미국 채권 거물인 퍼시픽투자관리회사 (PIMCO) 의 전 최고투자책임자이자'오래된 채권왕'으로 불리는 저명한 투자자인 빌 그로스 (Bill Gross) 는 최근 연준이 지난 몇 년간 금리와 인플레이션을 관리하는 방식에 대해 비판했다.
그는 연준이 지금이라도 대차대조표 규모 축소를 중단하고 경기 침체를 피하기 위해 앞으로 몇 달 동안 금리 인하를 시작할 것을 제안했다.
언론 인터뷰에서 그로스의 대답은 미국 경제와 그 지도자들에 대해 자신이 있느냐는 질문에 부정적이었다.
"지난 3, 4년 또는 5년 동안 연준은 인플레이션을 심화시키지도 않고 인플레이션을 일으키지도 않는 신기한 연방기금 금리를 찾으려는 시도에서 잘하지 못했다"고 그로스는 말했다.
"나는 양적 긴축을 중단할 것이다."그로스는 그가 연준을 이끌면 어떤 다른 방법을 취할 것이냐는 질문에"이 시점에서 양적 긴축을 계속하는 것은 올바른 이념과 정책이 아니다."
그로스는 연준이 앞으로 6~12개월 안에 금리를 낮춰야 한다고 덧붙였다.
현재 미국 기준금리는 20여 년 만에 최고 수준으로, 월가는 연준이 언제부터 금리를 인하할지 촉각을 곤두세우고 있다.일부 파생상품 거래원들은 여전히 이르면 3월에 금리를 인하할 희망이 있다.미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 관리들은 1월 31일에 다음 회의를 열 것이다.
"실질 이율은 정말 너무 높다."라고 그로스가 말했다.
10년 만기 인플레이션 연계 채권의 수익률(실제 대출 원가를 가늠하는 지표로 간주)은 지난해 10월 2.6%로 15년 고점까지 치솟았다가 현재 1.8%대로 하락했다.그로스는 수익률이 1~1.5% 대로 떨어지는 것을 보고 싶다며"경제가 심각한 침체에 빠지지 않을 것"이라고 말했다.
주식이 비싸다
이번 인터뷰에서 그로스는 주식이 실제 수익률 수준에 비해 너무 비싸다는 등 이전의 일부 견해도 재확인했다.
그는 또 수익률 곡선이 계속 가파르게 꺾여 이른바 거꾸로 매겨질 것으로 전망했다.단기 수익률이 장기 수익률보다 높을 때 거꾸로 매겨지는 현상은 일반적으로 잠재적 경기 침체의 선행 지표로 간주됩니다.
현재 미국의 2년 만기 국채 수익률은 약 4.4% 로 10년 만기 국채 수익률보다 약 29포인트 낮다.이 마진은 이미 작년 7월의 100포인트 이상에서 좁아졌다.
"당신이 더 낮은 위험으로 더 높은 수익을 얻을 수 있을 때, 우리의 기존 금융 기반 경제는 진정으로 잘 발전할 수 없다."라고 그로스가 말했다.