PCE 인플레이션 지표가 예상대로 하락함에 따라 연준의 연말까지 금리 인하 희망을 지탱하고 시장의 우려가 완화되면서 미국 증시는 상반기 전반적으로 강세를 보여 기술주 중심의 나스닥 종합지수가 누적 18% 이상 상승했다.
다음 주를 내다보면 경제수치면에서 투자자들이 가장 주목하는것은 역시 비농업취업수치로서 이는 미국련방공화국의 금리인하경로에 영향을 미치게 된다.그러나 현재의 일련의 보고서에 따르면 비농업 데이터는 이미 심각하게 왜곡되었고 시장에 대한 영향력도 다소 떨어졌다.
6월 미국의 비농업 일자리는 18만 개 증가하고 실업률은 4% 로 안정될 것으로 예상된다.어떤 고용시장의 둔화 조짐도 연준이 이르면 9월에 금리 인하를 시작할 가능성을 높일 수 있다.
네덜란드 국제그룹의 수석 국제 이코노미스트인 제임스 나이틀리는 보고서에서 시장은 현재 9월 금리 인하 가능성을 72% 로 보고 있으며 비농업 수치가 예상을 뛰어넘어 둔화되면 이 전망을 공고히 하는 데 도움이 될 것이라고 밝혔다.
이에 앞서 시장은 다음 주 화요일 JOLTS 일자리 공백, 수요일 ADP 데이터, 초청 실업금 데이터에서 미국 고용시장의 건강상태에 대한 추가 단서를 찾을 예정이다.
그러나 폭발적인 경제 데이터가 부족한 것보다 유럽의 두 선거가 더욱 눈길을 끈다. 이번 주 바이든과 트럼프의 치열한 대결은 참외를 먹는 군중들을 열광시켰고 금융시장에도 일부 파란을 일으켰으며 유럽의 정치적 폭풍은 큰 파도를 일으킬 가능성이 있다.
이번 주 일요일 프랑스에서 총선 1차 투표가 열려 극우 정당이 선거에서 앞설 것으로 보인다.선거를 앞두고 중요한 위험 바로미터인 10년 만기 프랑스와 독일의 국채 수익률 차가 0.80% 포인트를 넘어섰다.벤치마크인 프랑스 CAC 40 지수는 상반기 누적 0.85% 하락한 반면 유럽 다른 시장은 줄줄이 상승했다.
일요일 투표는 7월 7일 국민의당 577석 구성을 결정하기 위한 2차 선거로 이어질 것이 거의 확실시된다는 분석이다.결과는 불투명하지만 여론조사상 마크롱 대통령의 정당은 극우정당인 국민연합과 좌파정당연합에 뒤지는 것으로 나타났다.많은 사람들이 가장 가능성이 높은 상황은 현치의회라고 생각한다. 즉 어느 정당도 절대다수를 얻지 못하는데 이는 시장에 일부 위험을 가져다줄것이다.
영국은 다음 주 목요일에 대선을 치르며 선거 결과는 금요일 아침에 발표될 것으로 보여 야당인 노동당이 다수석을 쉽게 차지할 것으로 보인다.선거 결과에 큰 불확실성이 없어 보이고 노동당이 대규모 정부 지출을 할 계획이 없다는 점을 감안하면 파운드화, 영국 국채, 영국 증시에 미치는 영향은 다소 긍정적일 수 있지만 영향은 제한적일 것으로 보인다.
인베스텍 이코노미스트인 로티 고슬링은 보고서에서 "노동당의 지지율이 지난 5주 동안 하락했음에도 보수당에 비해 우위를 유지하고 있다"며 "며칠 남은 선거에서 노동당이 7월 4일 큰 승리를 거둔 것 외에 별다른 이변이 없을 것으로 보여 영국 금융시장은 대선 기간 큰 변동성을 보이지 않을 것으로 예상된다"고 말했다.
엔화 환율이 한때 161선을 뚫고 38년 만에 최저치로 떨어지자 투자자들은 일본 측의 외환시장 개입 논의에 주목하고 있다.스즈키 도시이치 일본 재무상은 정부가 엔화의 과도한 변동에 대응하기 위해 적절한 조치를 취할 것이라고 밝혔지만 최근 엔화 약세가 과도하다고 보는지에 대해서는 논평하지 않았다.
또 유럽중앙은행은 7월 1일부터 3일까지 포르투갈 신트라에서 연례 세미나를 개최할 예정이며, 파월 연준 의장과 라가르드 유럽중앙은행 총재가 연사로 나서 통화정책의 최신 단서를 밝힐 것으로 보인다.
다음 주 주요 이벤트 개요:
월요일 (7월 1일): 중국 6월 차이신 제조업 PMI, 영국 6월 Nationwide 주택가격지수 월률, 유로존 6월 제조업 PMI 종가, 영국 6월 제조업 PMI, 독일 6월 CPI 월률 초치, 미국 6월 기준 글로벌 제조업 PMI 종가, 미국 6월 ISM 제조업 PMI, 미국 5월 건설지출 월률
화요일 (7월 2일): 유로존 6월 CPI 연율 초치, 유로존 6월 CPI 월율, 유로존 5월 실업률, 미국 5월 JOLTs 직위 공석;파월 연준 의장, 라가르드 유럽중앙은행 총재, 네토 브라질중앙은행 총재가 유럽중앙은행에서 열린 중앙은행 포럼에서 연설했습니다.오스트랄리아 련방공화국, 6월 통화정책회의 요지 발표
수요일 (7월 3일): 미국~6월 28일 당주 API 원유 재고, 중국 6월 차이신 서비스업 PMI, 유로존 6월 서비스업 PMI 종가, 영국 6월 서비스업 PMI, 유로존 5월 PPI 월률, 미국 6월 ADP 취업자 수, 미국~6월 29일 당주 초 실업수당 청구자 수, 미국 5월 무역계정, 미국 5월 공장 주문 월률, 미국~6월 28일 가드 총재 연설, 뉴욕
목요일 (7월 4일): 미국~6월 28일 당주 EIA 천연가스 재고, 스위스 6월 분기 조정 후 실업률, 스위스 6월 CPI 월률, 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 통화정책 회의 의사록 발표, 유럽 중앙은행 6월 통화정책 회의 의사록 발표, 영국 대선 실시, 미국 주식 휴장 1일
금요일 (7월 5일): 독일 5월 분기 조정 후 공업 생산 월율, 프랑스 5월 공업 생산 월율, 유로존 5월 소매 판매 월율, 캐나다 6월 취업자 수, 미국 6월 실업률, 미국 6월 분기 조정 후 비농업 취업 인구, 뉴욕 연방 준비 제도 이사회 의장 윌리엄스 연설, 사우디 아람코는 매월 5일경 공식 원유 판매 가격을 발표한다
토요일 (7월 6일): 미국부터 7월 5일까지 당주 석유시추총수, 유럽중앙은행 총재 라가르드 연설 발표