년 같은 기간의 순손실 14억3천만 달러보다 줄었고, 주당 손실은 0.95달러였다.
반도체 업계 애널리스트 왕즈웨이는'중국경영보'기자에게 주요 제조업체의 생산능력 조정 및 산업 사슬의 각 단계의 재고 제거가 거의 완료됨에 따라 메모리 반도체 가격이 반등하기 시작했으며 새로운 상승 주기에 진입할 것으로 기대된다고 말했다.시장점유율로 보면 마이크론테크놀로지는 한국의 삼성과 SK하이닉스에 이어 세계 3위의 메모리 반도체 업체로 새로운 업사이클의 수혜가 기대된다.
결손이 줄어들다
2022년 초부터 수요 둔화, 공급 증가, 가격 경쟁 심화 등의 영향으로 메모리 반도체 시장이 하방 주기에 접어들면서 메모리 거물들은 모두 적지 않은 수준의 실적 하락과 심지어 적자를 내고 있다.
전 세계적으로 볼 때, 시장은 주로 삼성, SK하이닉스, 마이크론테크놀로지, 카이협, 웨스턴데이터 등 대기업이 주도하고 있으며, 이 5개의 합계는 전 세계 98% 에 가까운 시장 점유율을 차지하고 있다.이 중 삼성전자의 2023년 3분기 보고서에 따르면 회사의 메모리 반도체 사업은 전년 동기 대비 31% 감소한 10조5300억원의 매출을 올렸고, 메모리 반도체 사업을 포함한 반도체 사업 부문(DS 부문)은 3분기에 3조7500억원의 순손실을 기록했다.SK하이닉스는 2023회계연도 3분기에 매출 9조662억원, 영업손실 1조7천900억원, 순손실 2조1천900억원을 기록했다.마이크론테크놀로지의 2023 회계연도 4분기 데이터에 따르면 당기 매출은 40억 1000만 달러로 전년 동기 대비 39.64% 감소했고 순손실은 14억 3000만 달러였다.
CFM 플래시 메모리 시장 통계에 따르면, 5개 스토리지 대기업의 합산 손실은 올해 들어 줄곧 축소된 상태이며, Q1의 100억 달러 손실에서 Q2의 85억 달러 손실, Q3의 65억 달러 손실로 250억 달러 손실을 기록했다.
또한 마이크론은 여전히 적자 상태지만 매출과 총이익률은 모두 예상을 웃돌았다. 그동안 애널리스트들은 마이크론의 이번 분기 매출에 대해 평균 46억 4000만 달러, 주당 0.97달러의 손실을 예상했다.마이크론은 실제로 주당 0.95달러의 손실을 냈다.
최신 실적 보고서를 보면, DRAM과 NAND는 여전히 마이크론 테크놀로지의 가장 중요한 수입원이며, 양자 합계가 차지하는 비중은 98% 에 달한다.이 중 D램은 전체 수입의 69% 를 차지하는 가장 큰 수입원이며, D램 사업 수입은 34억 2700만 달러로 전년 동기 대비 21.2% 상승했다.낸드는 전체 수입의 29% 를 차지하는 회사의 두 번째 수입원이며, 낸드 사업 수입은 12억 3천만 달러로 전년 동기 대비 11.5% 증가했다.
Sanjay Mehrotra 마이크론 테크놀로지 회장 겸 CEO는"비즈니스 펀더멘털은 2024년에, 업계 TAM은 2025년에 돌파할 것으로 예상한다"며"데이터센터 AI 애플리케이션을 위한 고대역폭 메모리는 기술과 제품 로드맵의 실력을 구현하고 있으며, 인공지능이 단말기 시장에 가져다 줄 큰 기회를 잡을 준비가 돼 있다"고 말했다.
2024 회계연도 2분기를 전망하면 마이크론테크놀로지는 51억~55억 달러 (현재 약 364억1400만~392억7000만 원) 의 매출을 올려 애널리스트들이 예상한 49억9000만 달러를 웃돌 것으로 전망했다.
2024 대폭 개선
실제로 마이크론 테크놀로지뿐만 아니라 많은 스토리지 업계 회사들은 2024년이 스토리지 산업 경기가 반등하는 해가 될 것으로 예상하고 있다.트렌드포스가 발표한 자료에 따르면 2023년 3분기 D램 산업의 합산 매출은 134억80만달러, 분기 성장률은 약 18.0% 로 4분기 기존 공장의 가격 인상 태도가 명확해 D램 계약가가 약 13~18% 상승할 것으로 예상됐다.낸드플래시 출하량은 전월 대비 3% 증가했고, 전체 연결 매출은 92억2천900만달러로 전월 대비 약 2.9% 증가했으며, 4분기를 전망하면 낸드플래시 제품도 양적 가격을 일제히 올릴 것으로 보인다.
서부 데이터는 향후 몇 분기 동안 NAND 상승폭이 55% 에 달할 것이라고 예고했다.서부 데이터는 12월 5일 고객에게 가격 인상 통지를 발표하여 NAND 및 HDD가 변동 가격 인상을 전개할 것이라고 예고했다.이 중 NAND는 향후 몇 분기 동안 주기적인 가격 상승을 나타낼 것으로 예상되며 누적 상승폭은 55% 에 달할 수 있습니다.HDD는 주간 심사가격을 채택해 2024년 상반기까지 가격 상승세가 이어질 것으로 예상된다.
왕지위는 다음과 같이 분석했다."반도체 업종은 2024년부터 본격적으로 반등할 것이다.기존 공장의 감산 효과로 웨이퍼 가격 상승 추세가 형성되었지만, 현재 하류 시장의 메모리 구매 수요가 어느 정도 회복되었음에도 불구하고, 후속 가격 인상 폭과 가격 인상 빈도는 여전히 하류 단말기 수요가 지속적인 버팀목을 형성할 수 있을지에 달려 있으며, 거시경제 회복 상황을 지속적으로 주시할 필요가 있다.스마트폰 시장이 전면적인 회복을 이룰 수 있다면일부 시장에서는 D램과 낸드 칩의 공급 부족 사태가 벌어질 것"이라고 말했다.
CFM도 4분기 원 공장이 상품 통제, 석판 강세를 통해 낸드플래시 가격을 끌어올렸지만 그동안 하락폭이 너무 깊고 감산으로 인한 원가 압력이 더 컸기 때문에 현재 제품 가격은 여전히 손익분기선에 도달하지 못했기 때문에 원 공장은 앞으로 여전히 이익 개선에 주력할 것이며 가격은 계속 상승세가 필수적일 뿐 상승폭의 속도는 여전히 각 응용시장 상황에 따라 결정해야 한다고 분석했다.
해외 제조업체뿐만 아니라 국내 여러 상장사들도 글로벌 칩 시장이 점차 회복되고 있다고 보고 있다.백비스토리지 (688525.SH) 는 12월 12일 기관의 조사연구를 받을 때 수요단으로부터 볼 때 인공지능령역의 수요가 증가되였고 주요제조업체가 스마트폰을 새로 출시하여 대량으로 출하한 추동하에 시장상황이 다소 호전되였으며 메모리가격의 파동변화도 점차 하류로 전도되였는데 이는 고객이 적극적으로 물건을 준비하도록 자극했다고 밝혔다.
앞서 장보룽(301308.SZ)도 조사연구에서"반도체 메모리 시장은 특정한 가격 전도 메커니즘을 가지고 있고, 시장 가격은 전도하는 과정에서 시간차가 존재하기 때문에 회사 경영에 미치는 영향도 일정한 시간차가 존재한다.현재 원 공장은 출하 리듬을 엄격히 통제하고 있으며 하류 업체들은 모두 적극적으로 물건을 준비하고 있다. 시장을 보면 현재의 가격 전도 메커니즘은 비교적 원활하다"고 말했다.