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近日,Apollo Management首席经济学家Torsten Slok发布了一份引人瞩目的报告,他在其中坚决表示,美国经济并未出现放缓迹象,这将使得美联储在今年内不会降息。这一观点与市场普遍预期的美联储将在2024年降息多达六次形成了鲜明对比。
Slok在报告中详细阐述了自去年12月以来,美联储的鹰派政策转向如何为经济增长提供了强劲的推动力。他指出,美国经济增长预期正在持续上升,而衡量趋势通胀的基本指标也在攀升。此外,超核心通胀率呈现出上升趋势,劳动力市场依然紧张,申请失业救济人数维持在较低水平,而工资通胀率则徘徊在4%至5%之间。
报告进一步揭示了小企业调查显示的情况,它们计划提高销售价格并增加员工薪酬,这成为美联储不会降息的又一明显迹象。此外,制造业和服务业的调查显示,支付价格也呈现出上升趋势。同时,ISM服务价格、要价以及房价都在上涨,这一系列数据均表明,通胀压力并未得到缓解。
Slok还观察到,在美联储去年12月调整政策后,金融环境出现了显著缓和。投资级债券发行量创下历史新高,高收益债券发行量也保持高位,IPO活动和并购活动增加,信贷息差收紧,股市甚至触及了历史新高。然而,这种缓和的金融环境可能会让投资者忽视潜在的风险。
Slok警告说:“随着金融状况显著缓解,我们在1月份看到强劲的非农就业和通胀并不奇怪,我们应该预计这种强劲势头将持续下去。”他认为,美联储将在今年的大部分时间里继续抗击通胀,这意味着固定收益债券的收益率水平将保持在高位。
总的来说,Torsten Slok的报告给市场带来了一个明确的信号:美联储降息预期可能落空。在美国经济并未放缓的背景下,利率可能会在更长时间内保持在较高水平。对于投资者而言,这意味着他们需要重新评估自己的投资策略和风险承受能力,以应对可能出现的市场波动。
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