중국계 주식 IPO가 계속 부진한 가운데 국내 기업 뉴증권거래소에 상장된 최대 시가총액 종목이 조용히 탄생했다.
북경시간으로 12월 15일 저녁, 국내 MRO 구매서비스플랫폼 진곤행은 정식으로 뉴욕증권거래소에 상장되였다. 주식코드는"ZKH"로서 중국 MRO가 미국에 간 첫 주식으로 되였으며 최근 2년 반이래 시가규모가 가장 큰 중국주식으로 되였다.
진곤행은 이번 IPO에서 400만 명의 미국예탁주식 (ADS) 을 발행했으며, 발행가는 주당 ADS 15.5위안으로 6200만 달러의 위탁판매사를 모집해 60만 주의 ADS 초과 배정권을 별도로 가진 것으로 알려졌다.도이체방크, 화싱캐피탈, 중금회사는 이번 공동 위탁판매상이다.이와 동시에 진곤행의 기존 주주인 텐센트와 카나다양로기금 (Canada Pension Plan Investment Board) 은 모두 이번 인수발행에 참여했는데 그중 카나다양로기금은 1000만딸라어치의 ADS를 인수하고 텐센트는 500만딸라어치의 ADS를 인수했다.
"발행가로 계산하면 진곤행의 시가는 약 25억 달러, 약 178억 위안으로 2년여 만에 가장 큰 시가의 상장 중국주식이다.앞으로 중국주식의 IPO가 회복될 것으로 예상되는데 한 국제거두의 진곤행에 대한 인수는 우리 나라 디지털경제트랙내의 기업의 미래장기가치에 대한 자본의 선호와 MRO 대회도에 대한 인정으로 간주되여야 한다."12월 16일,국내의 한 머리증권회사 중국주식시장 베테랑 분석가 량빈 (가명) 은 ≪ 화하시보 ≫ 기자에게 이렇게 말했다.
MRO 시장"선구자"
2021년 7월 이후 국내 기업의 미국 상장은 부진했다. 2022년 국내 총 27개 국내 기업만이 미국 IPO를 했다. 이 중 13개는 IPO 방식, 14개는 SPAC, 차용, 전판 방식으로 상장했다.2023년 10월 말까지 34개 중국 주식이 미국 주식에 상장되었는데, 그 중 25개가 IPO 방식으로, 9개가 SPAC를 채택했다.아직 줄지어 미국에 상장된 국내 기업은 70여 개가 남아 있다.
이번에 뉴증권거래소에 상장된 진곤행은 2년 반 만에 중국 주식 시가총액이 가장 큰 기록을 세웠다.
"우리는 상장식에 참가하러 왔다. 단지 경축하러 온 것이 아니라 정중하게 약속하러 왔다: 한 공중회사가 되면 우리는 더욱 많은 사회적 책임을 지고 더욱 공개적이고 투명하며 합법적이며 더욱 높은 표준으로 회사관리를 진행할 것이다.주주에게 더 좋은 보답을 주든 직원과 파트너를 성취하든 우리는 고객을 중심으로 공급망을 지속적으로 깊이 갈고 고객을 위해 더 큰 가치를 창조해야 한다"고 말했다.진곤행 리사장 겸 CEO 진룡은 상장현장에서 다음과 같이 표시했다.
공모자료에 따르면 2014년 상하이에 본사를 둔 진쿤행 공업슈퍼마켓의 주요 영업 업무는 고객에게 원스톱 공업용품 (MRO) 구매와 관리 서비스를 제공하고 업계 상하류 기업에 디지털화와 계약 이행 솔루션을 제공한다.MRO 업계의 디지털 공급망 구축을 통해 국내 제조업과 실물경제를 서비스하고, 나아가 고객의 비용 절감, 효율 향상 및 공급망의 디지털 전환을 돕는다.
MRO(Maintenance 유지보수, Repair 수리, Operation 운행)라는 것은 기업의 생산 과정에서 직접 제품을 구성하지 않고 유지보수, 수리 및 운행 용도로만 사용되는 비생산적인 자재를 말한다.MRO 구매는 제조업체의 일상적인 운영과 직결된다.이 업종은 미국에서 기원되였고 설립시간이 비교적 빠른 구안첩, 파스노 등은 모두 MRO의 대표기업이다.
상장 첫날, 진곤행은 최고 18달러/주까지 올랐고, 당일 종가는 발행가와 같은 15.5달러로 괜찮은 모습을 보였다.
"A주 IPO 파발이 일상화된 것에 비해 진곤행의 첫날 주가는 그런대로 괜찮았다. 결국 해외 투자자들의 중국계 주식에 대한 열정은 아직 완전히 회복되지 않았고, 위탁판매상과 인수투자자 명단을 보면 주주와 투자자들이 MRO라는 비즈니스 모델에 대한 인정을 보여주고 있다."주가에 대해 양빈은 직언했다.
그러나 업계 관계자들은 글로벌 디지털 경제의 물결 속에서 MRO에 거대한'금광'이 존재한다고 보고 있다.
　　"CIC 보고서에 따르면 중국은 세계에서 산업 생산액이 가장 큰 나라이다. 이 중 MRO 구매 서비스의 시장 규모는 2022년 30041억 위안, 2022년부터 2027년까지 복합 성장률은 5.8%, 2027년 39766억 위안에 달할 것으로 예상된다. 인터넷, SaaS, 스마트 물류 등 기술과 IT 인프라가 빠르게 발전하면서 MRO 구매도 점차 디지털화되어 잠재력이 크다. 중국 온라인 MRO 서비스 구매 규모는 2027년부터 2022년까지의 복합 성장률은 29.2% 이며 2027 년에는 8470 억 위안에 달할 것으로 예상됩니다.중국의 상대적으로 낮은 온라인 침투율과 온라인 플랫폼 간의 시장 집중도는 선도적인 MRO 구매 서비스 플랫폼에 거대한 시장 기회를 가져왔다. 즉, 진곤행은 초기 진입자로서 뚜렷한 선발 우위를 가지고 있다."12월 18일, 국내 베테랑 MRO 전문가 상서화는 ≪ 화하시보 ≫ 기자와의 인터뷰에서 다음과 같이 표시했다.
여러 기관"동반달리기"디지털 경제 코스에 베팅
주목할 만한 것은 진곤행의 미국 상장 과정에서 실력 투자 기관들이 잇달아 모습을 드러냈다는 것이다. 앞에서 서술한 텐센트, 캐나다 연금 등 기관이 IPO에서 미리 자금을 잠근 것 외에 12월 16일, 종정자본도 공식 발표에서 종정자본 투자 기업 진곤행이 미국 뉴증권거래소에 성공적으로 상장했으며, 회사는 공급망 혁신 분야에서 또 하나의 메가톤급 IPO 프로젝트를 성공적으로 수확했다고 밝혔다.그는 2017년 진곤행 B라운드 융자에 투자한 이래 종정자본은 선후로 B + 라운드, C 라운드, D 라운드, E 라운드에 지속적으로 주석을 달았으며 진곤행 상장 전 제1대 기관 주주이자 진곤행 투자 최초, 시간이 가장 긴 기관 주주이다.
"진곤행에 대한 장기적이고 지속적인 투자는 중국 공급망 혁신 투자에 대한 회사의 확고한 자신감을 보여준다"고 종정캐피탈 측은 지적했다.
또 공개된 자료에 따르면 진곤행은 IPO 전에도 이미 여러 유명 투자기관의 각광을 받아 강력한 주주진을 보유하고 있다.여기에는 종정자본, 원생자본, 텐센트, 호랑이기금, 카나다양로기금 (CPPIB), 경위창투, 군련자본, 운봉기금, 중국국유기업구조조정기금, 중투, 부다기금 (FMR), 셸 등이 포함된다.
이번 모금의 용도에 대해 공모서에 따르면 진곤행 IPO 모집으로 얻은 자금 순액의 약 30% 가 업무를 더욱 확대하는 데 사용될 것이며, 특히 전문가 정선 제품 라인을 계속 발전시킬 것이다.약 30% 는 공급망 능력을 강화하고 계약 이행 효율을 더욱 높이는 데 사용된다.약 30% 가 잠재적 전략 투자 및 인수에 사용됩니다.나머지 부분은 운영 자금 수요, 연구 개발에 투자하여 인프라를 계속 건설하고 디지털 서비스를 개선하며 해외 시장을 확장하는 등 일반 회사 용도로 사용됩니다.
"내년 초 진곤행의 미국 독립역이 곧 개통될 예정이며, 진정으로 국제 여행을 시작하여 더 많은 공업용품 제조업 파트너와 함께 더 많은 글로벌 고객을 서비스할 것이다."진곤행에 가까운 한 관계자는 12월 18일 본보 기자에게 이렇게 말했다.
량빈은 다음과 같이 표시했다. 최근년간 중개주의 시가가 가장 큰 기업으로서 그의 미래의 상업표현은 틀림없이 주목을 받게 될것이다.감독관리 정책을 보면, 올해 3월부터 중국증감회는 정식으로 기업의 경외 상장 비안 제도를 실시하여 경내 기업의 경외 상장에 더욱 원활한 경로와 조건을 제공하였다.등록제가 정상화단계에 들어섰고 기업의 경외IPO는 초보적인 회복추세를 보이고있다.
　　"올해 들어 여러 중국계 주식 기업의 미국 주식 성공적인 상장은 긍정적인 신호를 보내고 있다. 미국 주식 융자 루트가 회복되면 중국 기업은 더 많은 국제 자본 지원과 더 광범위한 국제 시장 기회를 얻을 수 있다.중국 양대 자본시장이 재무 감독관리, 데이터 안전 등 분야에서 일련의 소통을 완료함에 따라 2024년에는 중국계 주식 시장이 더욱 안정되고 미국에 상장하는 국내 기업이 더욱 안정될 것으로 예상된다적극적이고 양호한 발전 추세를 보이다.량빈은 본사기자에게 다음과 같이 지적했다.