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  在新冠疫情初期,美国生物技术公司Altimmune曾早早布局于新冠疫苗的研发,然而却最终提前出局,草草收场。而如今,试图在减肥药这条新赛道上追赶上行业潮流的Altimmune,似乎依然可能复制那不堪回首的过往……

  周二,在做空机构Kerrisdale资本管理公司的一份最新做空报告发布后,这家生物技术公司的股价一夜暴跌了近19%。
  Kerrisdale在报告中表示,“我们正在做空Altimmune的股票。该公司是一家开发GLP-1受体激动剂的制药公司,以希望推出一种药物,在蓬勃发展的减肥市场上分一杯羹。”
  去年12月,Altimmune曾发布了GLP-1R/GCGR双重激动剂Pemvidutide积极的二期结果。结果显示,每周服用2.4毫克Pemvidutide的患者,在48周后体重减轻了 15.6%。自这一实验结果发布以来,Altimmune公司的股价上涨了两倍多,因为人们寄希望于该公司能与大型制药公司建立合作关系,甚至被收购,继而在减肥药赛道上打破仅有“诺礼”相争的格局。
  然而,Kerrisdale在做空报告中却认为,对Altimmune的数据进行深入研究后发现,这种药物几乎没有机会与已获批准的现有药物,或正在进行临床试验的其他GLP-1药物展开竞争。
  Kerrisdale指的是诺和诺德和礼来当前已经推广的GLP-1药物。
  Kerrisdale表示,潜在的合规合作伙伴不会愿意花费数亿美元和数年的试验,来追逐一个明显陷入“死胡同”的产品——即使Pemvidutide确实能使体重减轻15.6%,但这也依然不够好——Ozempic和Mounjaro(诺和诺德和礼来的同类药物)在同等基础上的减肥效果都更胜一筹,而且还能控制血糖(Pemvidutide则不能)。
  Kerrisdale指出,鉴于大量的临床研究和医生对Ozempic和Mounjaro已有丰富的使用经验,单凭这一点就足以让Pemvidutide的希望破灭。而更糟的是:Pemvidutide的耐受性非常糟糕。
  值得一提的是,Kerrisdale最近的一系列做空观点和行动,事后都被证明颇为具有先见之明。
  自去年10月份其发布做空报告以来,空中出租车公司Joby Aviation已下跌了逾8%,大麻生产商tillay Brands则在去年9月成为Kerrisdale目标后,下跌了约31%。
  在新冠疫情大流行的早期,Altimmune曾尝试研发鼻腔Covid-19疫苗,但该公司于2021年6月停止了试验。Kerrisdale目前声称,Altimmune的减肥药项目也将面临类似的命运。
  对此,Evercore ISI分析师Lisa Bayko在谈到Altimmune的疫苗项目时表示,“他们尝试过了,但没有成功,不过我认为他们不一定是在忽悠大家。这只是说,并不是所有东西都总能按设想发展的。”
  从股价走势看,在隔夜重挫近19%后,Altimmune在年内迄今已经转为了下跌。不过自去年12月股价被爆炒以来,其涨幅仍超过了200%。
  不少华尔街人士近几个月来显然颇为看好Altimmune的前景。业内追踪的七位分析师中,有六位对该股的评级相当于买入,没有一位认为需卖出。对该股未来12个月的平均目标价为22美元,与目前的股价相比,约有150%的涨幅。
  Citizens JMP分析师Jonathan Wollebon目前就依然建议投资者逢低买入。 他表示,“我们认为,一旦人们仔细研究了这一点,发现骨头上可啃咬的肉并不多,股票就会恢复上涨。”
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