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  近日,高盛、瑞银、巴克莱、花旗等多家机构相继发布研报,认为阿里巴巴未来发展战略规划清晰,核心业务基本盘稳健,能更好把握AI带来的增长机遇,加上持续加大股东回报,首次派息提振信心,重申阿里巴巴“买入”或“增持”评级。

  瑞银在研报中指出,阿里战略优先级明确,股东回报策略也更加全面。经与投资者广泛交流,负面情绪和担忧普遍减少,投资者期待未来一两个季度新战略执行落地。同时,大多数投资者认为,阿里的股价十分有吸引力。
  多家机构还对阿里的业务基本盘持积极态度。瑞银强调,淘宝天猫用户为先和价格力策略已初见成效,正在形成用户、商家和平台之间增长正循环。特别是淘宝天猫对用户和价格力的投入,已经形成“正循环”,为未来持续增长奠定了关键基础。
  高盛也在研报中对淘宝天猫广告收入继续增长持乐观态度,并强调淘宝天猫CMR保持中个位数增长,将阿里巴巴等股票继续作为在电商领域的首选买入对象。
  阿里巴巴在发布2024财年第二季度财报时,宣布不再推进云智能集团的完全分拆,将专注建立云智能集团的可持续增长模型。
  对于这一安排,巴克莱在研报中指出,云不分拆从长远来看是正确决定。“正确的决定往往是最难做的”,巴克莱表示,“从长远来看,我们认为不分拆可能是一个正确的决定。”野村也表示,阿里云作为阿里巴巴集团的一部分保留下来,阿里巴巴的股东将能间接受益于阿里云的未来增长。
  更多机构认为,AI有望为阿里持续贡献收入增量。高盛在最新研报中强调,在“AI驱动”的集团战略下,相信阿里巴巴将更好把握人工智能带来的增长机会。
  花旗关注创始人减持,直言“市场可能过度反应了”。瑞银也指出,消息与业绩同日公布是一个巧合,而这个巧合让市场产生了误解。
  根据144文件,这是8月16日提交的股票出售计划,按10b5-1规定,即公司董事、高级管理人员必须提前至少三个月提交出售计划,且出售日不早于季度业绩公布后的两个工作日。而11月16日恰好是原本设定好的披露时间。
  据悉,此次减持是为在国内外投资农业科技和公益事业等项目需要资金。由于设定的股票售卖价格远高于现在的股价,实际“一股都没有卖”。
  阿里还表示,将持续提升投资回报率,利用现金流投资未来增长,实现非核心资产价值。截至本季度末,阿里净现金为630亿美元,自由现金流在过去12个月达到270亿美元,处于投资未来创新和增长的最佳状况。
  一段时间以来,阿里巴巴还持续加大股东回报力度,宣布首次派发年度股息,规模约为25亿美元。基于对未来发展的长期信心,阿里已连续5年高强度持续回购,目前股份回购计划下仍有146亿美元回购额度。
  据巴克莱统计,阿里的回购步伐还在加快,仅过去4个月就已回购30亿美元。我们相信,阿里巴巴积极的股票回购和派息行动,对长期持有者极具吸引力。
  根据MarketBeat实时更新的统计显示,在长期追踪观察阿里的16位分析师中,1位建议强买(StrongBuy),13位建议买入(Buy),2位建议持有(Hold),0人建议卖出(Sell)。
  附:机构最新评级和目标价(部分)
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