新華財経上海8月28日電（葛佳明）米東時間水曜日（8月28日）の米株式市場後、英偉達は2025会計年度第2四半期（7月28日現在）の業績報告をまもなく発表する。
AIブームに後押しされ、米株は上昇を続けており、英偉達氏は今年までスタンダード500の4分の1近くの上昇幅に貢献してきた。今回の英偉達の財報は、AI投資ブームが持続するかどうかを市場が判断する鍵となり、市場感情の曲がり角となるだろう。
ゴールドマン・サックス取引部門のスコット・ルーバー取締役社長（Scott Rubner）は報告書の中で、オプション価格に基づいて、英偉達財報の発表は時価総額が2980億ドル、株価が9%変動する可能性があると述べた。
売上高と利益の伸び率または減速
Visible Alphaがまとめたデータによると、英偉達の第2四半期の売上高は286億6800万ドルに増加し、前年同期の135億1000万ドルの売上高より112%上昇するが、伸び率は前期の262%より明らかに減速した。
アナリストは、英偉達の第2四半期の純利益は149.5億ドルに増加し、前年同期比142%増となり、前期の628%の前年同期比伸び率から大幅に減速すると予想している。1株当たり利益は前年同期比141.49%増の0.60ドルと予想されている。これは、同社が第5四半期連続で記録的な売上高と利益を達成することを意味しています。
モルガン・スタンレーは8月25日に発表した研鑽報で、英偉達の業績を楽観した。報告書によると、今季の英偉達財報の概算率は再び予想を超え、市場は会社の次の四半期の収益ガイドラインの予想に対しても再び向上するという。
モルガン・スタンレーのアナリストは、今回の財務諸報は、英偉達にとって最も重要なのは、Blackwellシリーズの再設計による出荷延期に対する投資家の懸念を鎮めることだと考えている。Blackwel GPUおよび関連サーバーコンポーネントの今年第4四半期の出荷計画に変更はないと予想されています。
Raymond JamesアナリストのSrini Pajjjjuri氏は、Blackwellシリーズの納入延期は英偉達粗金利に一定の利益があるかもしれないと考えている。
ゴールドマン・サックスも英偉達の財務報告に楽観的で、英偉達の第2四半期の売上高と1株当たり利益はそれぞれ297億6900万ドルと0.68ドルに達し、それぞれ市場予想より4.1%と5.9%高いと予想している。
FactSetデータによると、英偉達の過去5年間の四半期ごとの売上高は予想を上回った。利益面では、過去20四半期のうち1四半期だけが市場予想を下回った。
しかし、Running Point CapitalのMichael Schulman最高投資責任者は、将来の雄大な収益成長率は大きな法則によって徐々に減速すると述べた。
前月比で見ると、ブリタニカの成長は鈍化している。過去の4つの財報を振り返ると、英偉達の売上高の前月比の伸び率は88%、34%、22%、18%で、徐々に下落している。
アナリストは、成長株の株価が頭打ちになった時は、基本的に頭打ちになった時ではなく、売上高の伸び率と利益率が頭打ちになった時だと考えている。売上高の伸び率が減速すると、市場はそれに対する想像力を失い、投資家もこれ以上高プレミアムを出したくないからだ。
米銀行株派生物研究チームのゴンサロ・アシス副総裁（Gonzalo Asis）は報告書の中で、投資家は英偉達の業績が予想に及ばないリスクを過小評価しているかもしれないが、現在はこのようなリスクをヘッジする取引が魅力的だと述べた。
米国株や激しい変動
英偉達の今年のこれまでの株価上昇幅は166.3%に達し、時価総額は3.16兆ドルに上昇し、スタンダード500指数の中で時価総額2位の会社であり、スタンダード500に占める重みは6.5%に達したため、その業績は市場全体に重大な影響を与えるかもしれない。
モルガン・スタンレーは最新報告書で、英偉達の売上高が予想を上回る場合、AI関連株の価格は3%-15%の上昇余地があると予測している。予想できなければ、AI株は5〜10%下落し、AIに対する楽観的な感情も逆転するだろう。
分析会社ORATSのデータによると、オプション定価によると、トレーダーは同社の財報発表後に9.8%前後の変動が発生すると予想している。この変動幅は、英偉達が過去3年間に財報を発表した前の予想上昇幅を上回り、同期の同株の8.1%の平均業績後の変動幅をはるかに上回っている。
盈透証券ストラテジストのスティーブ・ソスニック（Steve Sosnick）氏は、盈透証券プラットフォーム上で最も活発な25種類の取引を分析し、そのうち70%を超える取引は英偉達と関係がある。
Susquehanna Financialによるオプションデータの分析を見ると、トレーダーは英偉達の大幅な上昇を逃すことをさらに懸念しており、トレーダーは英偉達の金曜日の上昇幅が20%を超える可能性は7%で、下落幅が20%を超える可能性は4%にすぎないと考えている。
しかし、BMOのデータによると、今年第3四半期以来、科学技術株の「7大企業」の上昇幅はスタンダード500指数の他の493株に及ばなかった。
アナリストらは、科学技術株の利益成長率がこれまでスタンダード500指数を大幅にリードしていたため、その推定値はすでに高位にあるとみているが、今年に入ってから、「ビッグ7」と他の株の利益格差が縮小し始めた。
米銀の分析によると、「ビッグスリー」の利益成長率は引き続き下落し、第1四半期の53%から年末の19%に低下する。同期には、他の493株の収益は第1四半期の0%から四半期ごとに年末の13%に上昇する。2024年の高基数のため、2025年の大手科学技術会社の収益成長率は挑戦に直面している。