어제 역외인민페가 딸라에 대해 대폭 파동하여 오늘 딸라에 대한 인민페의 중간가격이 107포인트 하락하여 8월 19일이래 최저치를 기록했다.전문가들은 하락조정이 중앙은행이 인민페의 진일보 평가절하를 묵인하는것을 의미하지는 않는다고 지적했다.최근 중앙은행의 중간가격에 대한 조정은 시장가격에 접근하는데 배후에는 감독관리가 이미 정지되였거나 역주기조절인자를 약화시켰을수도 있다.그러나 최근 인민폐의 내적 평가절하 압력이 줄어든 것은 감독관리층이 중간가격을 통해 달러에 대한 인민폐의 평가절하 폭을 적극 통제할 필요가 없는 중요한 원인이다.
전문가들은 또 단기적으로 볼 때 딸라의 추세와 국내 일괄증가량정책이 출범된 리듬과 규모는 여전히 인민페환가격에 영향을 주는 주도적요소라고 지적했다.트럼프의 대선 승리 가능성이 높아지면서 달러 대비 위안화 절하 압력도 높아지고 있다.그러나 국내 경제 성장 모멘텀의 반등에 힘입어 위안화는 전반적으로 여전히 상대적으로 강한 위치에 있을 것이다.
인민폐 중간가격은 시장가격에 따라 변동하고, 역주기 조절인자 또는 사용 중단
오늘 달러 대비 위안화 중간가격은 전일보다 107포인트 하락한 7.1390으로 8월 19일 이후 최저치를 기록했다.
어제 역외 인민폐는 달러에 대해 큰 폭의 변동을 보여 최고 7.1640을 보였고, 마지막에도 7.1415에 거래를 마쳤다.북경회금천록위험관리기술유한회사 총경리 왕양은 다음과 같이 인정했다. 오늘 중앙은행의 중간가격에 대한 조정은 시장가격에 접근한다.
"어제 월가 라이더, 골드만삭스, 모건스탠리, 케레, 스탠다드차타드, 도부은행 최고경영자들은 모두 올해 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 다음 두 달 동안 두 차례 금리를 계속 인하하는 것에 반대표를 던졌기 때문에 시장 예상이 마지막 두 달 동안 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 한 번만 금리를 인하해 달러가 더 상승할 수 있다"고 왕양은 차이연합뉴스 기자에게 말했다.
차이연합뉴스 기자는 최근 두 달 동안 달러 대비 위안화 중간가격이 큰 폭으로 변동해 시장가격에 더 근접했다는 점에 주목했다.여러 업계 전문가들은 최근 감독관리층이 이미 역주기 조절 인자를 비활성화하거나 약화시켰을 가능성이 있다고 보고 있다.
"중앙은행의 위안화 환율에 대한 관리 방향이 환율 변동의 탄력성을 증가시키는 데 가까워지고 최근 경내외 각종 요소가 교차하여 위안화 환율 자체의 변동 범위가 몇 달 전보다 뚜렷하게 확장되었다.그리고 이 과정에서 중간가격도 위안화 환율을 따라 비교적 큰 파장을 일으켰다"고 외환전문가 장천래는 차이연합뉴스 기자에게 말했다.
동방진청 수석 거시분석가 왕칭도 차이연합뉴스 기자에게 최근 위안화 환율 중간가격 조정폭이 비교적 크며, 주로 달러 지수 파동 상행의 영향을 받아 위안화가 달러에 대해 일정한 수동적인 평가절하 모멘텀이 나타났으며, 감독관리층은 이러한 평가절하 모멘텀이 적당히 방출되도록 유도하고 있다고 말했다.
"국내 일괄 증량 정책이 점차 힘을 발휘하여 4분기 경제 성장률이 뚜렷하게 개선될 것이다. 위안화 내적 평가절하 압력이 사실상 줄어들고 있다. 이는 감독관리층이 중간가격을 통해 달러 대비 위안화 평가절하 폭을 적극 통제할 필요가 없는 중요한 원인이다."왕칭은 10월 이후 위안화 환율의 반등 폭이 달러 상승폭보다 현저히 낮으며, 최근 전체 환율 수준을 대표하는 CFETS 등 3대 일괄 위안화 환율지수는 안정 속에서 상승하고 있다고 지적했다.
왕양은 다음과 같이 강조했다. 딸라에 대한 인민페의 중간가격의 조정은 기본적으로 여전히 시장반응에 따라 변화하는데 이는 중앙은행이 인민페의 진일보 평가절하를 묵인하는것을 의미하지는 않는다.
'트럼프'거래 가열, 달러 대비 위안화 절하 압력은 어떻게 풀리나?
왕양은 또 "달러 대비 위안화 흐름으로 볼 때 트럼프 대선 승리 가능성이 높아지면서 연준의 추가 금리 인하 전망이 원래보다 약화하고 달러 대비 위안화 절하 압력도 계속 상승 중"이라고 지적했다.
왕칭은 단기적으로 볼 때 달러 추세와 국내 일괄 증량 정책이 나온 리듬과 규모는 여전히 위안화 환율에 영향을 주는 주도적인 요소라고 주장했다.
"현재 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인하 주기의 초기 단계에 처해 있다. 달러 지수가 지속적으로 큰 폭으로 상승할 확률은 비교적 작다. 국내 일괄 증량 정책이 계속 발표되고 있어 위안화는 계속 강력한 버팀목이 될 것이다.이렇게 보면 앞으로 위안화가 달러에 대해 일정한 수동적인 평가절하 모멘텀이 있을 수 있지만 4분기에 큰 폭으로 약세를 보일 가능성은 크지 않다. 다른 비미국 통화에 비해 상대적으로 강한 운행 태세에 있을 것"이라고 왕칭은 강조했다.
지난주 트럼프의 7개 주요 경합주 여론조사 지지율이 눈에 띄게 상승하면서'트럼프'거래가 지속적으로 뜨거워지고 있는데, 이는 위안화 환율에 어떤 영향을 미칠까?
왕칭은"트럼프 거래"의 배후에는 트럼프가 집권하면 국제 정치, 경제 환경의 불확실성이 증가할 수 있고, 위험 회피 수요가 달러 지수의 상승을 견인하는 경향이 있다"고 말했다.이는 단시일내에 인민페에 일정한 피동적인 평가절하동력에너지를 가져다줄것이다.그러나'트럼프 거래'가 달러화에 대한 위안화 평가절하를 이끌더라도 국내 규제층이 강력한 외환시장 안정 정책을 내놓을 가능성은 크지 않다.배후에는 국내 경제 성장 모멘텀의 반등이 CFETS 등 바스켓 위안화 환율지수의 안정을 추진하고 심지어 다소 상승하여 위안화가 전반적으로 여전히 상대적인 강세 지위에 있을 것이다.
"단기적으로 금리 인하 거래와 계절적 외환결제 수요 양자가 겹치면서 공진하면 적어도 올해 말 내년 초 위안화 절하 압력이 눈에 띄게 줄어들 것"이라고 원빈 민생은행 수석이코노미스트도 말했다.
UBS는 11월 5일 대선에서 누가 승리하든 미국 재정에 대한 우려가 달러를 압박할 수 있다고 최근 지적했다.달러화는 트럼프의 재등장으로 강세를 보일 수 있지만, 이런 강세는 시간이 지날수록 약화할 것으로 예상된다.잠재적인 관세가 미국의 소비와 GDP에 미치는 충격은 다른 지역에 미치는 영향보다 클 수 있고, 감세도 적자 우려를 불러일으킬 수 있다.