リチウム価格の下落周期では、上流のリチウム鉱山業者は暮らしが悪く、世界最大のリチウム鉱山業者である米国ヤボも免れなかった。
雅保（Albemalle）はこのほど、2023年9月30日現在の第3四半期の財務業績を発表した。財報によると、同社の第3四半期の売上高は前年同期比10.5%増の23.10億ドル、純利益は3億025万ドルで、前年同期比66.3%減少した。希薄化後の1株当たり利益は前年同期比66.2%減の2.57ドルで、市場予想を下回った。
また、今年はリチウム価格の下落が続くと予想されているため、雅保は同時に年間収益と純売上高のガイドラインを引き下げた。会社は調整後の年間1株当たり利益予想をこれまでの25.00-29.50ドルから21.50-23.50ドルに引き下げ、調整後のEBITDA（利息、税金、減価償却及び償却前の利益）はこれまでの38億-44億ドルから32億-34億ドルに引き下げ、昨年同期と同じ5%下落する見通しだ。
純売上高はこれまでの104億-115億ドルから95億-98億ドルに下方修正され、2023年の純売上高は前年同期比約30%から35%増加する見通しだ。
これは、雅保の第4四半期の純売上高は22.4億-25.4億ドル、1株当たり利益は1.11-3.11ドルで、アナリストは26.5億ドル、1株当たり利益は4.58ドルと予想している。
財報が発表された後、雅保盤は5.05%下落し、116.75ドル/株を報告した。本文の発稿時までに、会社の株価は122.96ドル/株を報告した。
生産能力で計算すると、雅保は世界最大のリチウム化合物メーカーであり、次いでチリ化学工業鉱業会社と中国カン鋒リチウム業である。
財報の発表当日、Albemalleのケント・マスターズ最高経営責任者は、Albemalleの第3四半期の純売上高が10%増加できたのは、主にエネルギー貯蔵事業の売上高が増加したためだと述べた。
財報によると、第3四半期の雅保のエネルギー貯蔵事業の純売上高は前年同期比20%増の16億9700万ドルに達した。
「第3四半期には、新たな戦略的パートナーシップを構築し、Mineral Resources Limited社との既存の合弁会社MARBLを簡素化して、会社の長期的な成長をより良く位置づけることができました。私たちの世界への投資は引き続き進展しており、眉山プロジェクトは2024年初めに早期に完成する予定です」とケントマスター氏は述べた。
紹介によると、第3四半期において、雅保の主な経営大事件にはキャタピラー社と協定を締結し、協力して電池循環価値チェーンと持続可能な採鉱業務を支援するためのソリューションを提供すること、米国防総省から9000万ドルの重要材料資金補助を受け、ノースカロライナ州キングスマウンテン（Kings Mountain）リチウム鉱山採掘プロジェクトの再開を支援する。チリでは、リチウム塩灘の増産プロジェクトが予想通りの生産能力を達成している。
一方、Mineral Resources Limited社との修正後の合意によると、AlbemalleはKemertonリチウム加工施設の全所有権とオーストラリアのWodginaリチウム輝石鉱山の50%所有権を持ち、中国の欽州と眉山リチウム塩加工施設の全所有権を保持する。
雅保は2022年に中国広西欽州港近くにある広西天源公司を買収し、工場の水酸化リチウム設計生産能力は2万5000トン/年、同工場はWodginaリチウム輝石を転換できるように改造し、2024年初めに操業を開始する予定だ。雅保は2021年末に5億ドルを投資する眉山工場プロジェクトを建設中で、水酸化リチウムの生産能力を5万トン/年に設計し、2024年末に生産を開始する予定だ。
注目すべきは、先月、雅保の多国籍買収合併が中止になったことだ。同社は10月16日、オーストラリアのリチウム鉱山開発者LiontownResources（以下Liontown）に対する非拘束的な買収提案を正式に撤回すると発表した。雅保最高経営責任者のケントマスターズ氏は、このタイミングで買収を推進することは雅保の最適な利益に合致しないと述べた。
Liontownは現在、来年半ばに生産を開始する予定のキャサリン・バレー（KathleenValley）を含む西オーストラリア州の2つの主要リチウム鉱床を制御しており、世界最大で品位の高い硬岩リチウム鉱の1つである。
これに先立ち9月4日、Liontown取締役会は、同社に対して雅保が提案した66億豪ドル（約308億元）の買収オファーに同意したと発表した。
買収は実らなかったか、オーストラリアの女性初の富豪ジーナ・ラインハート（Gina Rinehart）がライオンズタウンの筆頭株主になったことと関係がある。ブルームバーグ通信によると、ラインハルト傘下の企業のライオンズタウンに対する持ち株比率は9月中旬の7.72%から現在の18.36%に増加しており、これは雅保の買収を阻止する十分な票があることを意味している。しかし、ラインハルト氏はリオンタウンの買収を支持するか、反対するかを明らかにしていない。
公開資料によると、米国雅保公司は1887年に設立され、世界的なリチウム化学品、臭素化学品、製油触媒市場でリードしており、業務は世界100カ国以上に及んでいる。会社のリチウム関連製品は炭酸リチウム、水酸化リチウム、リチウム金属、有機リチウム化合物、特殊リチウム塩などを含む。
ヤボ社は、リチウム鉱石資源の中のオーストラリアのグリーンブッシュ鉱山、ザッカーパス鉱山、ウッドギナ鉱山など、世界的に非常に良質なリチウム鉱石と塩湖リチウム資源を保有しています。世界的な塩湖資源の中で、SQMはヤボと共同でチリにある世界最大の塩湖アタカマ塩湖（Atacama）を開発し、アルゼンチンのOlaroz塩湖の重要株主でもある。
現在、雅保のリチウム製品の顧客層には、寧徳時代、LG新エネルギー、松下電池、三星SDIなどの世界的な電池ヘッド企業、テスラなど多くの有名自動車企業が含まれている。
TrendForce集邦諮問研究によると、2022年の世界のリチウム生産量は約86万トンのLCE（炭酸リチウム当量）であり、そのうち、雅保のリチウム製品（リチウム輝石、リチウム塩、OEMを含む）生産量はすでに18万トンの炭酸リチウム当量を超え、約21%を占めている。2023年の世界のリチウム生産量は121万トンの炭酸リチウム当量で、雅保生産量は20万トンを占め、17%の市場占有率でトップを占める見通しだ。
しかし、米銀アナリストのMatthew DeYoe氏は先月、雅保氏の格付けを中性から不振に転換し、目標株価を212ドル/株から161ドル/株に引き下げた。これによると、世界のリチウム市場が2023年に供給不足に転じ、2024/2025年に供給過剰に転じたことで、産業チェーン全体が一時期の利益圧力に直面する見通しだという。