블룸버그통신은 월요일 (현지 시간 11월 6일) 소식통을 인용해 스페이스X의 올해 로켓 발사와 스타링크 (starlink) 사업 수입이 약 90억 달러에 이를 것으로 예상돼 2024년 매출이 150억 달러 안팎으로 늘어날 것으로 전망했다.
이 제품이 전 세계 더 많은 지역에 출시됨에 따라 내년에는 스타링크 사업의 매출이 발사 사업을 넘어 스페이스X 전체 수입의 대부분을 차지할 것으로 예상된다고 이 신문은 전했다.
스페이스X는 머스크 산하의 우주 탐사 기술 회사로, 주요 업무는 궤도 로켓 발사, 유인 우주 비행, 위성 인터넷 서비스를 포함하며, 그 중의 위성 인터넷 서비스, 즉 스타 체인 업무는 위성 네트워크를 통해 전 세계 사용자에게 고속 인터넷 연결을 제공하기 위한 것이다.또한 SpaceX는 더 많은 수익을 얻기 위해 태양열 윈드서핑 프로젝트와 같은 다른 사업을 수행했습니다.
▌ 스타 체인은 더 이상"마이너스 현금 흐름의 심연"이 아닙니다.
머스크는 차세대 우주선 스타십과 같은 SpaceX의 자본 집약적 인 프로젝트에 자금을 제공하는 데 스타 체인 사업 부문을 중요한 수입원으로 삼으려고 노력해 왔다.
그러나 오랫동안 스타링크 사업은 스페이스X의'마이너스 현금 흐름의 나락'으로 여겨져 왔다.
한편으로 이 업무의 자본 지출은 매우 크다.2019 년 이후 스타 체인은 5000 개 이상의 위성을 근접 궤도에 발사했으며 현재 궤도에서 운영되는 위성은 4700 개가 넘으며 이로 인해 회사는 세계 최대의 위성 사업자가되었습니다.스페이스X는 2027년까지 4만2천개의 위성을 궤도에 올릴 계획인 것으로 알려졌다.
다른 한편으로 그 영업수입과 사용자수면에서의 표현은 예상보다 못하다.앞서 월스트리트저널에 따르면 2022년 스타링크 사업의 매출은 전년 대비 6배 폭증한 14억 달러에 달했다.이 연도의 매출은 2021년의 2억 2200만 달러를 훨씬 웃돌았지만 당초 예상을 크게 밑돌았다.스페이스X가 2015년 투자자에게 자금을 모금할 때의 문서에 따르면 스타링크 사업은 2022년에 120억 달러에 가까운 매출과 70억 달러의 영업이익을 낼 수 있을 것으로 추정된다;사용자 수에서 2022년 말에 가까워졌을 때 스타링크의 활발한 구독자는 100만 가구를 넘어섰고 스페이스X의 이전 예측치는 2000만 가구에 달했다.
그러나 2023년 들어 이 사업은 조용히 전기를 맞고 있다.
상징적인 사건은 11월 2일 (현지 시각) 머스크 스페이스X 최고경영자 (CEO) 가 X 플랫폼에 글을 올려 스페이스X의 스타링크 사업이 현금 흐름의 균형을 이뤘다고 밝힌 것이다.
▌ 이윤은 시간문제?
현금 흐름의 균형은 이 기업이 더 이상 대규모 융자의 현금 흐름이 필요하지 않을 수 있다는 것을 의미하며, 기업 가치가 점차 부각되고 있으며, 앞으로 무엇을 가져올 것인가?
트라스는 이미 시범을 보였다.2018년, 테슬라는 아직 적자를 내지 못했지만, 처음으로 현금 흐름의 균형을 이루었고, 경영 활동의 현금 흐름의 순액이 대폭 플러스로 돌아갔다. 2018년 3분기 테슬라의 경영 활동으로 발생한 현금 흐름은 14억 달러였다. 이로 인해 현금 흐름은 8억 8100만 달러에 달해 분기마다 수십억 달러를 태우는 이 전기 자동차 제조업체의 중요한 전환점이 되었다. 테슬라의 2분기 현금 흐름은 -7억 4000만 달러였다.연보에 따르면 테슬라의 2018년 사업 현금 흐름은 20억9800만달러였다.
이에 비해 테슬라는 2018년까지 경영성 현금 흐름이 마이너스였고 자본 지출이 컸다.
그후 모델3의 생산판매량이 계속 증가됨에 따라 테슬라는 최종적으로 재무상황이 좋지 않고 감원하며 미국감독관리부문의 중벌을 받고 기구에 의해 빈번히 공매되는 여러가지 부정적인 소용돌이에서 벗어나"성공적으로 강탈을 건넜다."
현금 흐름의 수지 균형 외에 스타 체인에 대한 좋은 소식은 한 가지가 아니다.
앞서 9월 스페이스X의 스타링크 사업 및 상업 판매 담당 부사장 조나단 호플러 (Jonathan Hofeller) 는 파리에서 열린 세계 위성 비즈니스 주간 회의에 참석해 스타링크 단말기가 더 이상 손해를 보지 않고 판매되지 않으며, 스타링크의 사용자 수가 150만 명 (2023년 5월 현재 스페이스X의 보고서는 약 150만 명의 스타링크 사용자를 보유하고 있다고 밝혔다.)
규모 효과가 한층 더 강화됨에 따라 스타 체인 업무가 이익을 실현하는 것은 시간문제인 것 같다.스페이스X의 회장 겸 최고운영책임자 Gwynne Shotwell은 이미 2월 초에 타임노드를 제시했으며 스타링크 사업은 2023년부터 흑자를 낼 것으로 예상된다.
특히 머스크는 2021년에 현금 흐름이 더 예측 가능해지면 스페이스X가 분할되고 스타링크 상장을 추진할 것이라고 밝혔다.이 회사 고위층도 스타링크가 언젠가 상장될 수 있다고 밝힌 바 있다.
그러나 IPO 시점은 여전히 불확실하다.작년에 머스크는 직원들에게 회사가 2025년이나 그 이상이 되어야 상장할 수 있을 것이라고 말했다.
위성통신업계 촉매 맞아 국내 산업사슬 지속적으로 호조 전망
업계 차원에서 볼 때, 중타이증권 천닝위는 이번 머스크의 스타링크 현금 흐름 균형 실현 발표 사건은 성공적인 상업 위성 인터넷 모델을 제시했을 뿐만 아니라, 전 세계 기타 위성 인터넷 기업/프로젝트가 스타/네트워크 구축 과정을 가속화하도록 더욱 압박할 수 있을 것이라고 말했다.
올해 들어 위성 인터넷 관련 사건의 촉매가 빈발하고 있다.7월 9일, 우리 나라는 위성인터넷기술시험위성을 성공적으로 발사하여 위성이 순조롭게 예정된 궤도에 진입했다.8월 29일, 9월 8일, 화웨이는 각각 Mate60Pro/Pro + 를 발표했는데, 모두 위성 통화를 지원할 수 있다. 즉 지상 네트워크 신호가 없는 상황에서도 위성 전화 작업을 할 수 있다;10월 11일, SpaceX 스타링크 공식 웹사이트는 스타링크 직통 휴대전화 사업 (Directto Cell) 을 새롭게 선보였다.
중타이증권은 국내 정책 및 업계 진전이 지속적으로 추진됨에 따라 국내 위성 인터넷 산업 사슬이 지속적으로 좋아질 것이라고 주장했다.현재 특히 위성 제조 및 지상 단말기 등 분야의 투자 기회를 중시해야 한다.
최근 공모펀드의 2023년 3분기 보고서가 이미 공개되었는데, 화타이증권의 통계에 따르면 통신 분야의 Q3 보유 비중이 다소 하락하여 위성 인터넷이 증가하였다.국신증권도 Q3의 전월 대비 변화를 보면 위성인터넷을 포함한 분야에서 공모펀드의 3분기 배분이 눈에 띄게 증가했다고 밝혔다.