현지시간으로 9월 3일, 미국주식시장은 하락하여 3대 지수가 집단적으로 하락하여 모두 8월 6일이래 가장 큰 하루하락폭을 기록했다.이 폭풍으로 거대 기업인 엔비디아 (NVIDIA) 의 주가는 9.53% 폭락해 시가총액이 하루 2789억 달러 (약 19861억 원) 증발했다.
이 하락폭은 시장의 광범위한 관심을 불러일으켰는데, 실제로 엔비디아가'폭발적인'2분기 실적을 발표한 후에도 주가는 줄곧 하락세를 보였는데, 배후에는 여러 가지 요인의 영향이 있었다.
우선 오늘의 소식면에서 볼 때 반독점조사는 관건적인 유인으로 될수도 있다.어떤 매체는 엔비디아가 AI 분야의 과학기술거두로서 최근 미국사법부의 소환장을 받았다고 보도했다.법무부의 수사는 엔비디아가 인공지능 칩 분야에서 주도적 지위를 이용해 다른 회사의 경쟁을 방해했는지에 초점을 맞추고 있다.
보도에 따르면 미국 법무부의 수사관들은 엔비디아의 판매 행위, 특히 이 회사가 고객에게 추가 제품 구매를 요구하거나 경쟁사로부터 칩을 구매하지 않겠다고 약속하는 방식으로 시장 주도적 지위를 유지하고 있는지 검증하고 있다.법무부의 이 조사는 엔비디아의 미래 발전에 대한 시장의 불확실성을 분명히 심화시켜 대규모 매도를 촉발시켰다.
현재 AI 칩 분야에서 엔비디아는 일거수일투족이며, 특히 AI 컴퓨팅 칩 코스에서 9할 이상의 시장 점유율을 차지하고 있다.이전에도 미국 법무부가 반독점 조사를 진행하겠다는 메시지가 여러 차례 전해졌으며, 현재 엔비디아 측은 아직 이에 대해 논평하지 않고 있다.
다음으로 엔비디아의 주가 하락도 미국 주식 대세의 영향을 받았다. 이날 미국 주식은 하락세를 보였고 3대 지수는 집단적으로 하락했다.직접적인 요인은 미국이 최근 공개한 8월 경제 수치가 부진해 시장에 큰 부담을 주고 있다는 점이다.
9월 3일 아침, 미국이 발표한 두조의 제조업지표가 동시에 보여준데 따르면 미국공장은 8월에도 여전히 둔화모식에 처해있어 경제방향에 대한 외부의 우려를 격화시켰다.미국공급관리협회 (ISM) 의 제조업 PMI는 47.2를 기록했고 S & P의 전 세계 수치는 47.9로 두 수치 모두 50영고선 아래에 위치해 이 분야의 경제활동이 위축돼 있음을 의미한다.
이 경기 둔화 신호도 시장에 우려를 불러일으켜 대형 기술주가 집단적으로 하락세를 보이고 있다.엔비디아뿐만 아니라 반도체 기업을 포함한 다른 거대 기술 기업들도 부진했다.이 중 필라델피아 반도체 지수 성분주 중 Synaptics와 Monolithic Power Systems는 10% 이상 하락했다.시가총액이 큰 TSMC는 6.53%, 브로드컴은 6.16%, 아스맥은 6.47%, AMD는 7.82% 하락했다.
대형 기술사 주가도 애플이 2.72%, 마이크로소프트가 1.85%, 구글C가 3.94%, 아마존이 1.26%, 메타플랫폼스가 1.83%, 테슬라가 1.64% 등 정도부동하게 하락했다.
적지 않은 시장분석은 칩주가 오늘 폭락한것은 미국주의 대세가 크게 하락하는 추세를 추종하는것이라고 지적했다.미국 경기 둔화에 대한 투자자들의 우려가 다시 고조되면서 증시 매도로 이어졌다.
또 엔비디아는 지난주 3세트 이후 실적 발표를 한 뒤 계속 하락해 자신도 성장 압력에 직면해 있다.비록 이미 련속 여러 분기 3자리수의 성장을 가져왔고 영업수입과 리윤이 모두 예상을 초과하였지만 외부에서는 엔비디아에 대해 여전히 만족하지 못하고있으며 지난 분기에 비해 2분기의 두배의 성장은 이미 둔화되였다.그러나 지표면에서 가장 강한 과학기술주로서 이는 엔비디아가 부득불 감당해야 할 압력이다.
엔비디아는 지난 한 해 동안 주가가 두 배로 올라 시장의 예상이 너무 높았고, 최근 실적 발표에 따르면 이 회사가 시장의 예상을 충족시키는 데 어려움이 커지고 있어 투자자들이 주가의 지속가능성에 대해 논란이 일고 있다.AI 평가가치가 너무 높고 AI 칩 투자 광풍의 지속가능성 등 여러 가지 요인에 대한 우려가 칩과 AI 주를 끌어내리고 있다.
최근 주가 하락으로 엔비디아의 단기 전망에 대한 의구심이 커지고 있지만 일부 시장 분석가들은 여전히 이 회사의 장기적인 발전을 낙관하고 있다.테슬라 CEO 일론 머스크는 최근 엔비디아가 현재 도전에 직면해 있지만 자사 제품의 시장 수요는 여전히 강하다고 밝혔다.일례로 머스크 산하 인공지능 스타트업 xAI는 엔비디아 H100 GPU로 구동되는 10만개의 콜로서스 AI 훈련 인프라를 불과 122일 만에 성공적으로 오픈했으며 앞으로 몇 달 안에 규모를 더 확대할 계획이다.
AI 칩 수요는 전반적으로 줄어들지 않았다.TrendForce 집방컨설팅이 21세기 경제보도 기자에게 제공한 데이터에 따르면 엔비디아의 핵심 제품인 Hopper GPU의 수요 향상으로 엔비디아 데이터센터 사업은 회사 전체 매출을 2025 회계연도 2분기에 두 배 이상 증가시켜 300억 달러에 달했다.공급망 조사 결과 최근 CSP(클라우드 서비스업자)와 OEM(원시 디바이스 제조업체) 고객들은 2024년 3분기 이후 NVIDIA 납품 주력이 될 것으로 예상되는 H200에 대한 수요를 높일 것으로 보인다.
이 긍정적인 전망은 아마도 엔비디아에 약간의 위안을 가져다 줄 수 있을 것이다.그럼에도 불구하고 반독점 조사가 엔비디아의 미래 업무에 미치는 영향은 여전히 지켜봐야 한다.만약 사법부가 최종적으로 엔비디아에 반독점법을 위반한 행위가 존재한다고 인정한다면 이는 그의 시장지위와 경영책략에 심원한 영향을 미칠수 있다.
애널리스트들은 당분간 엔비디아 주가가 계속 압박을 받을 수 있지만 장기적으로는 회사의 기술적 우위와 시장 주도적 지위가 여전히 뒷받침될 것으로 보고 있다.다음으로 외부에서는 여전히 엔비디아가 이 일련의 도전에 어떻게 대응할것인가, 그리고 이런 도전들이 AI 시장구도에 어떻게 영향을 미칠것인가에 대해 면밀히 주시할것이다.