ウォール街は現在、大手科学技術会社の人工知能への投資支出と収入を注視しており、関連投資が正のリターンを得始めている兆候を発見したいと考えている。このうち、AIリーダーのマイクロソフトは火曜日（7月30日）の米株式市場後に第4四半期（4-6月）の財務報告書を発表する。
メディアがまとめたデータによると、マイクロソフトの第4四半期の1株当たり利益は2.94ドル、売上高は645億ドルと予想されている。マイクロソフトが発表した昨年同期の1株当たり利益は2.69ドル、売上高は562億ドルだった。
アナリストは、マイクロソフトの第4四半期のクラウド事業の収益は368億ドルに達すると予想しており、Azureを含むスマートクラウドの収益は287億ドルになると予想している。
前四半期（第3四半期）の財務報告書で、マイクロソフトは人工知能サービスがAzureとその他のクラウドサービス収入に7%の成長に貢献したと発表した。
人工知能からの貢献は、前年度の第4四半期報告書に最初に反映され、当時は人工知能がAzureに1ポイントの成長に貢献したと主張していた。そして、その後の数四半期では、この割合は増加し続けており、本会計年度の第1会計年度は3ポイント、第2会計年度は6ポイントだった。
人工知能の波も同社の株価を大幅に引き上げ、今年に入ってからマイクロソフトは累計13%上昇した。
クラウドビジネスに強い
WedbushアナリストのDan Ives氏は投資家報告書の中で、マイクロソフトの今四半期の評価は再び強力だと書いている。人工知能の波がAzureのクラウド事業を加速させており、このような強力な勢いを今後1年間続けることができると信じているからだ。
また、UBSグローバル研究アナリストのKarl Keirstead氏は、マイクロソフトはグーグルとアマゾンからより多くのクラウド市場シェアを奪ってきたと指摘している。
Keirsteadは最近、3大クラウドコンピューティング会社（マイクロソフト、グーグル、アマゾン）に関する報告書で、「アマゾンAWS、マイクロソフトAzure、グーグルクラウド間のシェア変化について、この調査で最も一致したテーマは、多くの顧客とパートナーが、マイクロソフトの人工知能分野での早期リードが市場シェアの増加につながったと考えている」と書いている。
これに先立ち、マイクロソフトのライバルであるグーグルの親会社Alphabetは1週間前に財報を発表した。Alphabetは財務報告書の中で、クラウドコンピューティングの収入が増加した理由の一部は人工知能製品に対する人々の興味であると述べた。
しかし、グーグルは人工知能がクラウドビジネスに与える影響の具体的な数字を提供していない。これについて、UBSグローバル・リサーチ（UBS Global Research）のアナリスト、スティーブン・Ju氏らは、グーグル社の人工知能支出による収入収益は早ければ2025年上半期に実現する可能性があると予測している。
AI資本支出が焦点に
投資家はマイクロソフトが人工知能でいくら稼いだかに関心を持っているほか、同社がこの技術にいくら使う予定なのかを知りたいと考えている。
ウォール街のアナリストは、人工知能への過剰投資がもたらす見返りに疑問を示し始めている。以前、ゴールドマン・サックス世界マクロ研究部のシニアストラテジスト、アリソン・ナッサン氏は、人工知能への投資が多すぎて、収益が少なすぎるのではないかと指摘した。多くのアナリストも、これらの投資が価値があることを証明する実質的で可視的な成果はほとんどないと考えている。
それでも、投資不足のリスクは投資過剰のリスクよりはるかに大きいかもしれない。
CFRAアナリストのAngelo Zino氏によると、テクノロジー大手の資本支出率は確かに向上しているが、資本支出の増加は失望させる結果と見なすべきではない。結局、これは運営支出の増加よりも健康的だという。
前四半期、つまり第3四半期、マイクロソフトは、人工知能インフラの建設を継続するための資本支出が140億ドルであると報告した。
Alphabetの先週の財報電話会議で、同社の最高財務責任者は、資本支出は130億ドルで、前期の120億ドルを上回ったと述べ、そのほとんどが人工知能に使われていると付け加えた。
米科学技術株の将来動向
先週、米株「ビッグスリー」のアルファベットとテスラの財報が弱体化したため、米株は回復した。
今週、「ビッグスリー」のうち残りの数社がそれぞれの業績報告を続々と発表し、市場はこれに「神経をとがらせている」。マイクロソフトのほか、Metaは水曜日（7月31日）の米株式市場後に財報を発表するという。アップルとアマゾンは木曜日（8月1日）の米株式市場後に発表する。
過去1年間で、「ビッグスリー」はスタンダード500指数の成長の最大の貢献者だった。現在、投資家は上昇している科学技術大手の潜在的な推定値に対してより多くの疑問を持ち始め、米株の輪動が徐々に浮上している。彼らは次々と科学技術株から抜け出し、小皿株に流入し始めた。
CFRAのAngelo Zino氏は、米株にはさらなる動きが出る可能性があるが、科学技術株のコールバックは一時的なものである可能性があり、これは「長期投資家に非常に良い機会をもたらす可能性がある」と考えている。