FRBが今週水曜日に50ベーシスポイントの大幅な利下げを行い、緩和サイクルを開始したことに伴い、市場は米国株式市場のさらなる反発のために「良い舞台を作った」とみている。しかし、バンクオブアメリカ（Bank of America）は完全に同意していないようだ。
米銀ストラテジストのマイケル・ハートネット氏は、投資家にとっては朗報に聞こえるが、FRBの新たな緩和サイクルの到来に伴い、一部の市場でバブルのリスクが再び発生していると述べた。
FRBが50ベーシスポイント下落した後、米国株は木曜日から「お祭り騒ぎ」を始めた。3大指数は集団で上昇し、その中でスタンダード500指数、ダウ平均はいずれも過去最高を更新した。金曜日は「三呪の日」の影響を受けて3大指数の上げ下げがまちまちだったが、ダウ平均は過去最高を更新した。
水曜日の夕方に発表された報告書で、米銀グローバル研究会社は、FRB Q 4が75ベーシスポイント低下すると予想していたが、これまでの予想では、FRBは11月と12月の会議で2回、それぞれ25ベーシスポイント低下すると予想していた。
また、同行は、2025年にFRBがさらに125ベーシスポイント金利を引き下げ、最終金利を現在の連邦基金の目標金利4.75%から5.00%の区間から2.75%から3.00%の区間に下げる可能性があるとみている。米銀エコノミストは、より大幅な利下げの後、FRBはさらなる利下げを迫られるとみている。
市場の一般的な見方によると、2025年末までに、これはS＆P 500指数の株式会社の利益を18%増加させるのに役立つだろう。Hartnett氏によると、この成長は「リスクよりもそれほど良くない」という。
また、「リスク資産にとってこれほど良い組み合わせはないので、投資家はリバウンドを追われるだろう」と付け加えた。バブルリスクが巻き返していることを考慮し、債券や金が下落した場合に購入することを提案したと述べた。
彼はこれまで、人工知能への投資が急増するにつれて、科学技術バブルが発生する可能性があると警告してきた。Hartnett氏は今年2月、人工知能分野の「ベビーバブル」が「成長」しており、金融政策が緩和されれば市場を押し上げる可能性があると述べた。
今、この時が来た。最新のレポートでは、Hartnett氏は、人工知能投資と緩和政策のさらなる拡大を背景に、ポートフォリオを配置する最善の方法は、成長とインフレリスクをヘッジするために債券と金を配置することだと提案しています。
「リスクリバウンドを利用して債券や金を購入するのは、衰退とインフレが再加速する『しっぽ』があまりにも人気がないからだ」と書いた。
最後に、このストラテジストは、米国以外の株式や大口商品に投資することは、経済の「軟着陸」をテーマにした取引をめぐる良い方法であり、後者はインフレヘッジツールであると述べた。ハートネット氏は、国際株の方が安いと考え、米国の同業者に勝ち始めたからだ。