과거의 교배 빅4 신동방 (NYSE: EDU), 좋은 미래 (NYSE: TAL), 가오투이 (NYSE: GOTU), 왕이유도 (NYSE: DAO) 가 최근 잇달아 분기'성적표'를 내놓았다.
2023년 12월 1일-2024년 2월 29일, 신동방, 좋은미래는 각각 매출 12억 7300만 달러, 4억 3000만 달러를 기록하여 인민폐 87억 4000만 위안, 31억 1300만 위안으로 전년 동기 대비 60.1%, 59.7% 상승하였다.
2024년 1월 1일~3월 31일, 왕이유도, 고도는 각각 13억 9000만원, 9억 4700만원의 영업수입을 기록하여 동기대비 19.7%, 33.9% 증가되였다.
영업수입규모면에서 볼 때 북경신동방학교는 여전히 손색이 없는 맏형이다. 좋은 미래의 영업수입규모는 비록 북경신동방학교의 35% 에 불과하지만 성장속도는 거의 그와 맞먹고 왕이유도와 고도보다 훨씬 높다. 이 두 온라인교육에서 출발한 회사는 여전히 열심히 따라잡고있다.
이익 상황을 보면, 신동방, 좋은 미래 기간 내 순이익은 각각 8716만 7천 달러, 2750만 8천 달러로 6억 3102만 위안, 1억 991만 위안으로 전년 동기 대비 6.8%, 170% 증가했다.
왕이유도의 1분기 순이익은 1448만500원으로 지난해 같은 기간 순손실은 2억600만원으로 전년 동기 대비 흑자로 돌아섰다.그러나 고도는 여전히 적자의 수렁에서 벗어나지 못했다. 1분기 순손실은 1230만 위안, 전년 동기 순이익은 1억 139만 위안으로 전년 동기 대비 흑자에서 적자로 전환되었다.
데이터 출처: 회사 재보 제도: 차심군
"쌍감" 전에 신동방 K12 업무는 장기간 낙오 상태에 처해 있었지만, 바로 이러하기 때문에, 그 충격은 K12 업무가 차지하는 비중이 90% 에 달하는 좋은 미래보다 작다. 하물며 신동방은 출국 시험, 대학 시험, 유학 등 업무가 바닥을 치고 있고, 게다가 생방송 전기 상업 업무의 급속한 포위 돌파, 문려 업무의 신속한 전개로 신동방 매출을 견인하는 트로이카가 되었다.
신동방의 크로스오버 전환보다 좋은 미래, 높은 길은 상대적으로 교육의 본업에 더 초점을 맞춘다.
학과 훈련을 분리한 후, 좋은 미래의 현재 업무는 세 가지 큰 부분으로 나뉜다: 첫째, 학습 서비스 업무, 이것은 여전히 그 주요 수입원이며, 자질 교육, 국제 교육, 해외 업무 등을 포함한다.둘째는 콘텐츠 솔루션이며, 배우고 생각하고 학습하는 기계가 핵심 기여자이다.셋째, 제3자 기구에 기술 해결 방안을 제공한다.
고도에 대해 말하면 1.4분기 영업수입의 75% 는 자질교육과 고중학과훈련을 위주로 하는 전통학습서비스에서 온것으로서 동기대비 약 35% 증가되였다.대학생 및 성인 교육은 약 20% 정도를 차지한다.
온라인에서 출발한 고도는 오프라인으로 빠르게 확장되고 있다.현재 고도의 대학원 시험, 유학 등 여러 업무 라인은 각각 베이징, 정저우, 우한 등 전국 각지에 배치되어 있다.
그러나 현재로서는 오프라인 사업이 재무 실적에 미치는 영향은 매우 제한적이다.선난 가오투CFO는 2023년 4분기 실적 보고회에서"오프라인 운영 발전은 매우 긴 주기"라며"사용자 양성부터 입소문 추천까지 지속적인 투입이 필요하다"고 말한 바 있다.
왕이유도의 실적이 점차 호전되고 있다.수입 구성으로 볼 때, 그 1분기 매출의 약 52% 가 학습 서비스에서 나왔으며, 작년 동기와 거의 같았다.그중 디지털내용서비스는 총영업수입의 36% 를 차지하여 동기대비 11% 성장하였는데 여기에는 고중지능학습시스템인 유도령세, 소초학생 인문미육과정인 유도박문 등이 포함된다.
"디지털 콘텐츠 서비스의 각 주요 제품은 1분기에 흑자를 냈다."5월 24일 저녁, 왕이유다오 전략과 자본시장 부총재 쑤펑은 1분기 실적 보고회에서"특히 유도령세는 사용자 수요가 가장 강하고 업무 건강도가 가장 높은 부분이다."
국내 첫 교육대모형"자왈"을 출시한후 왕이유도는 대모형이 교육 및 광고 등 장면에서의 상업착지를 가속화했다.지금까지 이 회사는 10개가 넘는 대형 모델 네이티브 애플리케이션을 출시했으며 소프트웨어와 하드웨어 제품에 정착했다.
여기서,AI 구독 서비스의 1분기 매출은 5000만 원에 육박해 전년 동기 대비 140% 이상 증가했다.이 업무는 유도 사전, 유도 번역,Hi Echo 및 번역, 언어 학습 등의 서비스를 제공하는 국제 APP.
왕이유도 CEO 주풍의 견해에 의하면 직접 사용자를 대상으로 하는 제품은 AI의 현재 가장 큰 성장기회이다.
다른 세 곳과 달리 온라인 마케팅 서비스는 왕이유도의 최근 몇 년 동안의 실적 보고의 하이라이트이며, 차지하는 비중은 점차 스마트 하드웨어 업무를 초월하고 있으며, 증가 속도도 빠르다.1.4분기 영업수입은 4억 9000만원으로 동기대비 125.9% 성장하여 최고치를 기록했다.이는 이 사업의 6분기 연속 순수익이 전년 동기 대비 50% 이상 증가한 것이다.
왕이유다오 총재 진레이는 재무보고회에서 이 업무의 성장을 설명할 때 3대 요점을 언급했는데, 첫째는 AI 기술이다.둘째는 왕이그룹에 힘을 빌리는 것입니다.셋째, 해외를 확장한다.
김뢰는 다음과 같이 표시했다. 현재 왕이그룹에서 온 광고류량 및 수입이 차지하는 비률은 여전히 아주 작으며 앞으로 집단류량자원, 특히 게임업종을 충분히 리용할것이다.순수 외부 트래픽보다 그룹 트래픽이 상대적으로 더 예측 가능하고 통제 가능하기 때문이다.
'온 마을 사람들의 희망'이었던 유도 스마트 하드웨어는 주기를 견디지 못했다.1.4분기 영업수입은 1억 8000만원으로 동기대비 14.8% 하락했다.왕이유도 CEO 저우펑은"저ROI 채널 조정으로 수입이 일시적으로 하락했다"고 설명했다.그러나 그는 새로운 판매 채널이 구축되고 신제품이 발표됨에 따라 하드웨어 사업이 회복될 것이라고 생각한다.
올해 1월의 언론군방문에서 주풍은 일찍 계면교육에 대해 하드웨어판매량이 하락하는 문제를 언급한적이 있다. 지난해 전반 소비전자 (시장) 가 락관적이지 못하고 소비자의 구매력이 비교적 부진하여 전반 업종은 하나의 사슬로서 부진은 소비자로부터 제조업체로, 다시 백엔드의 공급사슬로 전달된다.
원가지출면에서도 각 집의 부동한 전법을 볼수 있다. 즉 북경신동방학교, 좋은 미래, 높은 길은 여전히 투입강도를 높이고 대외마케팅과 판매에서 특히 돈을 아까워하고있다. 오직 왕이유도만이 허리띠를 졸라매고 원가를 낮추고 효익을 증대하는 길을 걷고있다.
2023년 12월 1일부터 2024년 2월 29일까지 신동방, 좋은 미래기 내 경영원가 및 비용지출은 각각 10억 939만 달러, 4억 454만 달러로 전년 동기 대비 59.1%, 41.7% 증가하였는데, 그중 신동방은 주로 동방이 자영제품을 선발하고 생방송 전자상거래 업무의 원가지출의 증가이다.
가오투의 2024년 1분기 주요 영업 업무 원가는 2억 714만 위안에 달하여 전년 동기 대비 거의 70% 증가하였는데, 주로 주강 선생님과 2강 선생님의 인건비 및 교재 원가의 증가에 기인한다.1분기 영업비용은 7억 532만 위안으로 전년 동기 대비 66.6% 증가했는데, 주로 인건비의 상승과 마케팅 활동 지출의 증가였다.
이 세 회사는 모두 판매 강도를 높였는데, 신동방, 좋은미래, 고도기 내 판매와 마케팅 비용의 증가 폭은 각각 57%, 69%, 83% 였다.하이투의 연구개발 비용도 56% 가 전년 동기 대비 증가했고, 교육연구 직원 수는 전년 동기 대비 50% 증가했다.
왕이유도의 2024년 1분기 총 운영비는 6억516만 위안(9020만 달러)으로 전년 동기 대비 18% 감소했다.그중 판매와 마케팅 비용은 4억 554만 위안 (6310만 달러) 으로 전년 동기 대비 19.4% 감소했는데, 이는 학습 서비스와 스마트 기기의 마케팅 지출이 감소한 데 따른 것이다.연구개발비용은 1억 467만원 (2030만딸라) 으로 동기대비 19.7% 하락하여 연구개발종업원수가 감소되여 상응한 로임을 절약하게 되였다.
5월 23일의 재정보고회에서 왕이유도 재무부총재 리영위는 비용인하와 고객획득경로가 다양하고AI 기술의 시장 효율 향상 및 콘텐츠 혁신과 관련이 있다.
그의 견해에 의하면 오프라인 교육기구에 비해 온라인학습회사는 천연적인 경로혁신우세를 갖고있어 지리적경계를 뛰여넘어 고객에게 도달할수 있고 류량이 집중된 플랫폼에 대해 정확하게 류량을 획득할수 있다.오프라인 교육기관의 고객 확보는 종종 개점 등 지리적 위치의 영향을 받아 고객 확보가 비교적 제한된다.
최근 몇 년 동안 점점 더 많은 교육 기관들이 KOL 온라인 생방송, 온 · 오프라인 결합 학생 모집 등 더 다양한 고객 획득 경로를 선택하고 있다.
2024년 2월 29일 현재 신동방의 현금과 현금 등가물은 20억136만달러, 정기예금은 15억708만달러, 단기투자금액은 11억753만달러이다.좋은 미래 현금, 현금 등가물과 단기 투자를 합친 잔액은 33억 300만 달러이다.
2024년 3월 31일까지 고도가 보유한 현금 및 현금 등가물, 제한된 자금, 단기투자 및 장기투자는 총 37억 976만원이다.도는 현금, 현금 등가물, 제한적 현금, 정기예금과 단기투자로 3억2천600만원(4천520만달러)을 편성했다.
비록 수중에 쥐고 있는 순현금액이 가장 적지만 왕이그룹을 등에 업고 왕이유도는 여전히 모회사의 지속적인 수혈을 받을수 있다.2024년 3월 31일까지 유도는 이미 왕이그룹의 각종 융자지원을 받았는데 그중에는 8억 7800만원의 단기대출과 3억딸라의 순환대출한도액에 따라 인출한 1억 237만딸라의 장기대출이 포함되는데 기한은 2027년 3월 31일이다.
미국 동부 시간으로 5월 23일 마감까지 신동방, 좋은미래, 왕이유도, 가오투는 각각 79.21달러/주, 11.83달러/주, 3.55달러/주, 6.34달러/주, 시가총액 130억 1500만달러, 75억 5400만달러, 4억 2400만달러, 16억 4500만달러를 기록했다.