経済が冷え込む兆しに伴い、ウォール街の多くのトップが「うごめく」ようになり、米国株式市場が崩壊する可能性があると警告した。米国株は依然として「お祭り騒ぎ」を奏でているが、スタンダード500指数は記録的な高値から1%未満の距離にあり、FRB議長は先週金曜日に重大な鳩信号を放出した。
しかし、大空頭たちは、信頼できる景気後退指標、例えば「サム・ルール」（Sahm Rule）が最近警報を発し、雇用市場の成長が減速しており、FRBのいかなる利下げ措置も景気低迷を阻止するには十分ではない可能性があると考えている。米株が70%急落する可能性もあるとの予測も出ている。
Mark Mobius：このアラート信号は1世紀近く見たことがない！
「新興市場のゴッドファーザー」と呼ばれてきた米国の伝説的投資家、マーク・モービス（Mark Mobius）氏はこのほど、M 2の通貨供給量が疫病発生期間中に急増したが、過去数年のほとんどの期間、M 2の通貨供給量は収縮しており、現在のM 2の総保有量は数年前のピークより3%低いと明らかにした。彼は、これは1世紀近くの通貨供給総量の最大の下落幅だと警告した。
「M 2が過去90年以上にわたってこのような下落を見せたことがないため、この低下は歴史的な意義がある。主な懸念は、M 2の通貨供給量が2022年4月以来低下しており、経済成長に追いついていない場合、自由支配支出に利用できる資本が減少する可能性があり、自由支配支出が現在の経済拡張とウォール街の牛市場を後押ししている」と述べた。
マッキンズ氏は投資家に20%の現金を保有することを提案し、「債務が少ないか、債務がないか、利益の伸びが緩やかで、資本収益率が高い会社を探して、市場に復帰する」と提案した。
スティーブ・ハンク：景気後退は2025年初頭に起こる可能性がある
「マネードクター」の異名を持つ米国の著名な経済学者、ジョンズ・ホプキンス大学応用経済学教授スティーブ・ハンク（Steve Hanke）氏は先週、マッキンズ氏が強調したM 2通貨供給量の収縮以外にも、景気後退が2025年初めに訪れることを示す兆候があると警告した。
失業率が4.3%に着実に上昇し、大流行以来の最高水準となったこと、小売販売の減速が続き、住宅市場や製造業の活動が低迷していることなど、ミクロ指標を挙げた。
「もしあなたがミクロデータを見てみると、それは私がさっきあなたにあげたマクロ通貨のイメージと一致しています。つまり、経済が減速し、衰退に入り、インフレが低下し続けています」と彼は言った。
彼は、「米国は今年末か来年初めに衰退に入るだろうが、これがインフレデータが低下し続けると考えられる理由だ」と予測した。
Jon Wolfenbarger：景気後退は株式市場の70%暴落を招く可能性がある！
メリルリンチとJPモルガン・チェースの元投資銀行Jon Wolfenbarger氏は、評価が高いときに経済が苦痛な衰退に見舞われれば、米国株式市場は70%暴落する可能性があると警告した。
最近の報告書で、Wolfenbarger氏は、利回り曲線の逆さまやサムの法則の「赤信号点滅」だけでなく、景気後退が差し迫っていることを強調した。他にも注目されていない信号は、雇用市場が冷え込んでいることを示しており、景気後退と一致している。
雇用の伸び率を含めて前年比0%に低下したと付け加えた。Wolfenbarger氏によると、過去、雇用成長の前年同期比変化の示度がマイナスであることは景気後退を予告していた。
彼はまた、雇用市場のもう一つの懸念として、週平均労働時間が低下し続けており、現在は約34.2時間だと述べた。この指標のさらなる低下は、2008年と2020年以来発生していない信号をトリガするだろう。2008年と2020年は、米国経済が苦しい不況に見舞われた2年間だった。
最後に、ISM指数によると、製造業の雇用は着実に低下し、失業率がより大きな上昇余地を持つ可能性があることを示している。彼は、株式市場の評価値の上昇を考慮して、これらの要素は、S＆P 500指数が最終的に現在のレベルから最大70%まで下落する可能性があることを強調した。