뉴욕 9월 7일발 신화재정경제소식 (기자 류아남, 사철): 글로벌칩거두인 엔비디아 코퍼레이션 (NVIDIA Corporation) 은 8월 28일에 발표한 계보가 시장의 부정적인 반응을 불러일으킨 이래 그 주가의 동력에네르기가 뚜렷이 약화되여 루적하락폭이 20% 에 접근했다.엔비디아의 주가가 눈에 띄게 반등한 것은 엔비디아의 향후 전망에 대한 시장의 불확실성에 대한 우려를 부각시켜 증시 대세의 약세를 이끌었고, 글로벌 칩 시장과 미국 경제에도 어두운 그림자를 드리웠다.
이 중 엔비디아 주가는 6일 4.09% 하락해 2년 만에 최악의 주간 성과를 기록했고, S&P500 지수도 이날 1.73% 하락해 2023년 3월 이후 최악의 주간 성과를 기록했다.이 회사의 시가총액은 지난 한 주에만 4060억 달러 줄어들어 슈퍼웨이반도체 (AMD) 와 퀄컴 두 경쟁사의 시가총액을 합친 것을 제치고 시가총액이 2조5000억 달러 안팎으로 떨어졌다.
엔비디아는 인공지능 칩 시장에 진입한 이후 주가가 크게 치솟아 시가총액이 올해 3조 달러를 돌파한 바 있다.그러나 미국 경제와 전체 기술 산업의 큰 환경 변화에 따라 투자자들은 엔비디아의 높은 평가에 의문을 제기하기 시작했다.
일부 투자자들은 엔비디아가 인공지능 분야에서 강세를 보이고 있지만 성장 전망과 시가총액이 합리적인지 검토할 필요가 있다고 보고 있다.특히 시장은 미국 경제가 현재 여전히 강세를 보이고 있지만 경제 성장률이 둔화되고 있을 수 있다는 징후가 여러 개 있다고 보고 있다.엔비디아 주가의 하락은 향후 글로벌 경제 수요에 대한 시장의 비관적인 예상을 어느 정도 반영하고 있다. 특히 칩 업계가 글로벌 공급망과 시장 수요에 크게 의존하는 상황에서 어떤 경기 둔화도 칩 수요의 추가 감소를 초래할 수 있다.
이런 상황에서 엔비디아 자체도 신제품인 블랙웰의 발표 지연과 총이익률이 직면한 압력을 포함한 일련의 도전에 직면했다. 이런 기본적인 요소들은 회사의 단기 실적에 부정적인 영향을 미친다.언론이 최근 보도한 미국 법무부는 인공지능 칩 분야에서 엔비디아의 시장 주도적 지위에 대해 반독점 조사를 실시할 가능성이 있어 회사에 규제 위험을 초래했다.
또한 엔비디아는 인공지능과 가속컴퓨팅 시장에서 경쟁이 날로 치열해지고 있어 대형 상장회사의 경쟁뿐만 아니라 내부 클라우드 프로젝트와 다른 민간회사의 도전에도 직면해야 한다.
엔비디아가 5일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 자료에 따르면 황인훈 엔비디아 최고경영자는 지난 3개월 동안 엔비디아의 보통주 약 6억3천310만 달러 상당의 530만 주를 매각했다.황인훈은 6월 13일부터 12만주씩 주식을 나눠 팔기 시작했는데, 가장 최근인 5일에는 당일 주가가 0.94% 오른 107.21달러였다.그러나 6 월 13 일부터 9 월 5 일까지 주가는 누적 17.28% 하락했다.황인훈은 엔비디아의 최대 개인 주주로서 3월 25일 현재 약 9350만 주를 보유하고 있으며, 이는 회사 전체 유통주의 약 3.8% 를 차지한다.
황인훈의 매도든 연준의 금리 인상 정책 추진이든 시장은 엔비디아의 장기적인 성장 잠재력을 재평가하기 시작했다.미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인상은 대출 비용을 증가시켜 자본 집약적인 기술 회사들이 융자와 확장을 할 때 더 큰 압력에 직면하게 할 것이다.엔비디아의 주가 하락은 바로 과학기술주의 거품 우려에 대한 시장의 직접적인 반영이며, 또한 향후 과학기술 업계가 더 큰 압력에 직면할 수 있음을 예고한다.
높은 인플레이션, 높은 금리, 글로벌 경기 둔화의 여러 가지 도전 속에서 엔비디아 주가의 하락은 회사의 펀더멘털에 대한 반응일 뿐만 아니라 전체 미국 경제 전망과 글로벌 거시경제 상황에 대한 시장의 우려의 구현이기도 하다.
미즈호 증권 (Mizuho Securities) 의 애널리스트 조던 클라인 (Jordan Klein) 은 6 일 엔비디아의 주가가 앞으로 몇 주 동안 주당 130 달러를 돌파하기 어려울 것으로 예상된다고 밝혔다.나타날 수 있는 경제'연착륙'에 따른 거시 데이터 개선 외에도 칩주는 전반적으로 어려움을 겪고 있으며 반등 전에 더 하락할 것으로 예상된다.
그럼에도 일부 애널리스트들은 엔비디아의 인공지능 분야에 대한 지속적인 투자와 혁신을 긍정적으로 평가하며, GPT-5와 Llama 4와 같은 차세대 대형 언어모델 (LLM) 에 대한 이 회사의 투자가 인공지능 분야의 진일보한 발전을 추진할 것이라고 보고 있다.
뱅크오브아메리카의 증권 분석가 비벡 아리아 (Vivek Arya) 는 4일 발표한 연구 보고서에서 엔비디아가 단기적인 도전에 직면했지만 장기적인 성장 잠재력과 시장 리더십은 여전히 시장에서 낙관적이라고 밝혔다.아리아는 엔비디아의 주가 변동이 투자자들에게 매력적인 매수 기회를 제공했으며, 특히 회사의 평가액이 역사적으로 낮은 상황에서 더욱 그렇다고 생각한다.그는 엔비디아의 인공지능 분야에 대한 지속적인 투자와 혁신이 회사의 장기적인 성장의 관건이라고 강조했다.